主要财务指标：A类本期利润3187.57万元 C类1485.36万元
报告期内，泉果消费机遇混合A类和C类份额均实现正收益。A类本期已实现收益2067.02万元，本期利润3187.57万元，加权平均基金份额本期利润0.1016元，期末基金资产净值3.45亿元，期末基金份额净值1.3018元；C类本期已实现收益1036.84万元，本期利润1485.36万元，加权平均基金份额本期利润0.0887元，期末基金资产净值2.21亿元，期末基金份额净值1.2976元。
| 指标 | 泉果消费机遇混合发起式A | 泉果消费机遇混合发起式C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 20,670,237.79 | 10,368,428.11 |
| 本期利润（元） | 31,875,715.23 | 14,853,582.41 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.1016 | 0.0887 |
| 期末基金资产净值（元） | 345,118,064.52 | 220,890,637.43 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.3018 | 1.2976 |
基金净值表现：A类超额收益15.33% 成立以来跑赢基准38.59个百分点
报告期内（2026年4月1日-6月30日），A类份额净值增长率4.39%，同期业绩比较基准收益率-10.94%，超额收益15.33个百分点；C类份额净值增长率4.28%，超额收益15.22个百分点。拉长时间看，A类过去一年净值增长21.05%，基准下跌13.64%，超额34.69个百分点；自2024年9月27日成立以来，A类净值增长30.18%，基准下跌8.41%，超额收益达38.59个百分点。
| 阶段 | A类净值增长率 | A类基准收益率 | A类超额收益 | C类净值增长率 | C类基准收益率 | C类超额收益 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 报告期（过去三个月） | 4.39% | -10.94% | 15.33% | 4.28% | -10.94% | 15.22% |
| 过去一年 | 21.05% | -13.64% | 34.69% | - | - | - |
| 自成立以来 | 30.18% | -8.41% | 38.59% | 5.98% | -18.52% | 24.50% |
投资策略与运作：聚焦消费升级与科技创新 左侧布局低估值行业
基金经理在报告中表示，2026年二季度国内宏观经济表现平稳但内需承压，社零数据4月同比增长0.2%，5月同比下降0.6%（2022年12月以来首次转负），汽车、家电等行业受去年补贴高基数影响下滑明显。出口数据亮眼，4-6月同比增速分别为9.8%、13.8%、22%，高附加值产业如集成电路、汽车增速较快。海外方面，美伊战争影响符合预期，一次性冲击有限。
市场结构性分化持续，部分左侧行业估值进一步降低。基金基于中长期价值布局，重点配置消费升级、科技创新等领域，通过“自下而上”精选具有核心竞争优势的个股。
基金业绩表现：两类份额均跑赢基准 主动管理能力显著
截至报告期末，A类份额净值1.3018元，报告期内净值增长4.39%；C类份额净值1.2976元，净值增长4.28%。同期业绩比较基准收益率为-10.94%，两类份额均大幅跑赢基准，显示基金在震荡市中具备较强的主动管理能力。
期末基金资产组合：权益投资占比92.19% 固定收益仅0.33%
报告期末，基金总资产5.74亿元，其中权益投资5.29亿元，占比92.19%；固定收益投资188.81万元，占比0.33%；银行存款和结算备付金合计4141.70万元，占比7.22%；其他资产150.71万元，占比0.26%。权益投资占比极高，反映基金对权益市场的积极布局，但也意味着组合波动风险较高。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 528,781,614.45 | 92.19 |
| 固定收益投资 | 1,888,086.90 | 0.33 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 41,417,025.73 | 7.22 |
| 其他资产 | 1,507,078.38 | 0.26 |
| 合计 | 573,593,805.46 | 100.00 |
股票投资行业分布：制造业占比超五成 港股医药卫生持仓9.17%
A股投资中，制造业持仓3.07亿元，占基金总资产54.31%，为第一大配置行业；科学研究和技术服务业持仓2613.50万元，占比4.62%；交通运输、仓储和邮政业持仓711.70万元，占比1.26%；信息传输、软件和信息技术服务业持仓826.80万元，占比1.46%。
港股通投资方面，医药卫生行业持仓5193.10万元，占基金资产净值9.17%；通信服务持仓3359.73万元，占比5.94%；主要消费持仓3043.82万元，占比5.38%；可选消费持仓2660.76万元，占比4.70%；工业持仓2633.70万元，占比4.65%。港股合计持仓1.77亿元，占基金资产净值31.24%，需关注港股市场波动及汇率风险。
| A股行业 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） | 港股通行业 | 金额（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 制造业 | 307,424,565.87 | 54.31 | 医药卫生 | 51,930,951.92 | 9.17 |
| 科学研究和技术服务业 | 26,135,022.53 | 4.62 | 通信服务 | 33,597,251.10 | 5.94 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 7,117,000.00 | 1.26 | 主要消费 | 30,438,247.90 | 5.38 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 8,268,000.00 | 1.46 | 可选消费 | 26,607,594.98 | 4.70 |
报告期末，基金前十大重仓股合计公允价值3.08亿元，占基金资产净值54.25%，集中度较高。第一大重仓股宁德时代持仓4716.12万元，占比8.33%；第二大重仓股立讯精密持仓4088.13万元，占比7.25%；第三大重仓股春风动力持仓3853.20万元，占比6.81%。腾讯控股、贵州茅台、三生制药等港股也进入前十。
需注意的是，前十大重仓股中的立讯精密、春风动力在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责或处罚，基金管理人称投资决策程序符合规定，但仍需关注相关主体的合规风险。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 47,161,200.00 | 8.33 |
| 2 | 002475 | 立讯精密 | 40,881,300.00 | 7.25 |
| 3 | 603129 | 春风动力 | 38,532,000.00 | 6.81 |
| 4 | 00700 | 腾讯控股 | 33,597,251.10 | 5.94 |
| 5 | 600519 | 贵州茅台 | 30,438,247.90 | 5.38 |
| 6 | 01530 | 三生制药 | 26,405,657.10 | 4.67 |
| 7 | 603259 | 药明康德 | 26,135,022.53 | 4.62 |
| 8 | 600276 | 恒瑞医药 | 21,856,800.00 | 3.86 |
| 9 | 688506 | 百利天恒 | 20,582,100.00 | 3.64 |
| 10 | 01519 | 极兔速递－Ｗ | 20,331,018.40 | 3.59 |
开放式基金份额变动：A类净赎回1.18亿份 赎回率46.2%
报告期内，A类份额期初3.83亿份，期间总申购0.59亿份，总赎回1.77亿份，期末2.65亿份，净赎回1.18亿份，赎回率达46.2%（赎回份额/期初份额）；C类份额期初1.88亿份，期间总申购0.82亿份，总赎回1.00亿份，期末1.70亿份，净赎回0.18亿份，赎回率53.0%。高赎回率可能反映投资者对市场波动的担忧，需关注大额赎回对基金运作的潜在影响。
| 项目 | 泉果消费机遇混合发起式A（份） | 泉果消费机遇混合发起式C（份） |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 383,161,610.90 | 188,224,840.96 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 58,955,286.61 | 81,781,016.15 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 177,010,184.50 | 99,772,699.15 |
| 报告期期末基金份额总额 | 265,106,713.01 | 170,233,157.96 |
风险提示与投资机会
风险提示：基金权益投资占比高达92.19%，市场波动可能导致净值大幅波动；前十大重仓股集中度超54%，个股风险较高；立讯精密、春风动力存在监管处罚记录；A/C类份额赎回率较高，或加剧流动性压力；港股投资占比31.24%，面临汇率及港股市场特有风险。
投资机会：基金长期超额收益显著，成立以来跑赢基准38.59个百分点，显示基金经理较强的主动管理能力；重点配置的制造业、医药卫生、消费等领域，符合消费升级与科技创新长期趋势；出口数据亮眼，高附加值产业或持续受益。投资者需结合自身风险承受能力，审慎评估配置价值。
声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表新浪财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。
责任编辑：小浪快报
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