北京商报讯（记者姚倩）8月19日，沽空机构Blue Orca Capital（杀人鲸资本）发布了对澳优的第二份沽空报告。Blue Orca Capital称，新报告展示新证据，用澳优的环境、社会及管治报告中的数据证明澳优财务数据造假，同时将展现澳优的澄清公告中的问题。
根据报告，从2016年开始，澳优开始披露年度环境、社会及管治报告，其中披露了澳优每年资源使用量和包装材料使用量。Blue Orca Capital称，包装材料使用量与澳优披露的生产量和收入增长理应成正比，或者至少往同一方向移动。
然而，澳优的包装材料使用量在2017年下降了41%，而同期澳优披露婴幼儿奶粉产品生产值增长了37%。因此，Blue Orca Capital认为澳优有财务造假的行为。
此外，Blue Orca Capital在最新沽空报告中指责澳优董事长不知道公司目前最大的经销商，并怀疑澳优管理层上周未仔细阅读第一份沽空报告就作出否认。报告称，在第一份沽空报告发布后的第二天，澳优召开投资者电话会议。在电话会议上，有投资者问到澳优目前最大的经销商占业务额的情况，澳优董事长表示，公司最大经销商具体是哪家，暂时答不出来，可以迟一点提供信息。
Blue Orca Capital由此推断，澳优拒绝回答的原因是该问题的答案对澳优极其不利。一种可能性为澳优董事长并不知道澳优最大的分销商身份，另一种可能性为澳优董事长实际在拒绝回答这个问题，因为其不希望任何人审查澳优和这家分销商的关系。
对此，Blue Orca Capital认为澳优需要清楚说明佳贝艾特最大分销商的名字。“考虑到澳优的丑闻历史，投资者应该要求基本的透明性。分析师和股东应该要求澳优披露过去5年的前5大客户。如果澳优的分销商没有问题，那么这个要求不难达到。如果澳优拒绝，我们认为投资者可以理解为澳优在尝试掩盖某些东西。”Blue Orca Capital在报告中说道。
香颂资本执行董事沈萌在接受北京商报记者采访时表示，从披露的社会管治报告和收入、生产增速不符来质疑澳优财务造假。这个角度不太站得住脚。由于环境、社会及管治报告不是强制性责任，因此企业对其中的数据披露不一定像财务报告那么严谨。
在沈萌看来，上市公司的前五大客户需要披露，这是针对是否存在客户集中度高对企业的独立性问题。“前五大经销商理论上也应该披露，因为如果经销商规模巨大也可能影响企业经营的独立性。”
8月15日，Blue Orca Capital发布报告，质疑澳优存在财务造假行为，认为其夸大营业收入，误导中国消费者，隐藏成本，并且通过未披露关联方交易让高管们得以隐秘地牟取私利。8月16日，澳优发布澄清公告，对沽空机构Blue Orca Capital的质疑一一回应，称有关指控毫无根据，公司否认有关指控。针对第二轮沽空报告，澳优公关部相关负责人回应北京商报记者称，公司会在今天收市后以公告的形式进行回应。
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