一文读懂主力资金(收藏版)

一文读懂主力资金(收藏版)
2019年09月10日 16:52 新浪财经

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  文/朋朋

  新浪财经上市公司研究院将为大家带来资金流向专题,这里有关于市场上主流的行情分析软件,比如万得(Wind)、东方财富Choice数据、同花顺iFinD、大智慧等,具体内容包含了买卖盘的定义、大中小单划分标准、资金流入流出、流入流出占比,以及主力资金动向与股价表现之间的关系等等。

  新浪财经上市公司研究院综合公开资料、媒体报道为大家整理介绍。

  一、关于资金流向的基本知识

  1、万得(Wind)

  Q1:买盘卖盘是怎么定义的?

  主动买入(外盘):买盘,买家以卖家的卖出价而买入成交,当所在时刻的成交价大于等于上一时刻的买卖中间价

  主动卖出(内盘):卖盘,卖家以买家的买入价而卖出成交,当所在时刻的成交价小于上一时刻的买卖中间价

  Q2:流入额和流入量是如何定义的?

  流入额:主动买入的金额

  流出额:主动卖出点金额

  净流入额:流入额-流出额

  流入量:主动买入成交量+被动买入成交量

  流出量:主动卖出成交量+被动卖出成交量

  净流入量:流入量-流出量

  Q3:超大单、大单、中单、小单是如何划分的?

  超大流入/流出额:根据成交明细算出来的所有100万以上的主动买入/卖出金额

  大单流入/流出额:根据成交明细算出来的所有20-100万的主动买入/卖出金额

  中单流入/流出额:根据成交明细算出来的所有4-20万的主动买入/卖出金额

  小单流入/流出额:根据成交明细算出来的所有4万以下的主动买入/卖出金额

  大/中/小单净额:大/中/小单流入额-大/中/小单流出额

  净主动买入额/量:主动买入额/量-主动买入额/量

  Q4:资金流向分析指标有哪些?

  开盘/尾盘净主动买入额:当天10:00前/14:30后的净主动买入额

  开盘净主动买入率(金额):开盘净主动买入额/10:00前的成交额

  尾盘净主动买入率(金额):尾盘净主动买入额/14:30后的成交额

  开盘/尾盘净主动买入量:当天10:00前/14:30后的净主动买入量

  开盘净主动买入率(量):开盘净主动买入量/当天总成交量

  尾盘净主动买入率(量):尾盘净主动买入量/当天总成交额

  Q5:主力资金究竟是什么?

  主力净流入额:超大单净流入额+大单净流入额

  Q6:主力分析指标有哪些?

  主力净流入占比:主力净流入额/流通市值*100

  开盘主力净流入额占比:开盘主力净流入额/流通市值*100

  尾盘主力净流入额占比:尾盘主力净流入额/流通市值*100

  主力净流入量:超大单净流入量+大单净流入量

  主力净流入量占比:主力净流入量/流通股份*100

  开盘主力净流入量占比:开盘主力净流入量/流通股份*100

  尾盘主力净流入量占比:尾盘主力净流入量/流通股份*100

  2、东方财富Choice

  超大单:大于等于50万股或者100万元的成交单;

  大单:大于等于10万股或者20万元且小于50万股和100万元的成交单;

  中单:大于等于2万股或者4万元且小于10万股和20万元的成交单;

  小单:小于2万股和4万元的成交单;

  流入:买入成交额

  流出:卖出成交额

  主力流入:超大单加大单买入成交额之和

  主力流出:超大单加大单卖出成交额之和

  主力净流入:主力流入-主力流出

  净额:流入-流出

  净占比:(流入-流出)/总成交额

  3、同花顺iFinD

  特大单:成交量在20万股以上,或成交金额在100万元以上的成交单

  大单:成交量在6万股到20万股之间,或成交金额在30万到100万之间,或成交量占流通盘0.1%的成交单

  中单:成交量在1万股与6万股之间,或成交金额在5万到30万之间的成交单

  小单:成交量在1万股以下,或成交金额在5万元以下的成交单

  4、大智慧

  特大单:大于50万股或100万元

  大单:大于10万股或20万元

  中单:大于2万股或4万元

  小单:小于2万股或4万元

  二、主力资金流入和股价上涨没有正向关系!

  主力资金流向和股价表现究竟存在着怎样的关系?

  为此,新浪财经上市公司研究院选取了2019年8月23日收盘前后一周的数据,以验证主力资金流向与二级市场股价表现之间的关系。为了公允性,剔除期间交易天数不足10个交易日的37家后,剩余3643家样本公司。

  上证指数8月23日的收盘点为2897.43点,8月30日的收盘点为2886.24点,区间最大振幅只有2.43%,不会对分析结论形成影响。

  很多股民认为,主力资金大幅流入就意味着股价将要上涨,但事实并非如。新浪财经上市公司研究院的数据显示,在8月19-23日期间,主力资金流入前100名第二天的平均涨跌幅为-0.68%,后三天的平均涨跌幅为0.19%、后五天的平均涨跌幅为-0.34%,净流入额后100名的平均涨跌幅则为-0.02%、1.1%、0.25%。

  也就是说,最近5日主力资金净流入额越多,在未来1-5天里的股价表现,反而不如净流出额最多的公司。从主力资金流入的绝对规模上来看,主力资金流入与股价呈负相关。

  从相对指标来看,依然是负相关。净流入额占比的前100名,在未来1个、3个、5个的交易日里,其涨跌幅分别为-0.46%、0.32%、-1.35%,而净流入额占比后100名的涨跌幅为0.03%、1.33%、-0.84%。

  从前五日的主力资金流入数据来看,主力资金流入与未来5天内的股价表现呈现出负向相关性,并不是市场普遍认为的正向相关性。但如果分析8月21-23日,以及8月23日主力资金的排名与未来5个交易日的股价表现,无法得出明显的正相关或负相关的关系。比如8月21-23日期间后5日的股价表现,以及8月23日第二天的股价表现,与正负相关性都存在着明显的矛盾性,无法得出资金流入与股价涨跌之间存在正向或负向的关系。

注:主力净流入额=超大单净流入额+大单净流入额;主力净流入占比=主力净流入额/流通市值

  值得一提的是,8月19-23日、8月21-23日、8月23日期间主力资金流入的数据显示,主力资金流入在随后的3个交易日里,资金流入与股价表现呈现出相反的关系。但是,主力资金流入与随后的1个交易日、5个交易日的数据并没有明显的规律性可言。

  所以,大家常以为的主力资金流入与股价上涨之间的必然性,恐怕是个伪命题。

  造成这种现象主要有两个原因,买卖单的属性定义以及拆单软件的作用。

  市面上绝大多数行情软件,都是每3秒钟对外发布一次交易明细数据,在这一次数据中,外界获得的3秒内的全部成交量,买卖属性是由最后一秒的单子的属性决定的。比如在这3秒的成交量中,前2秒的10000手成交按照规则全部是流入,而最后一笔1手是流出,那么这10001手单子的属性就是流出。

  交易工具中有定额拆单、随机拆单、多账户批量拆单等方式,操盘人完全可以让一笔大单以无所遁形的形式分成无数个小单在成交记录中出现,从而达到掩护自己真实成交意图的目的。

(注释:本文内容为新浪财经综合公开媒体报道和公开数据等整理,内容仅供参考,不构成投资建议。)

责任编辑:黄朋

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