最被看好十大港股：大和升中国石油目标价至3.2港元

　　中金：维持猫眼娱乐（01896）“跑赢行业”评级 目标价15.5港元

　　中金发表报告表示，近期组织了猫眼娱乐（01896）的非交易路演，维持对其“跑赢行业”评级及目标价15.5港元。

　　猫眼娱管理层分享了目前的最新情况和看法。行业层面上，公司认为影院恢复营业时点取决于公共卫生事件的进展，具体时间很难预测；但在内容端，由于国内电影内容供给整体过剩，以及近期部分地区剧组已经陆续重新开机，预计公共卫生事件对国产影片供给的影响相对有限。

　　该行称，公司的成本结构中固定成本的占比相对较低，在极限情形下依然有足够资金储备来保持正常运营。此外公司已于去年下半年基本完成了原定于2020年上映的影视内容的布局，储备片单丰富，其中部分会延后到2021年上映。

　　中长期来看，影院独特的观影体验优势并不会因为公共卫生事件而改变，未来该影响消退后，预计观众的观影习惯有望逐步恢复。该行表示，当前内地影院行业仍然处于停业状态，复业时间尚不确定。基于行业于6月起恢复常态的假设，维持2020年至2021年盈利预测不变，但仍需警惕行业复苏时点进一步延后的风险，公司当前股价对应2021年调整后市盈率8.5倍。

　　花旗：上调万洲国际（00288）目标价至9.91港元 维持“买入”评级

　　花旗发布报告称，由于万洲国际（00288）的业务性质为日常必需品，随着内地生猪价格与美国生猪价格的差距扩大，预期公司在今年会加速美国对内地的猪肉出口，这意味着美国及内地的新鲜猪肉业务的盈利能力都会有所提升。

　　该行表示，将公司2020及2021年的盈利预测分别上调24%及29%，目标价由原来的9.12港元调高至9.91港元。虽然其2019年盈利增长达32%，但预计2020及2021年的盈利增长将分别为10%及11%。维持公司“买入”投资评级。

　　野村：维持中兴“中性”评级 上调目标价至26港元

　　野村发表研究报告称，在中国移动（00941）公布其370亿元人民币5G基站中标厂家后，中兴通讯（00763）赢得第二名，中标比例占29%，符合市场预期，而基站价格上限在16万元人民币。该行维持中兴“中性”投资评级，目标价由24港元上调8.33%至26港元。

　　野村认为，在三大电信商都执定审慎的资本开支预算下，设备供应商估计预期数量增长能抵消价格及利润的下行压力。野村预期，中兴从电信设备的利润会由2019年的历史高位37%大幅下降至2020年的33%，因公司期望维持中电信（00728）及中联通（00762）的中标占比。

　　野村相信第四家电信商中国广电也能获得推出5G，并能增加设备需求。野村还上调中兴2020-2021年收入及盈利预测分别至0-1%及1%-2%。

　　大和：升中国石油股份（00857）至“跑赢大市”评级 上调目标价至3.2港元

　　大和发表研究报告，决定上调对中国石油股份（00857）评级，由“持有”升至“跑赢大市”，目标价由2.55港元升至3.2港元，并维持2020及2021年布伦特油价预期在分别35美元及47美元。

　　该行称，对中石油炼油和化工业务看法更趋正面，预期今年分部EBIT可有1倍增长，同时也看好其市场和管道业务分部。该行表示，上调折让、消耗、摊销成本至15%（原先预测6%），管理层正计划将不符合经济化的油田抽离储备，并委托第三方人调研。该行预期勘探与生产分部的EBIT会出现负数，并相信公司会降30%的资本开支。

　　该行还称，降中石油今年每股盈利预期28%，但升明年5%，以反映炼油和化工利润提升，也看好其分拆管道业务可成第四季的催化剂。

　　大和：升中电控股（00002）至“跑赢大市”评级 上调目标价至84港元

　　大和发布报告称，由于银行和房地产行业股息未如预期，投资者偏好香港公用股，加上中电控股（00002）只是提供季息的两个恒指成分股之一，尽管基本面仍然充满挑战，中电的4%的季度股息有利潜在收益，故将中电评级由“持有”升至“跑赢大市”，目标价由81港元上调3.7%至84港元。

　　报告表示，4月1日多家英国的银行因应英国银行业监管机构的要求，包括汇控（00005）和渣打集团（02888）暂停承诺的股息和回购，还取消了2020年的股息。结果，投资者现在支持香港公用事业的股份，例如长江基建（01038）。

　　报告称，资本开支上，中电可能会将其在香港以外的资本开支限制在每年10-20亿元左右，以维持在每年最少派发80亿元的股息。

　　广发：锦欣生殖（01951）竞争优势显著 维持“买入”评级

　　广发证券发布报告称，预计锦欣生殖（01951）2020-2021年收入17.93/20.35亿元，同比增长8.7%/13.5%，归母净利润4.89/5.82亿元，同比增长19.4%/19.0%。采用DCF估值方法得到合理价值为12.68港元/股。考虑公司竞争优势显著，市场份额领先，有望成长为品牌龙头，维持“买入”评级。

　　该行表示，公司2019年业绩和经营情况符合预期。2019年实现收入16.49亿元，同比增长78.8%；毛利润8.17亿元，同比增长97.7%；净利润4.21亿元，同比增长98.3%，调整后净利润5.30亿元，同比增长100.7%；归母净利润4.10亿元，同比增长145.9%，调整后归母净利润5.19亿元，同比增长137.5%；每股盈利0.19元/股，末期派息每股6.8港仙。

　　中金：水泥龙头企业全年盈利有望维持韧性 看好海螺水泥（00914）及中国建材（03323）

　　中金发布报告称，内地水泥行业需求稳步恢复，当前旺季启动的节奏整体符合该行预期，4月初南方水泥市场需求基本恢复至8至9成，北方需求也迅速恢复，近期多家长三角龙头拟发布熟预计价格提涨通知，也释放积极信号。如4月至5月天气条件良好，预期水泥涨价节奏有望逐步开启，赶工需求有望释放，支撑水泥企业弥补今年首季损失的销量。全年来看，在逆周期调节政策的支撑下，预期公共卫生事件影响对水泥龙头业绩影响有限，全年吨毛利仍有望维持高位。

　　该行认为，水泥龙头企业全年盈利有望维持韧性，看好海螺水泥（00914）及中国建材（03323），建议关注华润水泥（01313），三企评评均为“跑赢行业”，目标价分别为67.14港元、10.77港元及11.8港元。

　　花旗：内房仍有反弹空间 首选世茂房地产（00813）及旭辉控股（00884）

　　花旗发布报告称，内地房地产行业将受第二季销售改善及个别城市的优惠政策支持，出现更多反弹，该行业或会在今年脱颖而出。

　　该行称，认为内房上市公司今年盈利将可实现15%增长，该行还称，增长潜力更好的公司估值溢价正在扩大，以及拥有逆周期优势。

　　该行表示，首选内房股为世茂房地产（00813）、旭辉控股（00884）、合景泰富（01813）、龙光地产（03380）、龙湖（00960）及融创中国（01918）。

　　高盛：人行降准利于大型银行 呼吁买入工行（01398）及建行（00939）

　　高盛发布报告称，人民银行上周五公布，将向中小型银行定向降准1个百分点，分别在4月中及5月中2次实施，每次降准0.5个百分点，预计释放长期资金约4000亿元人民币。另外，从本周二开始，人行大幅下调金融机构在人行超额存款准备金利率，由0.72厘降低至0.35厘，减幅达37个基点。

　　高盛称，这些举措可能有助降低融资成本，支持贷款收益率向下调的趋势。大型银行在存款增长和成本上更有利，管理层强调增强零售银行业务，并且追求存款质量，相信随着银行合并的持续进行，进一步加剧大型和小型银行之间的差异化。由于不断增加的贷存市场，该行呼吁购买工行（01398）及建行（00939）。

　　高盛表示，虽然目标存款准备金率已经超出人行的预期范围内，但这是过去20天内第二次定向降准。超额准备金率降息同时超出预期范围内，因为利率自2008年以来未曾更改。

　　招银国际：维持东方航空买入评级 目标价4.11港元

　　招银国际发布报告称，中国东方航空（00670）2019年业绩符合报告预期和市场预期。该行预计，2020财年公司净亏损 18.80亿元人民币，BVPS将降至4.10元人民币。基于0.9倍市账率，该行下调目标价至4.11港元。公司目前估值为0.6倍2020年预测市账率，低于历史平均水平，维持“买入”评级。

　　该行表示，公司公布2019全年业绩，RPK（客运人公里）同比增长10.1%，符合公司指引。客座率下跌0.23个百分点至82.06%。客运收益同比下降 3.3%至每RP 0.52元人民币。收入同比增长5.2%至1282亿元人民币，符合该行和市场预期。归属净利润同比增长 18.3%至32亿元人民币，符合预期。董事会建议公司2019年度派发现金红利每股0.05元人民币。

责任编辑：马婕