摩尔线程三年亏50亿投38亿研发多方资本押注38家机构突击入股|摩尔_新浪财经

长江商报消息 ●长江商报记者徐佳

随着科创板包容性的提升，国产GPU企业加速上市进程。

日前，国产GPU“四小龙”中的摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司、沐曦集成电路（上海）股份有限公司（以下分别简称“摩尔线程、沐曦股份”）科创板首发申请均被上交所受理。其中，摩尔线程的拟募资规模达到80亿元。

长江商报记者注意到，不仅仅是业务向英伟达看齐，摩尔线程的多名创始人均出身于英伟达。成立仅5年时间，摩尔线程尚未盈利。2022年至2024年，摩尔线程累计亏损超50亿元。

上述报告期内，摩尔线程的研发费用金额合计达到38.09亿元。

值得关注的是，本次IPO前，摩尔线程曾多次增资扩股补充“弹药”，多家知名机构提前蛰伏。招股书显示，2022年至2024年，摩尔线程曾三次增资扩股，合计获得增资70.11亿元。

其中，2024年12月的Pre-IPO轮融资中，摩尔线程一次获得38家机构投资，且投前估值已达到246.2亿元。

实控人及三大高管均来自英伟达

赶在上半年的最后一日，两家国产GPU公司的上市之路迈出实质性一步。

6月30日，上交所正式受理了摩尔线程、沐曦股份的首发申请。两家公司均拟在科创板上市，募资规模分别为80亿元、39.04亿元。

在国产GPU行业，摩尔线程、沐曦股份与壁仞科技、燧原科技因在该领域的领先地位，被称为“四小龙”。

其中，基于自主研发的MUSA架构，摩尔线程率先实现了单芯片架构同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真和科学计算、超高清视频编解码的技术突破，有力推动了我国GPU产业的自主可控进程。

不过，在招股书中，摩尔线程也直言，公司与英伟达等国际巨头相比，在综合研发实力、核心技术积累、产品客户生态等方面仍存在一定的差距。通过本次上市，摩尔线程将持续加大创新项目研发投入，构建自主可控技术和产品体系，助力战略目标的实施。

长江商报记者注意到，不仅仅是业务对标英伟达，摩尔线程的多名创始人也来自英伟达。

招股书显示，摩尔线程无单一持股30%以上的股东，不存在控股股东。张建中直接持有公司11.06%股份，同时与持股平台南京神傲、杭州华傲签署一致行动人协议，并担任杭州华傲、杭州众傲及杭州京傲三家员工持股平台的执行事务合伙人，合计控制公司36.36%的股份，为公司实际控制人，还担任摩尔线程的董事长、总经理。

在2020年创立摩尔线程之前，张建中曾于2001年至2006年在戴尔（中国）有限公司担任全球客户部总经理。2006年4月至2020年9月，张建中于英伟达任全球副总裁、大中华区总经理。

与此同时，摩尔线程的联合创始人、职工监事周苑最早为惠普的渠道经理，2004年10月至2020年9月，其于英伟达任市场生态高级总监，与张建中曾是英伟达超14年的同事。

此外，摩尔线程的另一大联合创始人、董事、副总经理张钰勃曾于2013年10月至2017年11月于英伟达任GPU架构师。

摩尔线程的其他高管中，现任副总经理、软件研发部总经理杨上山也曾于2012年4月至2020年10月在英伟达担任GPU架构师。

目前，张钰勃、杨上山均为摩尔线程的核心技术人员。其他两名核心技术人员中，王华曾是华为云网络高级专家、深信服（300454.SZ）CTO，马凤翔曾是中星微电子资深芯片设计经理、地平线公司芯片研发总监。

尚未盈利已被多方资本押注

成立仅5年就计划上市，摩尔线程当前尚未盈利。

招股书显示，2022年至2024年，摩尔线程分别实现营业收入4608.83万元、1.24亿元、4.38亿元，复合增长率为208.44%。

同期，摩尔线程归属于母公司股东的净利润（下称“净利润”）分别为-18.4亿元、-16.73亿元、-14.92亿元，扣除非经常损益后的净利润（下称“扣非净利润”）分别为-14.12亿元、-16.91亿元、-15.07亿元。3年间公司净利润和扣非净利润累计分别亏损50.05亿元、46.1亿元。

截至2024年末，摩尔线程累计未弥补亏损为12.07亿元。

摩尔线程称，尽管公司收入增长较快，但绝对收入金额仍较小。同时，公司持续保持较高的研发投入以保证技术的先进性，因此报告期内公司研发费用金额较高。公司从产品开发、产品性能不断完善到销售收入的不断增长，进而产生持续稳定的利润需要一定时间，综合使得公司报告期尚未盈利且在报告期末存在累计未弥补亏损。

2022年至2024年，摩尔线程的研发费用分别为11.16亿元、13.34亿元、13.59亿元，合计为38.09亿元。