--- title: 中邮基金人均月薪破10万，缩编+涨薪背后靠固收产品做大规模，主动权益产品表现疲软 source: 市场资讯 datetime: 2026-08-30T20:00:00+08:00 importance: 0 canonical_url: https://finance.sina.com.cn/roll/2026-08-30/doc-iniqepez9154591.shtml --- 　　来源：新识研究所 　　中邮基金半年报人均月薪破10万背后：缩编+涨薪，做大固收产品规模，近三年主动权益产品跑输同行 　　据腾讯财经，随着2026年公募基金半年报集中披露，各家机构上半年经营状况陆续浮出水面。在行业掀起降费、降薪浪潮的大环境下，新三板挂牌公募第一股中邮基金交出一份反差感很强的成绩单：人员持续缩减的同时，整体薪酬大幅抬升到人均月薪超10万元。 　　8月21日，中邮基金发布2026年半年度报告。财报显示，公司上半年实现营业收入2.47亿元，同比上涨46.54%；归属于母公司股东净利润4901.58万元，同比增幅达81.27%。不过扣除非经常性损益后，归母净利润仅2209.85万元，不到账面归母净利润的一半，这部分非经常性收益主要来自交易性金融资产公允价值变动。 　　作为国内唯一登陆新三板的公募机构，中邮基金的薪酬数据一直被业内视作观察行业薪资变化的重要窗口。按财报口径测算，中邮基金上半年人均薪酬成本达61.37万元，折合每月10.23万元，较2025年同期大涨64.46%。 　　公开资料显示，中邮基金成立于2006年，2015年完成股份制改造，同年11月登陆新三板，由此拿到“公募第一股”称号。即便运营已走过20个年头，公司整体管理规模仍处中小公募梯队，截至2026年上半年末，旗下公募合计规模919.42亿元。 　　股权结构方面，首创证券为第一大股东，持股46.37%；中邮证券持股28.61%，日本三井住友银行持股23.68%，剩余1.34%由市场流通股东持有。 　　中邮股权背景也深刻影响管理层构成，多名高管来自大股东首创证券。2025年12月17日，中邮基金公告，原董事长毕劲松到龄退休，由首创证券党委书记、董事长张涛接任。 　　张涛履职后，中邮基金管理规模迎来明显增长。2026年上半年公司规模共增加168.76亿元，增量绝大部分来自债券产品中邮睿信增强债券，单只产品规模就增加104亿元。从产品结构看，中邮基金已明显向固收+赛道倾斜，彻底告别过去依靠权益明星基金经理的发展模式，而这一转型背后，是主力产品线近十年的业绩浮沉。 　　截至2026年6月末，中邮基金在职员工228人。员工总数在下降，但整体人力开支反而明显走高。半年报显示，报告期内公司支付给职工以及为职工支付的现金9482.27万元，期末应付职工薪酬9830.54万元，期初应付职工薪酬4675.50万元。 　　按常用公式测算，当期薪酬总额为支付给职工以及为职工支付的现金加上期末应付职工薪酬减去期初应付职工薪酬，上半年薪酬总支出达1.46亿元。2026年初公司员工249人，6月末228人，取期初、期末平均值测算，上半年人均薪酬61.37万元，折合月薪10.23万元。 　　纵向对比，涨幅十分可观。2025全年人均薪酬69.35万元，折合每月5.78万元；2025年上半年人均薪酬37.32万元，折合月薪6.22万元。2026年上半年人均薪酬较去年同期提升64.46%。 　　中邮基金人员收缩同样值得留意，仅2026年上半年，公司员工就减少21人，投研人员减少9人，销售人员少4人，运营人员缩减5人。 　　中邮权益投研板块变动尤为突出，先后有基金经理离任。 　　今年5月，吴尚因个人原因卸任中邮战略新兴产业、中邮风格轮动两只产品基金经理职务；6月，李沐曦不再管理中邮创新优势混合，也未转岗公司内部其他岗位。把时间拉长到三年，人员流失更为直观。2023年6月末中邮基金还有290名员工，到2026年6月末仅剩228人，三年累计减少62人，流失比例21.38%，其中投研人员就减少21人。半年报风险提示部分，中邮基金也将核心业务人员流失列为重大经营风险，直言如果优秀人才持续流失，会对公司经营与业务拓展带来负面影响。 　　规模数据显示，截至2026年6月底，中邮基金公募总规模919.42亿元；2025年6月末为737.88亿元，2025年年末750.66亿元。 　　中邮基金的规模增量，几乎全部来自2026年上半年，半年内增加168.76亿元。但这一轮，中邮基金的增长，高度集中在少数几只债基身上。 　　中邮睿信增强债券A、中邮稳定收益债券C、中邮稳定收益债券A三只产品上半年合计贡献绝大部分增量，占本期规模增量的78.46%。产品结构已发生根本性变化：截至2026年上半年末，债券基金规模741.23亿元，占总规模比例达80.61%；股票型加上混合型基金合计规模145.40亿元，占比仅15.81%。 　　这和十多年前的中邮基金完全是两种面貌。2015年是中邮基金权益投资的巅峰期，当年年末混合基金规模一度接近594亿元，占总规模比重超75%，彼时还诞生了任泽松、刘格菘等一批市场知名度很高的权益基金经理。公开基金业绩数据显示，任泽松管理的中邮战略新兴产业混合曾在2013年以80.38%的年度收益拿下同类产品前列，2015年牛市中净值再创新高，成为当年炙手可热的权益产品。 　　但巅峰之后，权益主力产品业绩持续走弱。随着市场风格切换、核心基金经理离任，中邮权益产品线整体表现承压。反观当下，公司体量最大的主动权益产品是中邮核心成长混合，规模29.51亿元。 　　截至8月25日，该基金净值仅0.4756元，2026年以来净值跌幅接近15%。这只从2007年8月成立至今、运行超过19年的老牌产品，近三年、近五年净值均处于回撤区间，长期业绩表现疲软。 　　不止这一只，中邮低碳经济灵活配置混合、中邮未来新蓝筹灵活配置混合、中邮沪港深精选混合等多只主动权益基金，今年以来净值回撤都已超过15%。从近三年维度看，公司旗下多数主动权益产品未能跑赢同类平均水平，这也直接导致权益规模持续缩水，投研人员随之减配。 　　另一边，固收产品线成为支撑规模的绝对主力，业绩表现相对平稳。以本次规模增长最多的中邮睿信增强债券为例，该产品以中高等级信用债配置为底仓，辅以少量权益增强，近三年年化收益率保持在4%至6%区间，在债市波动中净值回撤控制在同类产品中等偏上水平，成为机构资金青睐的核心原因。中邮稳定收益债券系列同样以稳健收益为定位，长期业绩波动较小，承接了不少低风险偏好资金。 　　一边是行业普遍降本控薪，一边是中邮基金走“缩编+涨薪”路线。基金行业本身属于人才密集行业，人才储备直接决定机构长期竞争力。 　　中邮基金固收规模快速做大的背后，昔日权益投研实力能否找回、主力权益产品业绩何时修复，依旧是市场持续关注的问题。