板块名称

市场表现

调研结论

行业评级

个股亮点

家电

政策推动家电行业持续向好，经过短期调整后，后期有继续上扬的潜力。

本次出口退税率上调虽然涉及家电产品不多，但上调的幅度超出市场预期，有利于出口需求回暖，比较相关上市公司的出口销售占比，美的电器最高，出口收入占比08年为36%，其次是格力，因此本次出口退税上调对美的的促进幅度相对高一些。

☆☆☆★

青岛海尔（600690）5月单月销售收入同比实现两位数增长，毛利率同比也有所提高，此外费用控制也取得成效。鉴于5月份是公司全年收入占比最大的一个月，实现两位数的同比增长不仅奠定了二季度业绩超预期的可能性，甚至半年报净利润实同比持平或微增（一季度是下降了40%）也并非没有希望。证券通综合评级“增持”。

铁路

铁路行业是今年经济增长的主要驱动因素。龙头企业股价表现有超越大市的潜力。

作为施工单位，中铁、铁建的收入确认按照工程进度核算，将首先受益于铁路投资的拉动。根据铁路产业链受益传导顺序，中国南车受益将稍滞后，预计南车增长高点从2011 年开始。此外，三家盈利能力的提升还来源于：国企规模优势的发挥带来管理费用占比的下降。

☆☆☆★

根据当前经营形势，预计大秦铁路2009-2011年的营业收入分别为211亿、229亿和246亿，净利润分别为57亿、65亿和73亿，每股收益分别为0.44、0.50和0.56元。鉴于公司在西煤东运中的战略地位和稳固的盈利能力，证券通综合评级“增持”。

 零售业

零售市场的复苏是行业重要的驱动因素，随着市场的复苏，股价也将走出谷底。

对于整个行业而言，乐观程度较上月可以再度提升一点，重点仍然放在个股选择上。在个股方面，有四方面值得关注。第一、通胀预期下的投资机会。第二、从垃圾股中寻找投资机会。这类企业今年业绩与去年相比预计会有较大幅度的反弹。第三、业绩持续好于预期的，第四、业绩出现拐点可能性大的公司。

☆☆☆★

国务院6月1日公布“促进扩大内需鼓励汽车家电以旧换新实施方案的通知”。该方案的实施将对苏宁电器销售带来较大的正面刺激。证券通综合评级增持。