桂林旅游(000978)：投资者低估的旅游股

　　桂林旅游是地道的旅游资源股，主营包括桂林地区游船客运、公路旅行客运、出租车业务、旅游观光服务等业务，在当地已有一定的垄断优势。此外公司投巨资收购桂林荔浦银子岩旅游有限责任公司51%的股权，2003年又通过改变募集资金收购了银子岩公司96.87%的股权，这使得公司实现了从基本的旅游业务向旅游资源经营方向的产业链贯串，盈利能力大大提升。此外公司与青海创业进行股权置换，庆泰信托的4000万帐面投资额和2600万元现金置换井冈山旅游股权，置换进来的井冈山旅游股权，正在为上市做准备，目前每年来山游客60万 人次左右，营业收入4000多万元。此举仅甩掉了一个巨大的潜亏包袱，而且还培育了一个新的利润增长点。有望获得超出平均增长水平的增长率。从财务上来看，公司三季度主营业务收入和利润都呈现大幅度增长态势，公司已经预告04年净利润将同比增长50%以上，05年公司有望取得更大发展。二级市场来看，该股经过前期的暴跌后风险已经大幅释放，同时在大盘持续的下跌过程中该股在平台位盘整已经超过四个月，机构建仓的迹象较为明显，近期又反复上冲试盘，前期部分突破高点也已突破，预计后市有望展开主升浪，投资者可积极关注。