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title: 科大智能再向港交所递交上市申请书：毛利率走高，客户集中度上升
source: 21世纪经济报道
datetime: 2026-10-23T23:00:10+08:00
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canonical_url: https://finance.sina.com.cn/roll/2026-10-23/doc-iniwfruk1878153.shtml
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来源：澎湃新闻

科大智能再向港交所递交上市申请书：毛利率走高，客户集中度上升

10月22日，科大智能（300222.SZ）发布关于重新向香港联交所递交境外上市股份(H股)发行上市申请的公告。

这是公司继2026年1月19日首次递表后的再度冲刺港股，联席保荐人为华泰国际与国元国际。

资料显示，科大智能成立于2002年，2011年5月25日在深交所创业板上市，主营业务为设计、制造及销售工业设备及基于系统的解决方案，覆盖智能配用电、新型储能及工业机器人三大领域。

招股书披露的财务数据显示，2023年至2025年，公司收入分别为30.25亿元、26.87亿元和30.15亿元；2026年上半年收入15.24亿元，同比增长15.2%。

公司同期净利润由亏损1.71亿元转为盈利0.62亿元，并进一步增至0.86亿元。2026年上半年，公司净利润为1.11亿元，同比增长40.3%。

招股书中，公司将自身定位为“电力设备及储能+机器人”双轮驱动的大型科技企业。

从数据来看，电力设备及储能部分收入从2023年的20.01亿元增至2024年的21.01亿元、2025年的23.14亿元，占比从66.1%升至78.2%、76.8%。2026年上半年11.51亿元，占比75.5%、同比增长17.5%。

机器人部分的收入2023年10.24亿元、占33.9%，2024年5.86亿元、占21.8%，2025年回升至7.01亿元、占23.2%；2026年上半年3.73亿元、占24.5%，同比增长8.5%。

同期，公司的毛利和毛利率也在持续走高。

2023至2025年，科大智能的毛利分别为6.28亿元、6.40亿元和6.66亿元，综合毛利率为20.8%、23.8%、22.1%；2026年上半年毛利3.79亿元，毛利率24.9%，较2025年全年高了2.8个百分点。

从公司现金流来看，2023年至2025年，科大智能经营现金流净额分别为2440万元、1.19亿元和1.97亿元，但2026年上半年为-1.59亿元。公司表示，受电网客户年度预算与结算周期影响，上半年普遍录得经营现金流出，收入确认与回款高度集中在下半年四季度。

值得注意的是，公司客户集中度在持续上升。

信息显示，2023年至2025年，公司前五大客户收入占比分别为40.9%、44.4%以及48.8%，并在2026年6月30日止六个月进一步升至46.7%；而最大单一客户收入占比亦由23.5%升至34.2%，2026年上半年达到34.5%。

科大智能称，该集中度变化部分源于电力设备及储能分部下游需求增长带动头部客户订单量上升，以及AGV及白车身焊接生产线等低毛利业务处置后客户结构趋于聚焦。

科大智能此次赴港IPO扣除发行费用后，募集资金将主要用于巩固电力设备及储能、工业机器人两大业务分部的技术领先优势；扩大中国内地及海外销售网络覆盖范围；推进面向AIDC场景的先进关键设备研发；其余资金用于营运资金及一般公司用途。

（来源：澎湃新闻）