港股10倍大牛股集体杀跌 安踏、美团、海底捞怎么了

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　　新浪港股讯 12月10日消息，港股10倍大牛股集体崩了。其中，波司登跌5.54%，报价3.24港元；李宁跌4.72%，报价24.2港元；金斯瑞生物科技跌4.32%，报价18.8港元，海底捞跌4.32%，报价32.15港元；颐海国际跌3.61%，报价32.15港元；安踏体育跌3.04%，报价71.7港元；药明康德跌3%，报价92.65港元；美团点评跌2.23%，报价101港元；碧桂园服务跌2.3%，报价25.3港元。

　　今年以来，波司登暴涨124%，李宁涨190%，金斯瑞涨78%，海底捞涨88%，颐海国际涨139%，安踏体育涨93%，药明康德涨92%，美团点评涨130%，碧桂园服务涨105%。

　　上市以来，安踏体育更是暴涨近15倍，金斯瑞生物科技暴涨14倍，颐海国际暴涨13.8倍，颐海国际暴涨13.81倍，李宁暴涨11.6倍。

　　港股消费白马集体闪崩发生了什么？

　　今日盘面上来看，港股主要指数跌幅有限，国企指数、红筹指数午后盘初仍然处于上涨态势。整个大环境既然不是消费白马集体杀跌的原因，港股消费白马怎么了，为何集体崩了？

　　从恒生行业盘面数据可以发现，今日恒生消费股集体走低，不过跌幅并不是太大。从恒生消费股估值来看，恒生非必须消费品估值为18.14倍，高于历史平均水平；恒生必须消费股估值高达28.73倍，远远高于历史中位数，逼近危险值附近。

　　这波港股大牛股集体杀跌，和港股市场杀估值有关，这些股票往往涨幅过大、估值过高，存在调整压力。年终降至，获利盘资金存在落袋为安的需求。

　　宝新金融首席经济学家郑磊博士表示，目前是正常调整，之前交易过于拥挤，调整一下是正常的。

　　汇生天骥家族办公室董事及财富管理策略师温冠麟表示，如波司登、安踏等，已由相对低位升了1-3倍不等，很多基金在年底先获利结算。而且于技术分析面来看，今日的跌幅也于早前已经有先兆，已出现阻力，加上市场也为增加流动性而把资金套出，也是这波跌幅的原因之一。

　　中泰国际策略分析师颜招骏表示，消费股大跌，我觉得只是年尾机构调整仓位所致，并非基本面出现变化。毕竟消费股年内涨幅巨大，例如安踏累涨了91%，波司登涨了128%，估值也不算便宜，在年末套利离场也是可预期的。

　　10倍大牛股还能不能买了？

　　今日，金斯瑞生物科技、药明康德集体走低，既和股票涨幅过大、估值过高，而年关将近，主力资金开始落袋为安，为明年布局做准备有关。也和最近市场的负面消息有关。

　　2019年11月11至13日，由国家医保局主导的第二次医保目录品种谈判顺利完成，并于11月28日正式发布谈判结果。150个药品谈判成功97个，全部纳入乙类，119个新品种70个谈判成功，价格平均降幅60.7%。

　　第三轮药品采购在路上！有市场消息指，第三轮药品带量采购已经到来，而这一轮带量采购的品种也将从前两轮的25个品种扩大到其他品种上。网传的第三批集采名单，多数单一品种生产药企数量基本在3家以上，市场预测本轮降价幅度或更大。

　　国盛证券表示，医保谈判长期维度利好创新产业链，包括创新药企与CXO。具体到此次医保谈判结果，综合考虑降价幅度、品种现有体量、品种远期的空间、品种未来对上市公司的边际影响，认为利好丽珠集团、康弘药业、恒瑞医药、信达生物等标的。

　　餐饮股方面，海底捞、颐海国际、美团点评集体走低。同样的股价涨幅过大，年终需要杀估值的股票。而内资的流出进一步打压了股价，颐海国际近期内资不断流出，从11月4日的3640万股减少至目前的3577万股。美团点评虽然一直活内资支撑，但100元多空博弈激烈。内资最近对海底捞也是有不间断减持。

　　郑磊表示，我们仍继续看好消费股，尤其是龙头企业，对于短期而言，消费品有一个节日效应的刺激，另外，龙头消费股大多是境外资金看好的标的，随着权重不断增加，被动和主动资金涌入，回到估值附近的龙头消费股未来仍值得配置。我们同时看好医药板块。

　　以海底捞为例，以公司中期报告来说，公司上半年实现营收是116亿元，同比增长是60%，按照去年整个营收是169亿，今年上半年就已经实现了116亿元，他整个上半年的净利润是9.12亿元，同比增长是40%，门店的翻台率从5提升到了5.2。

　　中信建投贺燕青表示，海底捞拥有强大的护城河，从估值角度看，预计2019-2021年，公司净利润CAGR超45%，预计2021年公司实现净利润约55亿元，对应目前股价的PE仅30倍出头，而公司在火锅乃至餐饮赛道中预计仍维持较强的竞争优势，与其他竞争对手的差异较明显，未来或朝向更综合化的餐饮集团发力，预计公司未来经营仍维持稳健，有一定的估值优势。

　　体育股方面，李宁暴跌7%，安踏跌幅也高达4%。对于李宁的下跌，有投资者表示，可能是诱多。观察公司业绩可以发现，2009年第三季度公司净利同比增长近2倍，全平台（零售+批发+线上，不包括李宁Young）录得高段增长10%-20%，整体保持较高增速。

　　第一上海首席策略师叶尚志表示，体育相关板块会继续回吐，因两者今年以来己累升不少，市场对两者今年业绩增长亦有所顾虑，料年底前相关板块仍会有调整压力。

　　颜招骏表示，现时安踏及波司登20年预测PE分别为25倍及20倍，估值已降下来，但目前资金都集中至手机设备股，预计消费股股价短期仍受到仓位配置转换所影响。

　　对于未来市场展望，林达控股金融科技部执行董事林子俊表示，明年将举办奥运会，比较看好明年体育股的炒作机会。

　　颜招骏表示，明年低估值的周期性股份有望出现阶段性估值修复行情，看好汽车、基建、博彩、手机设备股。另外，互联网消费等股份增长确定性较强，在股价回调后可关注。

　　温冠麟表示，香港旅游业贸易业相关的板块也大受影响，地产金融也没太大信心，相对物业管理股的影响会比较低，因为环境再差管理费还是要交，而以过往数据来看，管理费亦鲜有减价，所以对其收益不存在太大影响。再来就是银行股，过往年底也比较多资金涌入银行股，因为都会部署下一次派息，如刚过去一星期建行就已流入三十多亿。这两板块会暂时比较看好。

责任编辑：张海营