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title: 多次跨界一无所获，南京这家上市公司9个月内两次卖壳
source: 江苏金融圈
datetime: 2026-09-21T09:03:23+08:00
importance: 0
canonical_url: https://finance.sina.com.cn/roll/2026-09-21/doc-inispynh5985607.shtml
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注意，奥联电子大老板又要“卖壳”了。

9月18日盘后，奥联电子（300585）公告控股股东广西瑞盈资产筹划协议转让部分股权，可能导致实控人变更，股票9月21日起停牌。

这是瑞盈资产九个月内第二次“卖壳”。去年12月它曾与天津潮成创新签约，拟以6.3亿元转让19.09%股权，因对方没付首付款而于今年2月告吹。

如今广西瑞盈卷土重来，看来是去意已决。

入主五年，四次跨界

广西瑞盈这个公司真的是很奇特的，在国内上市公司跨界圈，那绝对是“身经百战”。

公开资料显示，广西瑞盈背后是国内头部PE盈科资本，实控人钱明飞，管理规模约600亿元。

2019到2021年，钱明飞分三次拿下奥联电子30.34%股权，合计耗资约6.83亿元，每股成本约13.16元。

这家南京公司于2016年上市，原本做汽车电子零部件，电子油门踏板、换挡控制器、内后视镜占营收八成，客户覆盖长安、比亚迪、吉利等主流车企。

但是在盈科入主后，奥联电子画风突变，开始频繁的跨界，各种行当都想试试。

2020年9月，奥联电子出资5600万收购爱宠生物20%股权，跨界生物医药；

2022年4月出资7500万收购鸿源矿业15%股权，跨界锂矿，公告前一天股价离奇大涨12%。2022年6月与洛必德签战略合作，宣称三年造10万台服务机器人；

2022年12月与胥明军合资设奥联光能，跨界钙钛矿太阳能电池。

虽然他们干的行业不一样，但是结果都一样。四次跨界，无一做成。

后来，爱宠生物部分股权转给了盈科关联方，锂矿和机器人没有实质进展，而他们最近一次跨界的钙钛矿终于栽了一个大跟头。

钙钛矿闹剧载入史册

2022年12月9日，奥联电子公告胥明军是钙钛矿领域顶尖专家，列举12项“主要业绩”，包括“指导华能清能院中试线效率达16.8%”。

公告后两个月，奥联电子股价从13.94元飙到45.24元，涨幅224%，瑞盈持股市值一度浮盈超16亿。

2023年2月21日，华能清能院公开发声，直指胥明军简历中关于华能的描述“严重不实”，“16.8%效率数据为杜撰”。

华能澄清后当天，奥联电子立刻吃到20%跌停。次日杭州众能光电再发声明，称胥明军业绩“有夸大或失实”。

2月23日，证监会启动对奥联电子立案调查，成为全面注册制实施后信息披露“首案”。

2024年4月，证监会处罚落地，认定胥明军12项业绩中并未起主导作用，其专业背景为军事指导自动化，入职众能前从未接触钙钛矿。公司被罚300万，五名责任人合计被罚450万。

罚款是小头，投资者索赔才是大出血。截至2026年上半年，钙钛矿事件引发的证券虚假陈述诉讼计提预计负债余额仍有6588万元。

奥联电子上市以来股价走势

主营业务一蹶不振

跨界翻车的同时，奥联电子的主业也在恶化。或许正是公司主营业务实在拿不出手，所以才会频频尝试跨界，但是靠捞偏门显然是解决不了公司的问题。

2020年盈科入主首年净利润3157万，2023年只剩522万，2024年上市首亏851万，2025年巨亏6970万，其中约6300万是诉讼计提。2026年上半年续亏1494万，同比下滑933%。

公司的核心产品是换挡控制器，但是这个也遭遇到了技术替代。

随着主机厂从电子换挡器向怀挡切换，这块业务2025年下滑28%，2026年上半年更是锐减64%。

数据显示，奥联电子的综合毛利率从2023年的26.5%降到今年上半年的16.5%。股价从45元跌到停牌前16元，较高点跌去64%，50亿市值蒸发。创始人刘军胜持续减持至6.84%。

食之无味二次“卖壳”

停牌前广西瑞盈持股市值约8.3亿，较6.83亿成本浮盈1.5亿，六年回报22%，对一只管理600亿的PE来说不算好生意，但是至少还没亏钱。

事实上，瑞盈的母公司盈科近年正从投资项目中撤出回笼资金，据不完全统计，仅2025年就退出15个项目，在奥联这个食之无味的“鸡肋”上，继续耗下去意义不大。

截至目前我们尚不知道这次接盘方的消息。但是从表面上来看，奥联电子还算是一个比较干净的“壳资源”，市值只有27亿、已全流通、无有息负债、账面1.48亿现金、又地处南京区位，拥有专精特新资质。

去年的买家潮成创新曾给出19.29元/股，比停牌前溢价20%，若新买家现身，复牌后短期或有正面反应。

但问题是，奥联电子这么好的壳资源，潮成创新为什么在最后一刻收手，这个是值得琢磨的。

但是对于二级市场投资者来说，奥联电子并没有为他们创造什么实际价值，无论是分红还是股价。而对于他们自己来说，几年的跨界实验，除了搞得灰头土脸以外，也是一无所获。

编辑 | 强妹