主要财务指标：A类利润9501万元 C类期末净值1.42亿元
报告期内（2026年4月1日-6月30日），金元顺安沣楹债券A类（003135）实现本期利润95,010,780.10元，加权平均基金份额本期利润0.2551元，期末基金资产净值1,556,233,211.31元（15.56亿元），期末份额净值1.2770元。C类份额自2026年5月26日运作以来，本期利润1,720,424.28元，加权平均基金份额本期利润0.1078元，期末资产净值141,770,863.89元（1.42亿元），期末份额净值1.2750元。
| 主要财务指标 | 金元顺安沣楹债券A | 金元顺安沣楹债券C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 18,771,059.79 | 250,901.62 |
| 本期利润（元） | 95,010,780.10 | 1,720,424.28 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.2551 | 0.1078 |
| 期末基金资产净值（元） | 1,556,233,211.31 | 141,770,863.89 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.2770 | 1.2750 |
基金净值表现：A类三个月跑赢基准8.18个百分点 C类成立以来超额收益3.83%
A类份额过去三个月净值增长率8.80%，远超同期业绩比较基准收益率0.62%，超额收益8.18个百分点；净值增长率标准差0.50%，高于基准的0.04%，波动显著放大。过去六个月净值增长9.29%，跑赢基准0.91%达8.38个百分点；过去一年增长15.73%，基准为-0.56%，超额收益16.29个百分点。
C类份额自5月26日成立至6月30日，净值增长率3.88%，同期基准收益率0.05%，超额收益3.83个百分点，净值增长率标准差0.59%，显著高于基准的0.04%。
| 阶段 | A类净值增长率 | A类基准收益率 | 超额收益（百分点） | C类净值增长率 | C类基准收益率 | 超额收益（百分点） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 8.80% | 0.62% | 8.18 | — | — | — |
| 过去六个月 | 9.29% | 0.91% | 8.38 | — | — | — |
| 过去一年 | 15.73% | -0.56% | 16.29 | — | — | — |
| 自合同生效起至今 | — | — | — | 3.88% | 0.05% | 3.83 |
投资策略与运作：股票聚焦AI与半导体 债券维持中短久期
报告期内，基金股票投资继续聚焦人工智能、半导体等新兴产业方向，推动业绩显著跑赢基准。债券方面主要保持2年左右中短久期，控制利率风险；转债因市场估值水平仍高，采取观望策略，等待更好入场时机。
资产组合：权益占比16.44% 固定收益74.25%
截至6月末，基金总资产19.76亿元，其中权益投资3.25亿元，占比16.44%（全部为股票）；固定收益投资14.67亿元，占比74.25%（全部为债券）；买入返售金融资产1.20亿元，占比6.07%；银行存款和结算备付金0.44亿元，占比2.22%；其他资产0.20亿元，占比1.03%。
| 资产类别 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 324,769,506.11 | 16.44 |
| 固定收益投资 | 1,466,995,360.90 | 74.25 |
| 买入返售金融资产 | 120,006,016.44 | 6.07 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 43,772,179.61 | 2.22 |
| 其他资产 | 20,272,812.83 | 1.03 |
| 合计 | 1,975,815,875.89 | 100.00 |
股票行业配置：制造业占比16.30% 采矿业0.72%
股票投资集中于制造业和采矿业两大行业。其中制造业持仓2.77亿元，占基金资产净值比例16.30%；采矿业持仓0.12亿元，占比0.72%。农、林、牧、渔业，电力、热力、燃气及水生产和供应业等其他行业均无持仓。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 采矿业 | 12,209,790.00 | 0.72 |
| 制造业 | 276,852,263.60 | 16.30 |
| 合计 | 324,769,506.11 | 19.13 |
前十大股票持仓总市值1.32亿元，占基金资产净值比例7.73%。江丰电子（300666）持仓1500.35万元，占比0.88%；阳光电源（300274）持仓1429.59万元，占比0.84%；安孚科技（603031）持仓1424.65万元，占比0.84%。光力科技、睿创微纳、帝尔激光等半导体及新能源相关个股亦在列。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300666 | 江丰电子 | 15,003,494.40 | 0.88 |
| 2 | 300274 | 阳光电源 | 14,295,898.00 | 0.84 |
| 3 | 603031 | 安孚科技 | 14,246,505.00 | 0.84 |
| 4 | 300480 | 光力科技 | 14,091,740.96 | 0.83 |
| 5 | 688002 | 睿创微纳 | 13,743,897.12 | 0.81 |
| 6 | 300776 | 帝尔激光 | 13,563,976.00 | 0.80 |
| 7 | 603986 | 兆易创新 | 12,469,500.00 | 0.73 |
| 8 | 600498 | 烽火通信 | 11,621,440.00 | 0.68 |
| 9 | 300308 | 中际旭创 | 11,430,000.00 | 0.67 |
| 10 | 600460 | 士兰微 | 11,057,718.00 | 0.65 |
债券投资：金融债占比72.40% 前五大持仓均为银行二级资本债
债券投资中，金融债持仓12.29亿元，占基金资产净值比例72.40%（其中政策性金融债2.01亿元，占比11.85%）；中期票据1.43亿元，占比8.41%；企业债券0.31亿元，占比1.81%；可转债0.22亿元，占比1.32%。
前五大债券持仓均为银行二级资本债，合计34.07亿元，占基金资产净值比例20.06%。其中“22中行二级资本债02A”持仓8319.32万元，占比4.90%；“22光大银行二级资本债01A”持仓7308.64万元，占比4.30%；“22邮储银行二级01”持仓7175.16万元，占比4.23%。
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 092280108 | 22中行二级资本债02A | 83,193,244.93 | 4.90 |
| 2 | 092280080 | 22光大银行二级资本债01A | 73,086,386.30 | 4.30 |
| 3 | 2228017 | 22邮储银行二级01 | 71,751,591.78 | 4.23 |
| 4 | 260401 | 26农发01 | 60,493,972.60 | 3.56 |
| 5 | 092280065 | 22工行二级资本债03A | 52,140,901.37 | 3.07 |
份额变动：A类净赎回1147万份 C类首季新增1.11亿份
A类份额报告期期初12.20亿份，期间申购1207.01万份，赎回2354.35万份，净赎回1147.34万份，期末12.19亿份。C类份额为新增类别，期初份额0，期间申购11119.39万份（1.11亿份），无赎回，期末1.11亿份。
风险提示：前五大债券均涉处罚 单一机构持有29.05%份额
债券持仓风险
前五大债券中，中国银行、光大银行、工商银行等发行主体在报告期内或过去一年内均受到金融监管部门处罚。例如，中国银行因公司治理、贷款管理等问题被罚款9790万元，工商银行因违反金融统计、账户管理等规定被罚款3961.5万元。基金管理人虽称“处罚对公司整体影响较小，基本面良好”，但需警惕银行类债券信用风险。
大额持有风险
报告期内，单一机构投资者持有A类份额3.86亿份，占比29.05%。若该机构大额赎回，可能引发基金巨额赎回，导致中小投资者面临赎回款项延期、基金净值大幅波动及规模缩水等风险。
投资机会：新兴产业股票贡献超额收益 中短债配置平衡风险
基金通过聚焦人工智能、半导体等新兴产业股票，实现显著超额收益，显示其权益投资能力。债券维持中短久期策略，在利率波动环境下或具较强抗风险能力。投资者可关注其在科技板块的选股能力及债券组合的稳健性，但需警惕权益仓位较高带来的波动风险及大额持有份额的流动性风险。
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责任编辑：小浪快报
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