【华西计算机】昇腾910C震撼来袭，鸿蒙加速行业变革|华为_新浪财经

（来源：华西研究）

华西计算机

（一）英伟达第三财季营收、净利润超预期

美国东部时间11月20日，英伟达发布了第三季度财报，2025财年前三财季累计收入911.66亿美元，同比增长134.85%。本季度，营收351亿美元，同比大幅增长94%。净利润达到了193.09亿美元，同比增长109%。GAAP每股摊薄收益为0.78美元，同比增长111%。黄仁勋表示Hopper的需求还将持续到明年，明年的前几个季度都会有需求。英伟达首席财务官Colette Kress也指出，Blackwell芯片计划于第四财季开始出货，并将在明年加速出货。根据时代周报，英伟达新一代旗舰AI芯片Blackwell已交付13000个样品。同时，英伟达提出新scaling law解决人工智能瓶颈。

（二）华为持续发力，纯血鸿蒙备受瞩目

11月26日，华为将举办Mate70品牌盛典及全场景新品发布会，鸿蒙NEXT作为华为自主研发的全新操作系统也是这次发布会的重头戏。鸿蒙NEXT抛弃了传统的虚拟机，运行效率更高，鸿蒙NEXT在AI大模型与系统融合的浪潮下诞生，所以备受瞩目。此外，11月23日，首届鸿蒙生态大会在深圳举办，华为轮值董事长徐直军表示：“10万个应用是鸿蒙生态满足消费者需要的成熟标志，这就是鸿蒙生态未来半年到一年时间的关键目标，也就是鸿蒙应用上架的冲刺阶段。”

（三） Ascend 910C强势来袭,对标英伟达H200

昇腾910C作为华为最新推出的AI芯片，采用了先进的7nm制程工艺。从技术本源上看，昇腾910C可以简化理解为先进制程受限情况下，将两颗910B利用先进封装技术封在一起，带来的变化是，性能翻倍，带宽翻倍，功耗翻倍，此外，大模型进入千卡、万卡训练集群时代，910C计算集群适应万卡并联需求。通过推出昇腾910C芯片，华为不仅能够提供高性能的AI算力支持，还能够推动国内AI产业的发展。同时，这也将进一步提升华为在全球AI芯片市场的竞争力。

（四）投资建议

受益标的：海外链：代工:(工业富联等);电源:(麦格米特、江海股份等);PCB:(沪电股份、胜宏科技等);液冷检测设备:(淳中科技;服务器运营:协创数据；光模块及铜互联厂商等)