最被看好的十大港股:瑞银将药明目标价升至93港元

最被看好的十大港股:瑞银将药明目标价升至93港元
2019年08月20日 17:04 新浪港股

  瑞银:药明康德目标价升至93港元 维持买入评级

  瑞银发表报告称,药明康德(81, 3.00, 3.85%)(02359)今年上半年收入同比增长33.7%,优于该行预期的增长27%。而经调整经营利润同比增长17.2%至11.6亿元人民币,大致符合预期。该行上调药明康德股份目标价,由87港元升至93港元,维持“买入”评级。

  该行表示,集团上半年利润增长放缓,主因是股票期权费用增加,以及积极投资新设施和营销,但由于集团扩展产能,因此对其长达盈利能力感到乐观。

  中金:中国中药维持跑赢行业评级 目标价4.62港元

  中金发表研究报告称,中国中药(3.41, 0.08, 2.40%)(00570)上半年收入为69.4亿元人民币,同比增长27.0%,归母净利润为8.6亿元人民币,同比增长13%。该行维持其2019 年/2020年每股盈利预测0.34/0.4元人民币,对应同比增长18%/19%,并维持跑赢行业评级和4.62港元目标价,较当前股价有39%的上行空间。

  该行指出,上半年公司配方颗粒业务收入达到45.7亿元人民币,占总体收入的65.9%,这是由于部分产品价格上调,及提取工艺的集约化生产带来中间产品出膏率有所提高,使单位生产成本下降。公司成药业务增长由非处方药驱动,该分部的收入为17亿元人民币,同比增长30%,占总收入的24.6%。而中药饮片在上半年同比下降5.4%,该分部的收入为6.05亿元人民币,占总收入的8.7%。

  花旗:青啤目标价升至54.2港元 维持中性评级

  花旗发表报告称,青啤(00168)股价面对市传复星国际(9.6, -0.05, -0.52%)减持股权和7月销量疲弱等两大负面因素,因此维持其“中性”评级,在啤酒行业中继续偏好润啤。不过,该行上调青啤2019至2021年盈利预测5%至7%,目标价由43.52港元升至54.2港元,相当于其2020年预测企业价值对EBITDA比率14倍,较全球同业有20%溢价。

  该行指出,青啤今年第二季核心净利润(撇除一次性减值亏损)同比增长29%,高于该行预期,相信主因受较佳毛利率所带动。虽然对中国啤酒前景看法正面,但关注华润啤酒(41.95, 0.95, 2.32%)(00291)收购喜力中国后对青啤之高端啤酒业务带来的竞争压力。

  美银美林:奥园目标价升至12.6港元 维持买入评级

  美银美林发表报告称,奥园(03883)估值吸引,将2019-2021年每股盈利预测上调7%、9%及9%,目标价由11.6港元升至12.6港元,维持“买入”评级。

  该行表示,奥园重建项目总额接近2200亿元人民币,以潜在可售资源计,当中74%位于大湾区城市,预期来自市区重建项目转换至土地储备的可售资源在2019年、2020-21年及2022年将分别达人民币720亿、1040亿及440亿元人民币。整体而言,该行预期公司盈利增长能力将维持强劲,因为合约销售稳固,土储优质及有大量旧改资源,单位地价成本合理。

  汇丰:华润啤酒目标价升至34港元 维持持有评级

  汇丰发表研究报告称,华润啤酒(41.9, 0.90, 2.20%)(00291)上半年核心除息税前利润(EBIT)同比增长24%,优于市场平均预期(20%),而其收入增7%至188亿元人民币,盈利增24%至18.7亿元人民币,均优于该行预期,故上调其目标价13.6%,由29.92港元调升至34港元,维持“持有”评级。

  该行表示,润啤与喜力的整合为下半年的关键因素,协同效应仍有待显现。集团计划在下半年完成整合,并进一步建立主要的客户分销模式。喜力主要有4个全球品牌,加上4个润啤的高端品牌,形成一个“4+4”的产品组合。由于润啤的团队和销售渠道缺乏经营高端品牌的经验,整合需时,协同效应待显现。集团续控制成本,预期下半年会关闭4至7间工厂,成本方面仍有更多控制空间。

  瑞信:石药升至跑赢大市评级 上调目标价至15.84港元

  瑞信发表报告表示,上调对石药集团(14.5, 1.54, 11.88%)(01093) 投资评级,由“中性”升至“跑赢大市”,目标价由14.45港元升至15.84港元,此按现金流折现率作估值,表明旗下创新药物今年第二季销售强劲,该行决定上调对其2019年至2021年纯利预测各0.7%、1.9%及3.5%。

  该行指出,石药第二季收入符合预期,由于研发开支较高,令其季内纯利低于该行预期,而管理层给予研发开支升幅稳定的指引。石药旗下创新药物销售同比增长56.4%,其中恩必普(NBP)增长39.5%,相信今年下半年增长势头可以持续。石药现价相当预测明年市盈率13.5倍,估值相较同业而言非常吸引。

  高盛:宝胜国际目标价升至2.8港元 上调至买入评级

  高盛发表研究报告称,宝胜国际(2.46, 0.18, 7.90%)(03813)上半年业绩优于预期,对其看法更加正面,因其线下店铺升级及加强线上业务推动销售趋势稳健、受惠全渠道策略,以及库存管理、销售折扣及经营杠杆改善,令毛利上升。该行上调宝胜目标价及评级,目标价调升29%,由2.17港元上调至2.8港元,评级由“中性”升至“买入”。

  该行指出,相比宝胜上一次上升及下跌周期(2015至2017年),相信今次集团的盈利复苏与之前不同,包括直接面向消费者与线下品牌销售的增长更为平衡、线上业务增加,以及小型新兴品牌带来的影响减少。

  交银国际丽珠医药目标价升至26港元 重申买入评级

  交银国际(1.16, -0.01, -0.86%)发表报告表示,丽珠医药(19.9, 1.20, 6.42%)(01513)注射用丹曲林钠获纳入优先审评,IL-6R、抗HER2单抗、抗CD20单抗、PD-1单抗均已进入临床 I 期,研发投入稳定增长,故上调目标价,由25.6港元升至26港元,对应2020年市盈率15倍,重申“买入”评级。

  该行指出,丽珠2019年上半年销售收入及扣非后归母净利润同比增长8%及15%,盈利增长超预期,主要受到销售成本低增速、消化道药物收入高增速,以及原料药板块利润率改善等因素推动。中药板块核心产品参芪扶正注射液销售收入同比下降17%,降幅连续四个季度收窄,西药板块收入占比首次突破50%,核心产品艾普拉唑实现76%高增长,二三线药物亦持续实现突出贡献。

  里昂:李宁维持买入评级 目标价27.2港元

  里昂发表研究报告表示,对李宁(21.9, 0.85, 4.04%)(02331)业务发展及策略投资进一步印象深刻,特别是零售势头持续强劲,“中国李宁”品牌逐步明朗化,过往和未来的平台投资更具透明度。李宁第三季有强劲的开始,零售去化率持续增长,同店销售增长录得增速。

  该行相信李宁的财务转势、运营投资、经销商健康与品牌提升相辅相成,收成期刚刚开始,故维持李宁“买入”评级,目标价27.2港元。

  大和:雅生活服务目标价17.7港元 维持买入评级

  大和发表研究报告称,雅生活服务(14.62, 0.08, 0.55%)(03319)管理层预计总楼面面积未来蓬勃增长,计划在2020年至2022年每年增加在管合约总楼面面积及合约总建筑楼面面积,分别为1亿、7000及8500万平方米。该行予其目标价17.7港元,维持“买入”投资评级。

  该行指出,雅生活服务上半年在销售及行政开支方面录得明显跌幅,显示良好的成本控制。虽然去年并购活动活跃,促使今年上半年的收入下降,但管理层亦计划扩展其商业物业资产组合。另外,随着雅生活服务的社区增值服务迅速增长,预计今年至2021年将录得强劲的收入增幅。

责任编辑:马婕

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