最被看好的十大港股：瑞信上调百济神州至146.06港元

　　瑞信：维持百济神州（06160）“跑赢大市”评级 上调目标价至146.06港元

　　瑞信发布报告称，上调百济神州（06160）目标价，由122.65港元升至146.06港元，维持“跑赢大市”评级。

　　该行表示，百济神州今年第三季业绩表现符合预期，而泽布替尼及“Tislelizumab”在市场推出的能见度提高，因此上调集团明年及2021年的收入分别7080万及9980万美元。另外该行估计，泽布替尼在明年及2021年的销售额将分别达5500万及2.32亿美元。

　　高盛：内地5G智能手机付运量增长强劲 予舜宇光学（02382）及中芯（00981）等设备商“买入”评级

　　高盛发布报告称，据中国工信部（MIIT）数据，内地10月份5G智能手机付运量出现250万部，按月大升402%，渗透率达7%。而今年首十月5G智能手机付运量共330万部，渗透率为1%。随着内地11月推出5G服务，该行估计，内地11月至12月5G智能手机付运量会强劲，预计今年相关付运可达500万部。

　　该行表示，看好能提升市场份额的设备商，予“买入”投资评级的股份包括舜宇光学（02382） 、中芯（00981） 、ASM太平洋（00522） 、圣邦股份、台积电、中兴（00763） 、欧菲光及稳茂。

　　大和：首予百威亚太（01876）“跑赢大市”评级 目标价34港元

　　大和发布报告称，百威亚太（01876）以市占率计算是去年亚洲最大的啤酒商，而其母公司百威则是全球最大。该行认为，公司在扩张高端营运、加强定价能力及获取市场份额上均有经验，另外也能推动EBITDA利润率扩张、成本管控等，相信公司有很好的环境、社会及企业管治标准，首予“跑赢大市”评级，目标价34港元。

　　该行表示，认为未来的催化剂包括平均销售单价持续向上可带动EBITDA利润率表现，相信受惠产品组合转变，2018-2021年公司EBITDA年复合增长可达14%，而该行对其2020-2021年EBITDA预测较市场高8%-9%。另外，该行还表示也看好公司在内地及新兴市场市场份额将有提升，而自由现金流强劲也可带来并购及增加派息的机会。

　　里昂：上调海螺水泥（00914）目标价至59.74港元 维持“买入”评级

　　里昂发布报告称，上调海螺水泥（00914）今年全年盈测1.6%，2020年及2021年也分别上调3.9%及1.7%，目标价自58.8港元上调至59.74港元，维持“买入”评级，并为行业首选。

　　该行称，第四季度水泥价格表现好于预期，尤其中部及东部个别地区价格受惠于季节性因素及削减供应，定价策略也有助表现，东部水泥价格改变幅度高于水泥熟料，相信可防止水泥熟料于淡季价格波动过高的情况出现，给予企业较容易管理水泥价格的前景。

　　瑞信：维持中国旺旺（00151）“中性”评级 目标价6.36港元

　　瑞信发布报告称，中国旺旺（00151）公布2020财年中期收入同比升0.6%，轻微低于市场预期（原预期升3%），期内净收益同比增长18.4%，优于市场预期（原预期净收益升10%），主要受毛利率所推动。公司受惠于产品加价、有利的原料成本环境，令期内毛利率同比升4.4个百分点至48.9%。

　　该行称，维持对旺旺“中性”投资评级及目标价6.36港元。

　　瑞信：上调丘钛科技（01478）目标价至12.8港元 维持“跑赢大市”评级

　　瑞信发布报告称，上调丘钛科技（01478）2020至2021年各年盈测分别4%及2%，以反映其指纹识别模组出货量上升，唯销售均价下降。

　　该行估计，丘钛科技于2020及2021年指纹识别模组出货量分别为1.13及1.43亿件，较早前之9800万及1.35亿件预测为高，相信该公司在内地市占率将达35%至37%。因此，该行将其目标价由12.4港元上调至12.8港元，维持“跑赢大市”评级。

　　交银国际：首予申洲国际（02313）“买入”评级 目标价125港元

　　交银国际发布报告称，首次覆盖申洲国际（02313），予其“买入”评级及目标价125港元。

　　该行认为，因美国关税对产能布局于多个地区的供应商有利。申洲有35%的产能设于越南或柬埔寨，有助增强其议价能力，并有望抵消国内工厂流失的订单。另外，ADIDAS宣布将停运其自家研发的高科技打印技术Speedfactory，并将技术转移到亚洲供应商，这也对申洲有利。

　　大和：重申旭辉控股集团（00884）“买入”评级 目标价7.8港元

　　大和发布报告称，旭辉控股集团（00884）今年合同销售额有望超过全年目标，以及今年首10个月有较审慎的土地储备，因此，维持其目标价7.8港元，重申“买入”评级。

　　大和称，集团2019年合同销售额有望超过全年目标1900亿元（下同），今年首10个月已实现合同销售额为1558亿，同比升32%，并已达全年目标之82%。旭辉管理层称，集团不会牺牲其利润以实现更高的销售增长，有信心实现全年1900-2000亿合同销售额，管理层还预计2020-22年合同销售目标为每年平均增长30%。

　　大和：重申合景泰富（01813）“买入”评级 目标价12.8港元

　　大和发布报告称，合景泰富（01813）明年销售目标至少达1000亿元（下同），并预计公司未来几年经常性收入有强劲增长，明年经常性收入可望达30亿元，相信公司有能力扩大经营规模，提升其销售及盈利表现，重申对其“买入”评级，维持目标价12.8港元。

　　该行称，合景泰富首十个月合约销售额同比增长29%至683亿元，并已完成全年销售目标850亿元的80%。鉴于公司11月及12月将推出10个新项目，对今年达标有信心。此外，合景泰富也拥有多元化的买地渠道，目前其土地储备约1800万平方米，合计可提供可售货值达5000亿元，即足够公司未来三年发展。

　　花旗：重申建滔积层板（01888）为内地中型股首选 维持“买入”评级

　　花旗发布报告称，由于建滔积层板（01888）最近对产品加价改善毛利率以及明年产能扩张步伐高于预期，上调其2020至2021年盈利预测3%，目标价相应由9.5港元升至11港元。该行维持“买入”评级，重申其为内地中型股首选名单之一。

　　该行称，建滔积层板将产品价格上调7%，受惠于其成本推动及较低的库存水平。随着材料成本的增加，垂直整合的好处逐步彰显出来；以及预期2019年派息率为40%至50%，而上半年度仅为29%。

责任编辑：马婕