天山电子披露可转债二轮问询财务事项说明 2026年上半年营收增10.86%但净利下滑54.73%_新浪财经

天健会计师事务所近日发布关于广西天山电子股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券第二轮审核问询函相关财务事项的专项说明，针对市场关注的2026年业绩变动、募投项目效益测算、前次募集资金管理等核心问题逐一作出回应，明确公司业绩下滑具备行业共性，现金流足以覆盖可转债本息，募投项目效益测算审慎，此前闲置募集资金购买非保本理财产品的违规情形已完成全部整改，不存在资金损失。

根据披露的经营数据，2026年以来天山电子在营收保持增长的同时利润出现阶段性下滑：2026年一季度公司实现营业收入42459.62万元，同比增长7.60%，但归属于上市公司股东的净利润为1970.53万元，同比下降45.01%；2026年上半年公司营业收入进一步增至94870.83万元，同比增幅10.86%，而归属于上市公司股东的净利润同比下滑54.73%至3360.23万元，扣非后净利润同比降幅达57.95%。

项目	2026年1-3月（万元）	2025年1-3月（万元）	变动比例	2026年1-6月（万元）	2025年1-6月（万元）	变动比例
营业收入	42459.62	39461.41	7.60%	94870.83	85575.73	10.86%
营业成本	35453.50	31220.66	13.56%	79775.93	67947.45	17.41%
归属于母公司股东的净利润	1970.53	3583.56	-45.01%	3360.23	7421.83	-54.73%
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润	1872.74	3407.57	-45.04%	2884.85	6860.74	-57.95%

公司方面表示，业绩阶段性下滑主要受三大因素影响：一是人民币升值的行业共性冲击，公司境外业务收入占比约40%，以美元计价结算，2026年上半年人民币兑美元平均汇率较上年同期升值约4.05%，直接影响营业利润约1500万元；二是订单结构主动优化带来的阶段性毛利率调整，下游市场向中大尺寸彩色液晶显示模组升级，该类产品当前毛利率相对偏低，叠加大客户年降机制、部分原材料价格上涨等因素，2026年上半年公司综合毛利率为15.91%，较2025年的19.72%下降3.81个百分点；三是阶段性期间费用增加，上半年管理费用同比增长24.03%，财务费用因汇兑损失及闲置募集资金投入使用利息收入减少同比大幅增加。

从同行业可比公司表现来看，2026年一季度6家可比公司中有5家净利润同比下滑，占比83.33%；上半年同样有5家可比公司净利润同比下降，其中4家降幅超过30%，汇率波动、汇兑损失是行业内企业普遍面临的共性因素，天山电子的业绩变动趋势与行业整体情况一致。相关影响因素均不具备长期持续性：人民币汇率将保持在合理均衡水平上的基本稳定，不存在长期单边升值基础；订单结构向中大尺寸、高附加值方向升级属于行业长期趋势，当前彩色液晶显示模组收入及毛利额已实现双增长，2026年上半年该类产品总收入同比增加9582.24万元，总毛利额同比增加233.10万元，随着规模效应释放毛利率有望企稳回升。

针对本次可转债的偿付能力，专项说明显示公司资产负债结构符合监管要求，以2026年6月末净资产计算，本次发行完成后累计债券余额占净资产比例为48.36%，未超过50%的监管红线。2023年至2025年公司经营活动现金流量净额持续保持净流入，年均值达10220.08万元。经测算，假设可转债存续期6年全部不转股，公司预计偿债资金合计76099.36万元，高于存续期内本息合计74163.25万元，覆盖倍数为1.03，叠加未使用的4.74亿元银行授信额度，具备足够现金流支付本次可转债本息。

本次拟投向的光电触显一体化模组建设项目（二期）相关效益测算也得到逐项验证：其中中尺寸彩色液晶显示模组预计平均销售单价65元/片，该价格与2026年上半年实际平均售价66.28元/片基本持平，截至2026年6月末在手订单中该类产品平均单价已达71.86元/片，预测具备充分支撑；复杂模组业务此前处于发展初期，2023年以样品销售为主不具备可比性，2025年已实现规模化商业化突破，本次募投项目预计复杂模组单价110元/片，略高于2025年实际售价102.66元/片，当前在手订单平均单价达228.81元/片，预测毛利率10.07%显著低于同行业可比公司平均15.12%的水平，效益测算具备审慎性。公司进入复杂模组领域符合“芯屏协同”的长期发展战略，当前该业务产能利用率持续提升，2026年上半年已达76.55%，在手订单较2025年末增长309.57%，不存在盲目扩张产能的情形。

针对此前闲置募集资金管理的相关瑕疵，专项说明披露，2024年6月至2025年6月期间，公司因对部分银行理财产品性质理解存在偏差，使用闲置募集资金购买了部分非保本型理财产品，相关产品均为银行最低及次低风险等级，未造成任何资金损失。截至2025年12月31日，公司已全部赎回相关产品，完成全部整改，后续修订完善了募集资金管理制度，进一步明确募集资金现金管理仅可购买保本型产品，相关内部控制措施已执行到位，不会对前次募投项目实施造成影响，也不构成本次可转债发行的实质性障碍。

天健会计师事务所出具的核查意见明确，天山电子2026年以来的业绩变动具备合理性，与同行业趋势一致，相关影响因素不具备长期持续性，不会对持续经营能力造成重大不利影响，公司资产负债结构合理、现金流稳健，募投项目效益测算审慎，前次募集资金相关违规情形已全部纠正，符合相关监管要求。公司已在募集说明书中对经营业绩波动、募投项目实施等相关风险作出充分披露。

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