策略| 一日两V，巨震背后逻辑？双冰后，市场怎么走？

（来源：京城夜读）

今日走势：日内先走深V符合预判，但随后因韩股大跌再走倒V，这个没预料到，即使是月初复盘讲了：韩股交易顶出现后进入去杠杆阶段，但也没法准确预判每天的节奏，为啥？

股市羊群效应，当越来越多的人意识阶段核心矛盾，操作选择就会趋于一致，形成同向操作的循环，泥沙聚下，这种情况出现之后，要么等去杠杆完成，要么等政策外力的改变，才能逐渐逆转。

换句话说，就是在大趋势逐渐强化后，趋势力度主导且获得更多资金认可在强化，在这个过程的交易，首先必须有大局观，其次才是短线节奏准确的卡位，最后才是方向和个股选择。

咋们可以完全规避这轮硬科技主线风口退潮的连续大跌影响，也是基于大局观的判断和坚守，且前面不断内部强调控制仓位、注意阶段调整风险。

日内倒V的导火索：韩股的杠杆盘在二次重回60日线失败后引发强平出逃的压力，韩国暂停量化的举措也没稳住市场，看韩股随后的救市政策（6月初发过救市政策，随后韩股进入降杠杆，但散户因为Ai热情很高，杠杆去没主动降低，大跌就进入被动去杠杆，老股民都经历过去杠杆的过程，很痛苦）

事件点评：从META事件到三星中报、再到韩股持续的去杠杆，都反馈一个问题，就是阶段暴涨了，都需要调整，调整过程中一些利空看着不合理，但却引爆市场了；同样在主升期间，一些非真实的利好也被资金当利好对待，炒完之后一地鸡毛。

只是每个阶段调整的方式不同，会产生一定的“这次不一样的”幻觉。

这里不是否定基本面逻辑的判断，而是基于基本面中期逻辑+阶段市场交易角度的判断，只有这样才能想办法控制阶段的大波动的调整压力。

案例：存储芯片第一轮暴涨后，进入阶段调整过程中，存储芯片还在不断涨价+行业利好不断，策略在大跌转修复节点，参与10CM和20cm的核心股，但次日没兑现就及时出，那期间波动也很大。

交易不仅看结果，也看过程，很多人其实没法面对大波动，即使行业进入上行周期+基本面逻辑在不断强化，在大波动面前也会非理性。（认知+人性的双重作用）

指数方面，沪深大指数日线KDJ进入超卖，科创转超跌反弹，情绪面算是进入二度冰点，超跌反弹需求明显。

但目前资金主要还在AI线里，而这个方向由韩美Ai主导方向和节奏，外围市场情绪面缓和，才有利于AI线反弹，也有利于资金平衡布局。

短线方面：情绪面二次冰，但消息面一是美股Ai预期回踩60日线支撑位，二是TLP又闹幺蛾子美元指数快速反弹，反应到市场情绪大冰点后，消息面缓和才反弹。

预判次日：两次情绪小冰点，转修复失败，盘后消息面偏利空，次日情绪面大冰点或外围消息面改善，才能走超跌反弹。

主线风口分析

1、算力/半导体：今日：阴十字！

逻辑：AI处于超级周期，多个环节均处于供不应求状态，各细分涨价抱团走势，AI一直可创新高主要是有新公司业绩不断超预期打开产业预期，类似过去的互联网、新能源等产业风口炒作模式。

摩根士丹利对英伟达下一代Rubin机架进行了全面的物料清单（BOM）拆解，在其覆盖的下游零部件中，PCB内容价值增幅最为显著，较GB300大涨233%，其次是MLCC（+182%）、ABF基板（+82%）、电源（+32%）、液冷组件（+12%）。

今日消息：国产算力的消息都是明牌，细分行业的利好看盘前利好即可，目前更多关注韩股去杠杆和美股资金在Ai产业的切换情况即可。

结论：目前的超跌反弹，是板块调整到20日线或30日线，形成的技术性超跌反弹，并不是像之前那种阶段涨一波的调整，本轮是暴涨之后的调整，调整的幅度和时间相对会长一些，所以前面反复提醒大家做的超跌反弹非抄底，从调整时间和空间上看，都没到抄底的时候。

2、中低位反弹：分歧！

前期强细分：机器人、医药、证券，在重要支撑位都无资金做承接，市场情绪降低后，资金也变的谨慎起来，这里就考虑阶段回踩筑底的结构。

今天低位里涨幅居前的主要软件，逻辑上一是盘中政策利好，二是港股互联网老登大涨催化，这个方向虽然跌幅很大，但确实不好参与，暂时没业绩预期+个股稳定性差，观察后续软件行业逻辑重塑再看，走势参考港股和美股Ai应用指数。

虽然这些方向弱，但还是持续跟踪中低位可能走出的方向；站在市场总体角度看，随后市场止跌，进入新一波，依然靠硬科技作为主线带领新一波？

创指数日线顶背离后，科创紧接着也出现日线顶背离，反弹仍不能化解，那反弹后，抛压更大，最好的走法，硬科技后面进入震荡调整洗盘，由中低位新方向带动，可以启新一波行情。

去年4季度，AI休息的时候，也是其他方向带领市场走新一波行情。

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