直击调研 | 北京君正(300223.SZ):模拟产品今年在车规领域增长明显 Green PHY预计年底会产生收入

直击调研 | 北京君正(300223.SZ):模拟产品今年在车规领域增长明显 Green PHY预计年底会产生收入
2022年09月21日 20:20 智通财经网

9月20日,北京君正(300223.SZ)在接受机构调研时表示,三季度智能视频销售情况目前从趋势上有所回稳,但还没有看到明显的反转信号。目前 LIN、CAN 还处于研发中,Green PHY 预计年底会产生收入。模拟产品今年在车规领域增长明显,占比超过 40%。公司和韦尔合资成立的子公司上海芯楷,主要是面向消费类 Nor Flash 市场。关于ISSI 的客户情况,公司表示,在车规市场的直接客户主要是 Tier1/2/3 这类厂商,全球大部分 Tier1 厂商都是公司的客户,穿透下来覆盖了目前市场上的绝大部分汽车品牌客户。

关于智能视频目前销售情况,公司表示,智能视频方面,第一季度同比有所增长,第二季度下降较多,整个行业在去库存的阶段,需求也有所下降,三季度目前从趋势上有所回稳,但还没有看到明显的反转信号

有投资者问及今年是否会有价格下调的压力,公司回应称,北京矽成的部分产品从去年三、四季度开始陆续进行价格调整,今年的价格截至目前相对比较平稳,当然也不排除后续会有一些调整,但目前整体价格压力不大;智能视频芯片一季度进行了普遍的调整,幅度较大,二季度有局部的一些下调,整体幅度不大,微处理器芯片的价格相对稳定些,调整幅度不大。

关于存货环比提升的原因,公司表示,目前公司存货总体有一定提升,对存储芯片和模拟互联芯片而言,因为整体收入规模在扩大,相对而言备货也会相应提高;微处理器和智能视频芯片,因消费类市场去年缺货,产成品存货相对较小,今年市场需求下降,产品供货趋于缓解,库存相对就会有所提升,公司备货还是基于主流的产品应用,所以库存风险不大。

有投资者问及存储芯片方面,毛利率提升的原因,公司回应称,毛利率有所提升的原因从两个方面来讲:一方面,前年公司完成收购当年,存储芯片从报表看毛利率只有百分之十几,这其实包含了存货 PPA 的影响,这个影响在前年大部分已经消化了,但去年还是有一些的,所以对去年上半年的毛利率是有一定影响的;另一方面是去年同期整个芯片市场都在涨价,但行业市场,尤其是汽车市场的客户相对会比较滞后,今年上半年会体现的更多一些。

关于模拟互联的研发进展情况,公司表示,目前 LIN、CAN 还处于研发中,Green PHY 预计年底会产生收入。模拟产品今年在车规领域增长明显,占比超过 40%。

有投资者问及上海芯楷的研发方向,公司回应称,公司和韦尔合资成立的子公司上海芯楷,主要是面向消费类 Nor Flash 市场

关于存储产品的竞争格局,公司表示,存储产品市场有三星、美光、海力士等国际大厂,和他们相比,公司主要是差异化竞争,目前主要收入来源为 DDR3,而美光等大厂则主要为高速大容量的 DDR4、DDR5 等产品,但公司之间也不是完全差异化,比如 DDR4、LPDDR4 也是公司重点研发和推广的市场,公司现在 DDR4 有 8G、16G 的,已经开始量产销售了, LPDDR4 有 8G 的,今年在给客户送样,这一类产品公司和美光是有交叉竞争。

对于保持竞争力方面,公司表示,不同于这些大厂主要收入来自消费类市场,公司则专注在汽车等行业市场,能够根据行业市场的特点给客户提供相应的支持和服务,公司有长期积累的行业经验、产品品质也非常受客户认可,所以在交叉竞争的领域中,公司也有独特的竞争优势。

关于ISSI 的客户情况,公司表示,在车规市场的直接客户主要是 Tier1/2/3 这类厂商,全球大部分 Tier1 厂商都是公司的客户,穿透下来覆盖了目前市场上的绝大部分汽车品牌客户。

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