瑞信：腾讯维持跑赢大市评级 目标价469港元
瑞信发表报告表示，腾讯（00700）明天（8月14日）收市后将公布今年第二季业绩，预计第二季非通用会计准则（non-GAAP）下纯利录231.46亿人民币，年同比增长17.4%（季同比增长10.6%），较其2018年第四季及2019年首季增长13%至14%有所加快。该行维持腾讯“跑赢大市”投资评级及目标价469港元，此按分部加总（SOTP）方式作估值，重申其为行业首选股。
该行指出，腾讯第二季盈利增速加快，相信网游是主要推动力，虽然预计个人计算机游戏按季下滑8%，但手游业务按季增长5%，令总体游戏收入可年增长15%（按季则持平），盈利质素亦见改善，对单一游戏依赖度减少。该行预计腾讯第二季收入年同比增长24%至910亿人民币，因网游增长恢复，估计公司上半年非用会计准则下盈利增速可按年加快至30%，将可成腾讯被重估的催化剂。
汇丰：中升控股维持中性投资评级 上调目标价至21元
汇丰证券发表研究报告指出，中升控股（23.5， 0.00， 0.00%）（00881）中期纯利按年上升13%，略胜汇证预测，而利润率及现金流也比预期更佳，惟售后及佣金收入增长却减慢，汇证已将其目标价由20元微升至21元，即较昨日收市价23.5元仍有下行的空间，由于近期股价升势已反映基本面改善因素，故维持其“中性”投资评级。
汇证已将中升控股2019-2021年度调整后的纯利预测分别提高7%、9%和8%，其中，2019-2020年度的预测数字比市场平均估计高出5%和6%，但2021年预测却较市场估计低1%。
交银国际发表报告称，首次覆盖邮储银行（4.49， 0.03， 0.67%）（01658），给予“买入”评级，目标价5.4港元。
该行指出，邮储银行具有国内最多的运营网点、独特的资产结构，以及尚未开发的庞大农村零售客户群，这些都将支撑邮储银行的盈利能力以及快于同业的利润和资产增长。另外，邮储银行较小的贷款规模和较低的风险偏好导致信用风险较小。
里昂：光大绿色环保目标价升至9.1港元 维持买入评级
里昂发表研究报告称，光大绿色环保（01257）上半年纯利增长26%至8.13亿港元，撇除汇兑影响升幅为32%，目前未见在生物业务有负面政策影响，而燃料成本和利用率大致维持稳定。公司的危险废物业务均价在上半年增长13%，相比去年同期增长17%，全年派息比率会稳定。该行维持其“买入”评级，目标价由8.6港元升至9.1港元。
交银国际：丘钛科技目标价升至7.5港元 维持中性评级
交银国际表研究报告称，调高丘钛科技（7.44， 0.09， 1.22%）（01478）目标价，由6.5港元升至7.5港元，仍维持“中性”评级。
该行指出，丘钛在2019年上半年盈利超预期，税前利润超过此前公布的盈利预告。经过2018年的低迷后，毛利率有所反弹，这得益于产品组合的改善、以及规模和运营效率的提高。指纹模组均价的提升是亮点，但相机模组均价仍在下跌。由于出货量的能见度高，丘钛将其相机模组出货量增长目标上调至同比50%，属于市场预料之内。
招银国际：雅生活目标价上调至19港元 维持买入评级
招银国际发表报告称，雅生活（03319）上半年盈利增长63%至5.41亿元人民币，收并购带动收入同比增长59%。该行将雅生活目标价从17.5港元上调至19港元，将其作为板块首选，维持买入评级。
该行指出，收并购是雅生活物业管理业务增长的主要动力，公司在2019上半年透过收并购新增了6470万平在管面积，占总新增在管面积7300万平的88%，带动整体收入增长。管理层在上半年非常重视营运效率，积极完善营运结构，其SG&A占收入比从2018上半年的8.8%减少至2019上半年的6.4%。
招银国际：上调信义光能目标价至4.08港元 维持“持有”评级
招银国际发表报告称，信义光能（00968）2019年上半年净利润同比下滑21.6%， 较市场预期同比下降15-20%略低。该行将信义光能DCF目标价略微上调2%至每股4.08港元，维持“持有”评级。
该行表示，2019年上半年，受光伏玻璃产品销售均价同比明显较低以及提供较少的EPC服务影响，信义光能收入同比下跌4.3%至39.97亿港元，整体毛利率同比下降3.2个百分点至39.3%，毛利为15.72亿港元。公司宣布上半年派发股息5.5港仙，维持慷慨的派息率于45.6%。
野村：会德丰维持买入评级 目标价68.6港元
野村发表研究报告称，会德丰（44.2， -1.30， -2.86%）（00020）中期核心盈利符合预期，公司派息增长前景稳定，现时估值吸引，股价较以市价为基础的每股资产净值（NAV）折让40%，维持其“买入”投资评级，目标价68.6港元不变。
该行指出，会德丰中期核心盈利年增长35%至70亿港元，符合该行预期。中期派息按年增加约5%，公司财务状况健康，在争取盈利表现较优的土地储备上具有优势。
大摩：希慎给予与大市同步评级 目标价45港元
大摩发表报告表示，希慎（00014）中期基本每股盈利年同比增长9%至1.33港元，较该行预期上升5%为佳。每股中期派息持平于0.27港元水平，较该行预期低，反映管理层认为业务前景波动。希慎旗下写字楼及住宅业务盈利表现好过预期，零售业务表现符合该行预期，给予该股“与大市同步”评级，目标价45港元，此相较每股资产净值折让40%。
中国旭阳集团（2.86， 0.07， 2.51%）（01907）是国内独立焦化龙头企业，控股及合营公司的焦化产能合计784万吨，具有明显的规模优势，能发挥产运销协同效应。公司位于下游钢铁行业集中的河北省，也靠近山西等主焦煤产区，原料采购成本更可控，具有明显的区位优势。此外，公司还有领先的管理经验和技术优势，提高了公司的营运效率。
考虑行业去产能支撑价格、化产品产能扩张等因素，中信证券给予公司2019~2021年EPS 0.55/0.62/0.62港元的盈利预测，当前价2.83港元，对应2019年P/E 5倍。对标A股的焦化公司估值，认为公司合理的P/E估值水平应为7倍，对应目标价3.85港元，首次覆盖给予“买入”评级。
责任编辑：马婕
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