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1月29日，*ST江纸(资讯 行情 论坛)(600053)公布了2004年度年报，根据公司的陈述“报告期内在政府和有关各方的大力支持下，原大股东江纸集团公司归还了大部分占用资金，妥善解决了公司与工商银行的债务，财务状况得以改善，公司股票已恢复上市。2004年度公司已实现盈利。”从年报披露的数据显示，公司2004年度实现净利润10503.9万元，每股收益从2003年的-2.84元一举跃升至2004年的0.65元。
但是我们从年报中必须看到，公司扭亏为盈，主要原因是因为报告期内原大股东归还欠款，冲回原已计提坏账准备3.15亿元所致；再加上报告期内公司对上海双威科技投资管理有限公司计提的长期投资减值准备比上年同期减少以及对部分固定资产计提的减值准备比上年同期减少等因素所致。公司的其他一些经营指标仍不理想，公司全年主营业务收入与上年同比下降了20.18%，主要是去年上半年受到资金及干旱的影响而被迫限产，使产量比上年同期下降41.48%，导致主营业务收入的下降；主营业务利润与上年同比下降了487.57%，主要是上半年成本上升，售价下降，使得主营业务毛利率比上年同期下降73.46%，导致全年下降34.31%。公司的资产账面显示，年末的货币资金仅367.5万元，而流动负债达到了32278万元。年末资产合计20454.2万元，比上年减少了71.92%，对于如此大幅度的减资，公司的解释是因为与主要债权银行签订了《以资抵债协议》，公司以国家授权其经营并有合法处分权的资产抵偿其债务所致。因此，公司年末的每股净资产仍为-0.75元，调整后的每股净资产为-1.16元。由于*ST江纸2004年大部分时间处在重组恢复期，因此要想重振雄风，看来任重而道远，仍有许多的工作要做。马宜敏
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