融通通祺债券季报解读：A类份额缩水73.65% 业绩连续三月跑输基准_新浪财经

主要财务指标：A类本期利润220.76万元 C类14.12万元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），融通通祺债券A类和C类份额均实现正收益。其中，A类本期已实现收益489.43万元，本期利润220.76万元，加权平均基金份额本期利润0.0051元；C类本期已实现收益27.12万元，本期利润14.12万元，加权平均基金份额本期利润0.0043元。

主要财务指标	融通通祺债券A（元）	融通通祺债券C（元）
本期已实现收益	4,894,263.22	271,204.28
本期利润	2,207,618.74	141,188.99
加权平均基金份额本期利润	0.0051	0.0043

基金净值表现：A/C类近三月均跑输基准最大差距达0.21%

过去三个月，A类份额净值增长率0.48%，低于业绩比较基准（中债综合指数收益率）0.62%，差额-0.14%；C类份额净值增长率0.41%，较基准低0.21个百分点。拉长周期看，A类过去一年净值增长1.33%，跑赢基准1.89个百分点，但近三个月表现明显弱于基准。

阶段	融通通祺债券A	融通通祺债券C	业绩比较基准收益率
过去三个月净值增长率	0.48%	0.41%	0.62%
与基准差额	-0.14%	-0.21%	-
过去六个月净值增长率	1.31%	1.20%	0.91%
与基准差额	0.40%	0.29%	-

投资策略与运作：二季度操作保守错失弹性三季度计划转向积极

管理人表示，2026年二季度债券市场呈现“牛平”格局，资金中枢回落至历史低点，利率中枢下移导致1-3年期国债收益率与隔夜资金利率倒挂，信用债利差极致压缩。但本基金受负债结构变化影响，操作相对保守，信用债虽搭建安全垫，但弹性不足。展望三季度，组合将在结构稳定后回归相对看多思路，博取净值弹性。

资产组合：90%仓位集中政策性金融债前五大持仓占比89.18%

报告期末，基金总资产1.94亿元，其中固定收益投资占比89.09%，达1.73亿元，全部为债券投资。债券持仓中，政策性金融债占基金资产净值的89.17%，前五大债券持仓合计占比89.18%，分别为“26农发01”（36.43%）、“25国开18”（26.42%）、“25国开20”（15.83%）、“26国开05”（5.26%）、“22国开08”（5.24%）。

序号	债券代码	债券名称	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
1	260401	26农发01	70,576,301.37	36.43
2	250218	25国开18	51,177,917.81	26.42
3	250220	25国开20	30,666,558.90	15.83
4	260205	26国开05	10,185,545.21	5.26
5	220208	22国开08	10,142,054.79	5.24

份额变动：A类净赎回4.39亿份规模缩水超七成

报告期内，A类份额遭遇大额赎回。期初份额5.96亿份，报告期内总申购1.57亿份，总赎回5.96亿份，期末份额仅剩1.57亿份，净赎回4.39亿份，份额缩水73.65%；C类份额变动较小，期初3302.52万份，期末3291.89万份，净赎回11.33万份，份额变动率-0.34%。

项目	融通通祺债券A（份）	融通通祺债券C（份）
报告期期初份额总额	596,429,671.47	33,025,246.32
报告期总申购份额	157,108,866.34	25,053.48
报告期总赎回份额	596,384,473.81	131,358.14
报告期期末份额总额	157,154,064.00	32,918,941.66
份额变动率	-73.65%	-0.34%