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　　公司是除中国铝业之外的第二家全流程铝行业企业，拥有全流程生产工序，目前已经形成从热电—氧化铝—电解铝—熔铸—热轧—冷轧—箔轧的完整产业链。对于铝加工企业而言，产业链越完整意味着核心竞争力和综合实力越强，一体化的生产模式不仅降低了原材料采购成本以及各环节衔接过程中的材料损耗，而且能使公司在市场竞争中避免原材料和产品价格的波动风险，其利润空间能得到最大保障，国内铝加工行业的领先地位不断巩固。

　　盈利预测与评级：我们预测2009-2011年公司每股收益分别为0.40元、0.50元、0.62元，对应PE为30倍、24倍和20倍，估值具有一定优势，给予南山铝业“推荐”的投资评级。