华源制药(600656)：维C年售近6亿的黑马

　　中关村证券

　　周四股指步入调整，市场观望气氛浓重。而此时也正是我们调换仓位的好时机。盘中我们发现医药股在周一有所上涨之后，周二得到进一步的走强，逆大盘而上。所以我们认为后市选择一些具有防御性的、在行业中占有举足轻重地位的个股是近期我们换仓的目标。而华源制药(资讯 行情 论坛)就是这种股票，该股经过前期的下跌，投资风险得到了充分的 释放，目前价位还比较低，有望成为大盘回调时主力换仓的首选。

　　公司旗下的江山制药是我国四大维生素C生产厂家之一，具备技术、成本优势，产量在世界上名列前茅，同时也是华源制药旗下的核心资产，公司必将全力打造，创立品牌优势。04年公司的维生素C产品销售收入高达5.9亿元。为了更加壮大在维生素C行业的实力，据公司公告称，公司拟以1.7亿元的价格，将所持有辽宁华源本溪三药有限公司股权全部转让给北京医药集团和北京赛科药业公司。公司通过转让股权不仅为公司增加了额外的投资收益，也为公司退出中药行业，将维生素C产业提升为核心资产垫定了基础。在如此高的营业收入支撑下，公司“钱”途一片光明。

　　据有关资料统计，维生素现已成为国际医药与

保健品市场主要产品之一。全世界医药、营养保健品和食品等行业每年消耗的各种维生素原料的市值已达到了25亿美元。在维生素家族中，维生素C、维生素E和维生素A已成为当今国际维生素市场上的三大支柱产品，年销售合计约20亿美元。巨大的市场空间使得生产维生素的企业具有很大发展空间，华源制药作为我国最大的维生素C生产商之一将受益于此，主营收入有望进一步大增。

　　公司作为全球最大的维生素C生产商之一，04年的产量为16000多吨，占全球总产量的15%以上。据公司04年年报显示，江山制药有限公司5000吨维生素C扩产技改工程已经顺利完成，届时公司的年产量将提高31%，使公司在接下去的经营生产中能够将维生素C产品进一步做大做强，提高维生素C在国内国际的

竞争力，巩固公司在维生素C生产行业的龙头地位。公司另一家子公司浙江华源制药科技开发有限公司的天然维生素E产品通过技术攻关，质量已经达到美国ADM公司水平，维生素E产品产销两旺，前景广阔，后市想象空间巨大。

　　近期大盘进入了一个回调整理时期，大部分个股也纷纷回落，但是华源制药在近期却没有像大盘那样进入深幅回调，反而在2.6—2.8元之间筑了一个坚实的整理平台，依此看来，该股在经过短暂的休整之后上攻欲望非常强烈，投资者可积极买入。