常熟汽饰2025年一季度财报解读：营收增长但多项关键指标下滑|净利润_新浪财经

2025年第一季度，江苏常熟汽饰集团股份有限公司（以下简称“常熟汽饰”）在营收增长的同时，多项关键财务指标出现下滑，值得投资者关注。

营收增长26.31%，市场拓展成效初显

2025年第一季度，常熟汽饰营业收入为13.38亿元，较上年同期的10.59亿元增长26.31%。这一增长表明公司在市场拓展方面取得了一定成效，业务规模有所扩大。

项目	本报告期（元）	上年同期（元）	变动幅度（%）
营业收入	1,337,611,956.58	1,059,003,670.83	26.31

净利润下滑16.03%，盈利能力承压

归属于上市公司股东的净利润为8765.58万元，较上年同期的10439.42万元下降16.03%。净利润的下滑反映出公司盈利能力面临压力，尽管营收增长，但可能受到成本上升、费用增加等因素影响。

项目	本报告期（元）	上年同期（元）	变动幅度（%）
归属于上市公司股东的净利润	87,655,798.48	104,394,220.90	-16.03

扣非净利润降幅达36.68%，核心业务盈利堪忧

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6815.42万元，较上年同期的10762.80万元大幅下降36.68%。公司表示，主要原因是来自联营、合营公司的投资收益同比下降2104万元。这显示公司核心业务的盈利能力出现较大波动，对公司整体盈利质量产生不利影响。

项目	本报告期（元）	上年同期（元）	变动幅度（%）
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润	68,154,154.60	107,627,992.63	-36.68

基本每股收益降至0.23元，股东收益减少

基本每股收益为0.23元/股，较上年同期的0.27元/股下降14.81%。这意味着股东的每股收益减少，投资回报率有所降低。

项目	本报告期（元/股）	上年同期（元/股）	变动幅度（%）
基本每股收益	0.23	0.27	-14.81

扣非每股收益变动情况与扣非净利润一致

由于扣非净利润大幅下降，扣非每股收益同样受到影响，具体数据虽未单独列出，但变动趋势与扣非净利润一致，反映出公司扣除非经常性损益后的每股盈利水平下降。

应收账款微降，资金回笼基本稳定

应收账款期末余额为22.89亿元，较上年度末的23.77亿元略有下降，降幅为3.68%。整体来看，公司应收账款规模较大，虽有小幅下降，但仍需关注资金回笼情况，以确保现金流稳定。

项目	本报告期末（元）	上年度末（元）	变动幅度（%）
应收账款	2,288,854,940.35	2,376,542,139.11	-3.68

应收票据增长47.94%，需关注承兑风险

应收票据期末余额为2.31亿元，较上年度末的1.56亿元增长47.94%。公司表示主要是期末未到期的来自非6 + 9银行的汇票。应收票据的大幅增长可能增加公司的资金风险，尤其是非大型银行汇票的承兑风险，需密切关注。

项目	本报告期末（元）	上年度末（元）	变动幅度（%）
应收票据	231,304,197.71	156,354,328.49	47.94

加权平均净资产收益率降至1.68%，资产运营效率降低

加权平均净资产收益率为1.68%，较上年同期的2.05%减少0.37个百分点。这表明公司运用净资产获取利润的能力有所下降，资产运营效率降低。

项目	本报告期（%）	上年同期（%）	变动情况
加权平均净资产收益率	1.68	2.05	减少0.37个百分点

存货上升13.92%，警惕库存积压风险

存货期末余额为8.80亿元，较上年度末的7.73亿元增长13.92%。存货的增加可能是为应对业务增长进行的备货，但也需警惕库存积压风险，若市场需求不及预期，可能导致存货跌价损失。

项目	本报告期末（元）	上年度末（元）	变动幅度（%）
存货	880,142,031.03	772,584,903.65	13.92

销售费用增长36.36%，市场推广力度加大

销售费用为1010.85万元，较上年同期的741.31万元增长36.36%。公司加大销售费用投入，旨在进一步拓展市场、提升产品销量，但需关注投入产出比，确保销售费用的增加能有效带动营收增长。

项目	本报告期（元）	上年同期（元）	变动幅度（%）
销售费用	10,108,516.71	7,413,088.64	36.36

管理费用增长19.19%，关注管理效率

管理费用为7565.55万元，较上年同期的6347.54万元增长19.19%。管理费用的增加可能与公司业务规模扩大、管理架构调整等因素有关，但增长幅度较大，需关注公司管理效率是否同步提升，避免管理成本过高影响利润。

项目	本报告期（元）	上年同期（元）	变动幅度（%）
管理费用	75,655,488.12	63,475,428.97	19.19

财务费用下降12.18%，利息支出仍需关注

财务费用为1183.55万元，较上年同期的1347.72万元下降12.18%。其中，利息费用为1593.13万元，虽较上年同期的1379.05万元有所增长，但利息收入为102.11万元，较上年同期的135.77万元下降。整体财务费用下降，但利息支出的增长仍需关注，避免财务成本上升对利润造成侵蚀。

项目	本报告期（元）	上年同期（元）	变动幅度（%）
财务费用	11,835,539.11	13,477,150.28	-12.18
其中：利息费用	15,931,297.97	13,790,485.39	15.52
利息收入	1,021,141.02	1,357,724.49	-24.79

研发费用增长5.87%，注重技术创新

研发费用为5517.69万元，较上年同期的5211.51万元增长5.87%。公司注重研发投入，有助于提升产品竞争力和创新能力，为长期发展奠定基础。

项目	本报告期（元）	上年同期（元）	变动幅度（%）
研发费用	55,176,885.45	52,115,070.54	5.87

经营活动现金流净额大幅下降164.80%，资金压力显现

经营活动产生的现金流量净额为 -1876.92万元，较上年同期的2896.28万元大幅下降164.80%。公司表示主要是票据直接背书转让支付固定资产、在建工程等长期资产购置款所致。经营活动现金流净额的大幅下降，显示公司资金压力增大，可能影响公司的正常运营和发展。

项目	本报告期（元）	上年同期（元）	变动幅度（%）
经营活动产生的现金流量净额	-18,769,221.96	28,962,795.80	-164.80

投资活动现金流净额降幅32.44%，投资策略调整

投资活动产生的现金流量净额为 -7620.77万元，较上年同期的 -11279.89万元降幅为32.44%。主要原因是本期相比于上年同期大额支付固定资产投资额有所下降。这表明公司投资策略有所调整，减少了固定资产投资，但仍需关注投资活动对公司长期发展的影响。

项目	本报告期（元）	上年同期（元）	变动幅度（%）
投资活动产生的现金流量净额	-76,207,703.84	-112,798,936.61	-32.44

筹资活动现金流净额增长223.93%，债务规模上升

筹资活动产生的现金流量净额为4706.69万元，较上年同期的 -3797.72万元增长223.93%。主要是投资带来银行贷款增加所致。筹资活动现金流净额的大幅增长，意味着公司债务规模上升，财务风险可能随之增加，需关注偿债能力。

项目	本报告期（元）	上年同期（元）	变动幅度（%）
筹资活动产生的现金流量净额	47,066,939.33	-37,977,168.47	223.93

综上所述，常熟汽饰2025年第一季度虽营业收入有所增长，但净利润、扣非净利润等关键指标下滑，经营活动现金流净额大幅下降，同时应收票据、存货等项目的变化也带来一定风险。投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务状况变化，谨慎做出投资决策。

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