民生证券：Q1坚定看好基建产业链重点关注材料四个方向|基建产业链_新浪财经

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在近期召开的民生证券研究院联合电话会议上，民生证券建材行业分析师表示，Q1坚定看好基建链，项目上马加速，不必过度区分“新”“老”基建，认为高铁、机场、城市更新、产业园建设均有望实现开门红。重点推荐材料4个方向：管网建设、水泥、减水剂、防水。管网更看好业绩确定性较高的塑料管道板块。具体标的包括：中国联塑、华新水泥、上峰水泥、苏博特、海螺水泥、东方雨虹。

民生证券指出，建材建筑对社融数据高度敏感。去年11月10日社融结束连续5个月同比少增，地产、水泥、消费建材等相关子行业迅速开启估值反弹，幅度在30-40%。12月单月新增社融数据继续同比增长，数据信号积极，稳增长背景下，需求端直接受益。因此认为上半年外部环境可以乐观一点。

除了基建链，民生证券还坚定看好To C零售模式，地产链再次重视高质量经营，此外，精装房边际趋弱，且刚需房受地产负面影响偏小，零售环境相对改善。推荐：C端核心标的伟星新材；C+小B的兔宝宝、蒙娜丽莎。

还重点看好“建筑+”，提示关注绿电运营、BIPV、钢结构3个方向。

此外，业绩验证时点延长。一季度默认是淡季且有基数影响，民生证券认为1-2月都属于验证真空期。2021年原材料价格过高，2022年有望得到边际缓解。

本文来源于微信公众号“一凌策略研究”，作者为民生证券基建分析师李阳；智通财经编辑：文文。

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