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title: 通信模组、移远通信、底层逻辑
source: 市场资讯
datetime: 2026-10-21T06:37:45+08:00
importance: 0
canonical_url: https://finance.sina.com.cn/roll/2026-10-21/doc-inivxrnv5545971.shtml
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（来源：大树的格局）

移远通信这波上涨，不是炒概念，核心是市场开始重新给它“定价”

最近不少人盯着移远通信涨了多少。

我觉得很多人看反了方向。

他们觉得是因为AI概念火了，所以移远涨。

其实恰恰相反。

移远通信这轮上涨，本质上是市场发现，这家公司已经不是过去那个靠卖通信模组赚辛苦钱的公司了。

估值体系，开始变了。

而资本市场里最赚钱的，从来不是利润增长。

而是身份变化。

就像一个卖水泥的企业，突然被发现其实在搞芯片。

股价涨的不是现在，是未来。

先看一组数据。

数据来源于公司半年报及公开研究报告。

很多科技公司讲AI故事。

移远是少数开始把AI变成收入的公司。

这一点很重要。

过去大家给移远的标签是什么？

通信模组龙头。

说白了。

就是给各种智能设备提供联网模块。

扫地机器人要联网。

汽车要联网。

充电桩要联网。

POS机要联网。

它卖的就是里面那块“小板子”。

这个行业有个问题。

规模很大。

但利润不厚。

你卖得越多，未必赚得越多。

所以过去几年，移远虽然一直是全球龙头，但资本市场给的估值并不高。 

为什么？

因为市场认为你只是个制造业。

但AI来了以后。

故事变了。

以前卖的是连接。

现在卖的是：

连接+算力+算法+解决方案。

这个差别有多大？

举个最简单例子。

以前卖给客户一个模组。

赚20块。

交易结束。

现在卖AI方案。

除了硬件，还能卖软件、平台、算法服务。

甚至未来还能卖Token调用和SaaS服务。

同样一个客户。

原来赚20。

以后可能赚200。

资本市场最喜欢这种模式升级。

很多人忽略了一个最关键的变化。

移远正在从：

卖零件

变成

卖整套方案。

这才是上涨的核心。

仔细想想。

苹果为什么比富士康贵那么多？

因为苹果卖方案。

富士康卖组装。

本质差异就在这。

还有一个被低估的业务。

车载。

很多投资者一直把移远当物联网公司看。

实际上现在车载业务已经快占到半壁江山。

2026年上半年，

车载、智能和解决方案业务收入达到71.36亿元，占营收46.76%。 

接近一半。

这就有意思了。

汽车行业有个特点。

导入很慢。

但一旦上车，生命周期很长。

今天拿到定点。

可能两年后才开始放量。

可一放量就是几年。

很多机构最近愿意提高估值，本质也是看中了这部分确定性。

还有一个变化，市场最近开始越来越重视。

端侧AI。

为什么英伟达涨？

因为卖算力。

为什么机器人产业链涨？

因为需要算力。

那移远干什么？

它干的是把算力装进设备里面。

说白了就是：

让机器人有脑子。

让AI眼镜有脑子。

让工业设备有脑子。

让汽车有脑子。

公司已经形成从1TOPS到2000TOPS的算力产品矩阵，并推出机器人开发平台、高算力AI Box等产品。 

市场越来越认可一个逻辑：

未来AI不会只存在云端。

大量AI会跑在终端设备上。

这就是所谓端侧AI。

而移远正好站在入口位置。

为什么最近股价涨得明显加速？

因为业绩开始验证逻辑。

资本市场最怕什么？

怕故事。

更怕只有故事。

但最喜欢的是什么？

故事开始兑现。

2026年前三季度归母净利润同比增长65.22%，比上半年增速进一步提升。 

最新Q3单季度利润同比增幅甚至超过100%。 

这意味着什么？

市场原来觉得AI业务还早。

结果发现已经开始赚钱了。

估值自然往上修。

如果让我用一句最通俗的话解释移远现在的投资逻辑。

那就是：

过去市场把它当“通信模组厂”，现在开始把它当“AI硬件基础设施公司”。

名字没变。

代码没变。

工厂没变。

但估值锚已经在变。

这才是最近股价上涨背后真正的底层逻辑。

当然，也别神化。

移远目前仍然面临行业竞争激烈、毛利率提升压力、海外贸易环境等风险。 

只是站在长期看。

如果车载业务持续放量，端侧AI真正进入爆发期。

那么移远未来最大的看点，可能已经不是模组卖多少片。

而是每台机器人、每副AI眼镜、每辆智能汽车里，它到底能分到多少钱。

这两者之间，差着一个数量级。

而股市最爱炒的，从来不是今天赚了多少钱。

而是明天有机会赚多少钱。