最被看好十大港股:富瑞上调百威亚太目标价至32港元

最被看好十大港股:富瑞上调百威亚太目标价至32港元
2020年07月31日 16:19 新浪港股

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  大和:维持九龙仓置业(01997)目标价50.2港元 “买入”评级

  大和目前维持九龙仓置业(01997)目标价50.2港元以及“买入”评级。

  大和发表研究报告称,九龙仓置业上半年基础性业务净利润同比下跌26%至38.44亿元,主要由于零售租金收入同比下跌27%。考虑到上半年的宏观环境的下行态势,大和认为公司的业绩表现仍然反映出公司股价的潜在上行能力,这对于公司的发展前景将产生利好。目前大和维持该公司目标价50.2港元以及“买入”评级。

  大和表示,该公司上半年零售收入同比下跌27%实际上在大和的预期范围之内,大和认为这表明仍有很多租户愿意对公司的资产组合及目前香港零售业进行长期观察。对于香港的零售商和业主而言,2004至2014年是行业上行时期,大和认为2014至2017年的行业调整及挑战对目前的行业来说并不完全是坏事。如果香港要成为真正的国际零售中心,其行业规模及水平必须与伦敦、巴黎或东京看齐,这很大程度上取决于行业零售商及业主能否适应新常态。

  大和:予恒隆地产(00101)目标价26.4港元,重申“买入”评级

  大和目前给予恒隆地产(00101)目标价26.4港元,重申“买入”评级。

  大和发表研究报告称,恒隆地产上半年业绩与大和对该公司的市场预期相符,并反映出内地市场需求的强劲反弹,由于目前公司每股派息维持在0.17元,连同公司正在逐渐回复的物业销售利润,预期公司未来几年派息能力将得到持续增长,故重申其“买入”评级,目标价26.4港元。

  大和指出,在公共卫生事件的负面影响下,上半年恒隆的香港地区租金收入仅同比下跌5.3%,虽然预期香港零售物业的租金水平难以在短期内恢复,但是当恒隆恢复该公司物业销售利润的增长之后,将可对冲其租金下行的不利影响,目前公司位于香港的两个在建项目以及位于内地市场的四个服务式公寓总价值超过150亿元。

  大和认为在恒隆于下半年没有出售旗下资产的情况下,公司今年每股盈利预测将降低24%。然而在物业销售利润可能恢复及内地物业租金收入持续增长的利好下,大和将公司2021至2022年每股盈测上调0.3%。

  富瑞:上调百威亚太(01876)目标价至32港元,予“买入”评级

  富瑞目前将百威亚太(01876)目标价由30港元上调至32港元,予以“买入”评级。

  富瑞发表研究报告称,百威亚太第二季度业绩优于市场预期,主要得益于内地市场销量的回升。富瑞认为,随着餐厅及夜场分销渠道需求的回升,公司EBITDA将在第三季度恢复正向增长。

  百威亚太表示,目前公司旗下的零售、餐厅及夜场分销渠道的市场需求已达到公共卫生事件前水平的100%、90%及80%;而目前啤酒正常交易渠道的流量仍低于正常水平,但公司预计下半年这种不利的趋势将会得到持续改善。

  富瑞指出公司从上半年开始增加了对零售和电商渠道的营销投资,预计这些投资将在短期内逐步取得成果。目前富瑞将公司2020-21年的盈利预测上调2-3%,以反映对该公司利润率恢复前景的看好。

  野村:上调中国建材(03323)目标价至14.4港元,予“买入”评级

  野村目前将中国建材(03323)目标价由11.5港元上调至14.4港元,予以“买入”评级。

  野村发表研究报告称,虽然野村将中国建材今年的水泥交付增长率由下降4%调低至下降5%,但却上调其盈利预测2%,以反映目前较低的煤价和融资成本环境的利好因素。野村预期,由于中国建材持续降低资本杠杆以及早前公司公布的水泥资产重组计划,都将带动公司未来几年盈利的上升,而公司估值也将获得市场的重新评估。野村目前根据公司最新的现金流情况和加权平均资本模型(WACC) 预测并调升该公司目标价至14.4港元。

  野村相信,中国建材仍有很大的降低营运成本支出的空间,而当前水泥价格的上升也反映出华南水灾对目前市场的负面影响已经开始减弱。

  瑞信:予龙源电力(00916)目标价6港元,重申“跑赢大市”评级

  瑞信目前给予龙源电力(00916)目标价6港元,重申“跑赢大市”评级。

  瑞信发表研究报告称,龙源电力昨日股价(7月30日)上涨13%,瑞信认为可能是受到市场预期再生能源补贴政策的利好所推动。

  瑞信表示,有报道称中国风能协会方面建议中央政府考虑发行相关债券,以解决再生能源补贴延迟支付的问题。目前瑞信相信当前龙源的风险回报仍然处于有利地位,包括潜在私有化和补贴收取优于预期的利好因素存在,而且公司估值对于投资者而言具有吸引力,目前公司估值相当于今年预测市账率的0.7倍,远低于历史平均的0.9倍。

  瑞信目前重申龙源电力“跑赢大市”评级,目标价6港元。

  大摩:上调新高教集团(02001)目标价至6.4港元,维持“增持”评级

  摩根士丹利目前将新高教集团(02001)目标价由5.6港元上调至6.4港元,维持其“增持”评级。

  大摩发表研究报告称,新高教集团以1.52亿元人民币的价格增持广西学校39%的股权,持股比例增至90%,该学校目前有超过1万名在校学生,大摩预期该股权交易对公司2021年调整后净利润产生约2%的上涨利好。公司现在正计划进一步扩建广西校区,该项目目前正在等待政府批准。

  大摩认为,此次收购与公司追求内驱增长的战略一致,新高教公司透露目前并购公司的市场估值很高,公司未来仍会在内地西南地区寻找机会,同时考虑在广东及四川地区建立民办高校。目前大摩将公司2021及2022年的每股盈利预测提高2%,以反映此次收购的利好,目标价由5.6港元上调至6.4港元,评级为“增持”。

  美银美林:上调渣打集团(02888)目标价至56.34港元,维持“买入”评级

  美银美林目前将渣打集团(02888)目标价由52.97港元上调至56.34港元,维持其“买入”评级。

  美银美林发表研究报告称,渣打集团第二季度业绩表现好于市场预期,在收入、成本、拨备及资本等方面均取得优异表现。如果不考虑目前债务估值调整产生的影响,第二季度公司营收达39亿美元,如果按固定汇率计算则同比增长4%。公司第二季度成本支出为23.6亿美元,环比持平,为长期以来的低位水平。目前美银美林上调渣打今年税前盈利预测5%,目标价自52.97港元上调至56.34港元,维持“买入”评级。

  美银美林指出,渣打集团普通一级股权比率达到14.3%,已超出市场对该数据指标预期70%,此上升幅度相当于比市场预期多出19亿美元的可分配资本,为该公司市值的10%以上。该季度公司业绩表现实际上反映了来自英国政府方面的股息禁令对于公司的负面影响几乎可以忽略不计,同时公司的业绩也正在稳步复苏。

  小摩:上调李宁(02331)目标价至30港元,维持“增持”评级

  摩根大通目前将李宁(02331)目标价由28.8港元上调至30港元,维持其“增持”评级。

  小摩发表研究报告称,李宁预计将于8月14日公布今年上半年业绩,预期公司销售额会同比下跌4%,核心净利润则预计增长2%。

  小摩认为,由于公共卫生事件的负面影响,公司线下零售渠道收入将有轻微下跌,但零售渠道收入的下跌风险可被电商销售的业绩增长所对冲。如果不考虑去年同期的一次性收益的2.34亿元人民币,预期公司的持续利润率可同比上涨0.6个百分点,主要催化因素包括定价能力的上涨以及毛利率仅同比下跌0.4个百分点等;都将促使对公司利润的上升前景产生利好。

  小摩目前上调李宁股份目标价,由28.8港元升至30港元,评级维持“增持”评级,目前小摩认为公司预计可以达成今年利润率10%至10.5%的既定目标,不过为反映公共卫生事件的负面影响,小摩目前分别将其今年至2022年的盈利预测下调8%、4%及2%。

  瑞银:上调安踏体育(02020)目标价至84.92港元,维持“买入”评级

  瑞银目前将安踏体育(02020)目标价由69港元上调至84.92港元,维持其“买入”评级。

  瑞银发表研究报告称,虽然市场对安踏体育的未来市场前景感到担忧,但瑞银目前对公司旗下的Fila品牌的增长势头充满信心,维持“买入”评级。

  瑞银指出,根据安踏最新发布的公告,公司目前下调下半年增长目标;而市场已反映出目前Fila库存水平较高、商品折扣以及Amer亏损等负面消息。但瑞银认为商品的折扣没有损害到Fila的品牌形象,因为目前市场上各大品牌都在公共卫生事件的背景下推出促销优惠,至于Fila存货数量是销售比率的8倍,瑞银则相信是该项数据有滞后性,未能反映该品牌目前最新的存货水平;而Amer的亏损程度则与去年持平。

  瑞银指出,安踏现在的估值为2021及2022年市盈率的22倍及18倍,低于全球同行业2021年市盈率的23倍水平,瑞银预计公司下半年销售可稳步增长,加上Fila库存水平的下降,瑞银认为以上因素将成为安踏股价的催化剂,因此对其市场复苏持乐观态度,上调目标价由原先69港元至84.92港元。

  瑞银:上调ASM太平洋(00522)目标价至90港元,维持“中性”评级

  瑞银目前将ASM太平洋(00522)目标价由75港元上调至90港元,维持其“中性”评级。

  瑞银发表研究报告称ASM太平洋今年第二季度收入为5.57亿美元,净利润为3.65亿港元,符合瑞银对于该公司的业绩预期。

  瑞银表示,由于当前宏观经济环境前景并不明朗,公司目前没有就今年第三季度的订单数额作出指引,瑞银预计公司第三季度收入将环比下跌7%,而市场对其预测为增长3%。由于汽车行业以及相关汽车技术工业对表面贴焊技术(SMT)的需求通常落后半个周期,加上苹果公司可能不会按照预期升级SMT,因此估计公司今年下半年表现或将成下行态势。

  瑞银分别下调ASM太平洋今明两年每股盈利预测3%及2%,至3.67元及5.86元,投资评级维持“中性”,目标价由75港元升至90港元。该行认为,公司新成立的合资公司将对公司多方面业务有所提升,包括使公司在目前的中国市场定位更加清晰等。

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责任编辑:马婕

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