中金:维持周生生(00116)“中性”评级 目标价9.62港元
中金公司发布报告称,周生生(00116)维持年初制订的2019年内地开设60家新店的计划。此外,公司保持自营模式以维持服务质量、品牌意识和门店形象。因此,该行认为以内地为主的销售结构以及直营店可能提供下行保护。
该行表示,将周生生2019和2020年每股盈利预测分别小幅下调7.5%和9.2%,维持公司“中性”投资评级,目标价9.62港元。
中金:维持万洲国际(00288)“跑赢行业”评级 目标价10.35港元
中金公司发布报告称,万洲国际(00288)的双汇肉制品10月销量及销售额同比分别升3.7%及5.2%,销量表现略差于主要竞争对手,而今年11月内地22省市生猪均价约为每公斤36.23元人民币,同比升173%。
该行认为,双汇发展内地市场,而公司自去年12月以来已加价6次,其中第四季又再加价两次,平均加价幅度达高单位数,6次累计加幅约20%左右。目前肉制品经销商平均库存处正常水平,预计加价后第四季肉制品销量可保持平稳,短期能对冲成本压力。长远而言,对公司利润率提升有利好。另外,第三季起公司进口猪量显着提升,预计今年进口量有望超过历史高位的28万吨,目前中美猪肉价差达5-6倍,预计明年公司仍能受惠于进口肉增加带来的成本对冲。
中金:积极加配地产股 重推融创(01918)及旭辉(00884)
中金发布报告称,内地新房销售面积延续下降趋势。上周60城新房销售面积同比下降5%,月初至今60城新房销售面积同比下降6%。单周新房销售均价小幅下跌,月初至今微涨。上周10个重点城市推盘升13%,去化率较上上周上升10个百分点至70%,月初至今去化率65%,较11月提高2个百分点。
该行表示,居住用地成交量同比增近三成,溢价率再创年内新低。 上周300城居住用地成交面积同比增长26%。月初至今300城土地成交面积同比增长4%,增幅较11月大幅收窄。
信达国际:受惠5G发展 京信通信(02342)将迎重估机会 目标价2.2港元
信达国际发布报告称,京信通信(02342)股价仍处于去年10月至今的上升轨,如果可在成交配合下向上突破,股价有机会上试高位,短线目标价看2.2港元,即较现价有约一成的上升空间。
该行称,集团今年上半年业绩扭亏为盈,净收益8221万港元,主要受惠收入同比增11.4%至27.5亿港元。该行还称,该股现价相当於2020年预测市盈率12.8倍,较过去5年平均18倍估值折让28%,随着电讯设备行业将迎来新一轮上升周期,而集团产品受惠5G发展,预计其可获重估机会。
中金:上调高鑫零售(06808)目标价至10.8港元 维持“跑赢行业”评级
中金发布报告称,将高鑫零售(06808)目标价上调8%至10.8港元,维持“跑赢行业”评级,预计公司2020年同店销售及利润等有望继续改善,且线上业务营收占比可望突破20%。
该行称,高鑫线下门店的同店销售好转,线上到家业务经过持续的迭代升级,已实现稳定盈利,而且盈利节奏也比市场预期好。另外,公司深化与阿里巴巴(09988)的战略协作,线上仍将是公司战略布局的重心,B2C、B2B业务有望受益于订单量及客单价的进一步提升,猫超共享库存项目也有望成为新的增长点。
瑞银:维持李宁(02331)“中性”评级 上调目标价至26.5港元
瑞银发布报告称,将李宁(02331)目标价由22.15港元上调19.64%至26.5港元, 维持“中性”投资评级,并将2019至2021财年的盈利预测分别上调3%、2.5%及0.4%,以反映内地时尚民族主义对核心品牌的影响。
该行相信,品牌“中国李宁”的直接收入贡献将会在2021年前限制在约10%-14%(low teens),由于供应链及销售渠道未进行任何重组行动,所以认为目前的趋势不可持续,加上在的广告及宣传成本比率已达到低水平的情况下,李宁的息税前利润率(EBIT margin)比较过去5年只有有限的上行空间。
花旗:内房放宽户籍将巩固地产需求 首选融创中国(01918)及世茂房地产(00813)
花旗发布报告称,内地户口政策改革方向更加明确,将巩固基本房地产需求,看好在城市内具有良好地理位置资源的内房企业,行业首选融创中国(01918)、世茂房地产(00813)及旭辉控股(00884)。
该行称,更多来自新城市人口的购买力将会加速城市化进程,二线和龙头三线城市经济将更强,也拥有更好的就业机会,将会从“新”人口中获益,如贵阳、福州、南昌和石家庄等地,而中海宏洋(00081)、中骏集团(01966)、龙光地产(03380)等房企在二、三线城市中拥有更多的土地储备。
天风:予澳优(01717)“买入”评级 目标价20.30港元
天风证券发布报告称,预计澳优(01717)2019-2021年营业收入分别为70.0、93.0、121.0亿元,同比增长 30%、33%、30%,19-21 年调整后净利润分别为9.2、12.8、16.6 亿元,同比增长58%、39%、30%,2019-2021年EPS分别为0.58、0.80、1.04 元,给予公司2020年23倍估值,目标价20.30港元,给予“买入”评级。
该行称,公司于12月23日发布公告称,晟德大药厂、玉晟生技及公司一名股东拟分别转让1500万、1000万、1000万股公司股份予致美集团,每股作价9港元,总代价3.15亿港元。公司在经历做空后,股价持续低迷,本次致美集团的增持持续体现公司未来业绩向好趋势及管理层对未来公司成长的信心。
中金:维持丽珠医药(01513)跑赢行业评级 目标价28.20港元
近日中金公司发布关于丽珠医药(01513)的研报。中金公司认为,维持该公司2019/2020年EPS预测1.33元/1.53元,同比增长14.9%/15.1%,H股股价对应2019/2020年16.2倍/14.1倍市盈率。H股维持跑赢行业评级,维持目标价28.20港元,对应19.0倍2019年市盈率和16.5倍2020年市盈率,较当前股价有18%的上行空间。
当前H股股价对应2019/2020年16.2倍/14.1倍市盈率。H股维持跑赢行业评级,维持目标价28.20港元,对应19.0倍2019年市盈率和16.5倍2020年市盈率,较当前股价有18%的上行空间。
美银美林:中石化炼化目标价7.7港元 重申买入评级
美银美林发表报告表示,预计中石化炼化工程(4.72, 0.10,2.17%)(02386)今年第四季签订新合约140亿元人民币,可优于今年全年目标,相信公司明年会继续有增长,包括目前的项目计划,预期2016至2019年新合约年复合增长率为26%,支持2017-2021年收入的增长在12%。
该行预计,中石化炼化工程毛利率会于下半年至2021年持续承压,主因竞争加剧和原材料成本增加,公司尝试以“成本+”的定价、优化人力资源等来保障毛利率。
责任编辑:张海营
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