（转自：南京证券阳光微讯）
外交部就“中美经贸磋商机制首次会议”答记者问称，本次会议是在两国元首的战略指引下举行的，双方就落实两国元首6月5日通话重要共识和巩固日内瓦经贸会谈成果的措施框架达成原则一致，就解决双方彼此经贸关切取得新进展。既然达成了共识，双方都应遵守。希望美方同中方一道落实两国元首通话达成的重要共识，发挥中美经贸磋商机制作用，通过沟通对话增进共识、减少误解、加强合作。
国家统计局数据显示，5月份，CPI环比下降0.2%，同比下降0.1%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。PPI环比下降0.4%，降幅与上月相同，同比下降3.3%，降幅比上月扩大0.6个百分点。国家统计局表示，CPI环比由涨转降主要受能源价格下降影响；PPI仍处低位，但从边际变化看，我国宏观政策加力实施，部分领域供需关系有所改善，价格呈现积极变化。
周四，A股三大指数收涨不一。沪指早盘低开高走，午后横盘整理。创业板指早盘震荡走强，午后有所走弱。截至收盘，沪指上涨0.01%，深成指下跌0.11%，创业板指上涨0.26%。沪深两市全天成交额1.27万亿，较上个交易日放量163亿。全市场超2800只个股下跌，赚钱效应一般。盘面上看，港口航运板块展开调整，个股跌多涨少。数字货币概念股表现强势，兆日科技和新北洋等个股涨停；IP经济概念股持续活跃，柏星龙和元隆雅图等个股涨停。申万一级行业中15个行业上涨；15个行业下跌。其中，有色金属、传媒和美容护理等行业涨幅超过1.0%；家用电器行业跌幅超过1.5%。热门概念板块中，CPO、黄金珠宝和CRO等板块涨幅靠前；离境退税、鸡产业和生物育种板块跌幅靠前。宏观方面，受能源价格拖累，CPI同比继续负增。5月CPI同比下降0.1%，降幅持平于上月，连续三个月负增长。其中，CPI食品项同比下降0.4%，较前值下降0.2个百分点；CPI非食品项同比零增长，持平前值。从环比看，5月CPI环比下降0.2%，较上月下降0.3个百分点。5月能源价格环比下降1.7%，影响CPI环比下降约0.13个百分点，占CPI环比总降幅近七成。剔除食品和能源价格的核心CPI同比增速为0.6%，国内物价水平稳中偏弱，经济总需求不足的特点仍较为突出。5月PPI同比下降3.3%，降幅较前值扩大0.6个百分点。受翘尾因素影响，PPI同比拖累加深0.2个百分点。生产资料同比下降4.0%，降幅扩大0.9个百分点；生活资料同比下降1.4%，降幅收窄0.2个百分点。从环比看，5月PPI环比下降0.4%，降幅持平于上月。PPI表现承压的主要原因为，一是国内部分能源和原材料价格阶段性下行；二是国际输入性因素影响国内相关行业价格下降。策略上，5月通胀数据呈现低位持续运行态势，CPI和PPI同比增速均录得负增长。通胀水平仍处于探底阶段，我国经济有效需求需进一步恢复。核心CPI同比企稳回升，政策组合拳正逐步发挥效应，内生动能不断积蓄。配置上，投资者或可留意具备低估值或高股息特性安全边际较高的资产，如煤炭、银行和电力等行业。
南京证券 研究所分析师 李开宇
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