东亚银行澄清资产出售传闻 分析称溢价收购预期不合理

东亚银行澄清资产出售传闻 分析称溢价收购预期不合理
2020年06月02日 19:46 新浪财经综合

  来源:Wind

  香港万得通讯社报道,东亚此前就出售香港及内地银行业务传闻进行否认。据统计,近年来东亚银行内地业务曾三度录得亏损,去年内地业务亏损52亿港元,拖累东亚业绩倒退五成。分析指,东亚银行目前估值与内地合资商业银行H股估值相若,大幅溢价收购的预期不合理。

  此前有外媒引述知情人士称,东亚银行正与财务和战略投资者就出售香港和中国内地银行业务进行初步讨论。东亚周二早盘股价一度大涨20.6%,触及17.68港元,为自4月中以来新高。

  对此,东亚银行于午间发布公告澄清称,全面的策略性检讨正在进行,并未就出售香港或中国内地银行业务与外界进行讨论,亦未就业务和资产的策略选项作出任何决定。

  东亚于午后回吐部分涨幅,全日升17.6%,收报17.24港元,惟成交额不大,仅1.71亿港元。

  东亚银行是香港最大的华资银行,业务覆盖零售银行、企业及商业银行、财富管理、保险及强积金服务。

  去年东亚银行归属股东溢利达港币32.60亿元,较2018年大跌49.9%,主要受内地业务拖累。2019年东亚银行香港业务除税前溢利67.89亿港元,按年增加12.5%,但内地业务则录得除税亏损51.79亿港元,主要因为受累减值损失大幅增加。去年香港业务的减值贷款比率由 0.29%改善至0.25%,但内地业务的减值贷款比率则由1.73%上升至3.8%。

  内地业务曾屡次拖累东亚银行业绩,据Wind整理统计,东亚银行内地业务在2016、2017及2019年三度录得亏损,亏损幅度分别为2.55亿、2.48亿及51.79亿港元。对于去年内地业务的巨额亏损,东亚银行在年报中指出,尽管近年持续降低其中国业务组合的风险水平,但受到早年批出的非一线城市商业房地产贷款拖累,东亚银行的中国业务承受了经济疲弱带来的风险。四笔内地早年批出的贷款,于2019年上半年出现信贷级别下调,导致产生重大的一次性除税后减值损失。

  东亚3月初宣布,将对其业务和资产组合进行全面检讨,以确保与其策略重点保持一致并增加股东价值。此次检讨将专注识别潜在策略性交易,该等交易将可提升本行现有业务和资产的价值,以及潜在非核心资产的策略替代方案,并聘请高盛为其财务顾问。东亚原计划于本月底之前公布检讨的最新情况, 但由于受到新冠肺炎疫情影响,有关情况将延至9月30日或之前发布。

  摩根士丹利在3月初曾发表报告,预计东亚有机会出售非核心业务如于其他银行持股、出售主要业务之部份股权以达成合伙,或将东亚香港及中国业务部份或全数出售,并指东亚审视业务策略有机会释放其高达每股41至50港元的价值。

  东亚在上述有关业务和资产组合检讨的公告中还指,此次检讨获得Elliott Management Corporation的支持。花旗认为,曾强制全购东亚的Elliot也表示支持,意味着东亚有机会更大型出售资产,相信东亚有机会出售其香港及中国业务,或将整个东亚放盘出售。

  Wind数据显示,东亚银行的市账率仅0.52倍,较其他香港本地银行股,如中银香港、恒生的0.86、1.31倍存在大幅折让。但海通国际表示,目前部份内地合资商业银行H股估值仅相当预测2019年市账率0.4倍至0.5倍,认为潜在投资者要以巨大溢价购入东亚中国的预期并不合理。

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责任编辑:陈志杰

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