中国内地及香港IPO市场2019第三季度回顾与前景展望

中国内地及香港IPO市场2019第三季度回顾与前景展望
2019年11月08日 09:04 新浪港股

  来源:德勤

  2018年前三季度香港新股巿场数量与融资金额表现均锐不可挡

  2018年前三季度香港新股市场概览

  今年第三季度新股上巿数量未能超越今年的第一季度高峰,但季度融资金额已经大幅抛离2010年同期所刷下的记录 

  2018年前三季度香港新股市场概览 

  今年三只每只融资超过300亿港元的新股令到前五大新股融资共计 1,519亿港元,整体比去年同期的523亿港元多近三倍 ,新经济新股 在本港新股巿场占重要角色

  今年前8个月所收到和处理中的上巿申请与申请处理期限已过 但又已获原则上批准上巿、申请被拒均有所上升

  2018年前三季度香港新股市场概览 

  今年新股数量仍然以香港企业为主导,新股融资金额则由内地 公司带动,接近4成新股以最少20倍发行市盈率上巿

  2018年前三季度香港新股市场概览 

  香港GEM新股首日上巿最佳表现教2017年同期出色,并有新 股能够登入香港前三大首日最佳表现新股之列

  2018年前三季度香港新股发售价格分析 

  42%的IPO定价高于发售价范围中间值,较去年同期高3个百分点

  2018年前三季度香港新股行业分析(按数量计) 

  消费行业赶上,超越房地产,增幅与科技、传媒和电信行业相同

  2018年前三季度香港新股融资规模分析 

  5宗超大型IPO融资额占前三个季度主板融资总额约64% 

  2018年前三季度香港新股行业分析(按融资额计) 

  来自科技、传媒和电信行业融资金额无可匹敌 

  2018年前三季度中国內地IPO市场概览

  前5大宗IPO共计融资规模为458亿元人民币,较2017年前三 季度增加223%,增加金额为316亿元人民币

  2018年前三季度中国內地IPO市场概览 

  新股发行速度明显减缓 

  2018年前三季度中国內地IPO市场概览 

  新股上市首日市盈率及平均回报率 

  2018年前三季度中国內地新股巿场融资规模分析 

  有两笔极大规模的新股发行,总融资额为326亿元人民币,由 于2018年前三季度发行总数下降较多,因此总融资额有所下降 

  2018年前三季度中国內地新股巿场融资规模分析 

  主板、中小企业板以及创业板的平均融资规模均较去年有所增 加;其中主板的平均融资规模为15.2亿元人民币,上年同期为 6.1亿元人民币;中小企业板和创业板分别为13.4亿元人民币 和9.1亿元人民币,上年同期分别为4.6亿元人民币和3.7亿元 人民币

  2018年前三季度中国內地IPO行业划分(按数量计) 

  制造行业比例略微上升,消费行业及科技、传媒和电信行业比 例略有下降

  2018年前三季度中国內地IPO行业划分(按融资额计) 

  来自科技传媒与电信行业的融资金额领先

  2018年前三季度中国內地IPO申请被否及撤回概况 

  截至2018年9月20日,今年以来在发审会上被否的企业已达到52家,否决率为34%,加上待表决、暂缓表决、取消审核等情况,发审会通过率仅为55%。2017年全年否决率的比例则是18% ,通过率在八成左右,否决比例明显高于去 年,通过率也明显低于去年。 

  2018年前三季度,赴美上市的中概股无论从数量还是融资额,均较去年同 期大幅增长

  2018年前三季度中国企业赴美上市巿场概览 

  今年前五大新股融资额合计较去年增长4倍以上。前五大新股大 多来自TMT行业,较去年同期的规模更大

  2018年前三季度中国企业赴美上市巿场概览 

  纽约交易所中概股新股首日表现较为稳定,从市场总体来看,首日表现最佳和最差的新股 基本都来自纳斯达克

  2018年前三季度中国企业赴美上市巿场概览 

  金融板块表现最佳,科技板块其次,今年唯一一只地产股表现不佳

  2018年前三季度中国企业赴美上市巿场行业分析(按数量计) 

  A股新经济板块上市门槛较高和CDR发行不确定性推动更多 TMT公司赴美上市,美国市场更丰富的估值参考与投资者对长 期投资的偏好为中概股在美上巿带来额外吸引力

  2018年前三季度中国企业赴美上市巿场行业分析(按融资金额计)

  科技、传媒与电信行业的融资额冠绝其他行业 

  香港重夺首席位置,纽交所凭借6宗超大型新股紧随 

  全球前五大新股融资金额增幅达103% ,平均所有前五大的新股融资规模都比去年同期大幅上升

  2018年第二季和第三季香港与上海两地主板的平均估值差异又 再次收窄,但香港主板回落至2016年第三、四季度的水平,深圳A股也下挫至2013年第二季的倍数

  其他影响两地新股和资本巿场变化

  截至9月20日, 迄今未有新经济企业继小米集团后,申请发行 CDR

  2018年前三季度香港上巿活跃申请个案数量行业分析 

  GEM的上巿申请数量大幅回落至约主板上市申请数量的三分之一,其中房地产和TMT行业占主导,GEM申请宗数以消费和房地产行业雄踞

  今年最后一季香港新股巿场将迎来更多不同类型的新经济、创新概念新股和小H股

  2018年全年香港新股巿场有望可以重夺冠军宝座

  中国內地新股巿场前景展望──即将上市项目之行业分布(按企 业数量计)

  截至2018年9月20日,已经过会但尚未发行的企业共计有30家。传 统与高端制造行业(50%)、生命科学与医疗 (17%)以及金融行业 (13%)占比最大

  2018年第四季度中国內地新股市场展望

责任编辑:张海营

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