头部企业干BC，只是为了干死BC？！

市场传闻，有TOPCon领军企业打算明年上马BC产能。赶碳号经过多方求证，这则传闻基本属实。最近，这甚至成为BC阵营品牌宣传的一个有力论据：BC技术势不可挡，就连TOPCon龙头，现在都加盟BC阵营了。

传闻的主角是晶科能源。

据接近晶科能源的人士介绍，该公司在筹划BC产能的同时，还将宣布一个重要决定，那就是BC产品与TOPCon同价！这一举措，将会迅速提升BC产品的渗透率呢，还是从起手式就让BC产品的利润清零呢？

“一支穿云箭，千军万马来相见。”

晶科准备干BC了，但BC阵营的企业们却开心不起来。这是因为，晶科还决定干另外一件事，那就是BC产品与TOPCon同价。

取得阶段性竞争优势的企业，针对某项潜在威胁，往往会通过某项业务的战略性亏损，逼得竞争对手无路可走，这种手法在商业竞争中已经司空见惯。

“干就完了，打就是了”，这向来就是晶科的风格。晶科是如何卷TOPCon的，每一个光伏人都领教过。那么，尚未实现盈利的BC，未来如果有红利的话，这个红利会因此而迅速消失吗？

01 TOPCon的各种如意算盘

在讨论谁是主流的时候，TOPCon阵营一直坚定一个观点：BC产品是一个小众市场，适应单面应用场景，适合分布式光伏。

在这一观点的引导下，一些光伏人和机构认为：这个差异化的产品，完全适应爱旭这样规模的企业，但对于隆基这样的巨头来说却未必——因为头部企业的主力产品一定是追求全面成本领先，而不是差异化。

本以为TOPCon技术在所有应用场景披荆斩棘，BC专注于分布式光伏电站。结果BC阵营着力提高双面率，甚至“策动”央企集采招标时单独设立BC标段，杀入集中式光伏电站。现在，就连晶科这样的TOPCon领军企业，也准备下场干BC了。

其中，晶科能源在10月底的投资者交流活动中就提到：“从研发的角度，公司持续加大投入，搭建了BC 研发生产线。同时 TOPCon 在技术提效方面潜力仍比较大，公司维持较高投入规模。公司对BC相关研发的领先性比较有信心，目前在评估未来产能投入规模。”

这意味着作为TOPCon的龙头晶科有意干BC。虽然晶科能源从未正面回应此事，但是相关设备企业、光伏同行均确认，晶科能源将会在明年上马BC产能。晶科山西二期14GW一体化产能，大概率会选择BC技术路线。

钧达股份在10月底的投资者交流活动中明确，自己BC技术研发方向是n型BC，准确地说是TBC：“目前公司中试的TBC 电池转换效率，较主流N型电池效率可提升1-1.5个百分点，并持续推动TBC电池量产准备。”早在今年6月份的SNEC上，钧达股份就展出了TBC产品。一道新能也有TBC产品展示。

当然，天合光能、晶澳科技等光伏大厂也不会忽视BC技术，也在实验线、中试线进行研究。头部企业在研发上从来不会做选择题，采取全部研发，重点投入的原则。在今年三季报后的投资者交流中，这两家企业均表示：“TOPCon电池技术目前性价比最高。”估计他们不会快速投入BC技术，至少要等设备成本降下来以后再看。

隆基绿能在今年7月4日的投资者调研中提到：“目前BC二代每GW整体投资（包含了自动化传输设备等）不到3亿元。”

这里的设备投资可能和大家过去的理解略有偏差。过去无论是PERC还是TOPCon，大家谈到设备时，主要指主设备，工厂里还有大量自动化设备、传输设备等，这些设备公司将它视为辅助设备。

最近，BC企业在与投资者交流时表示，BC设备成本在未来有望降低至1.5亿元/GW，下降速度特别快。这个未来有多久，其实并不好说。赶碳号向几家头部企业确认，虽然BC设备成本界定的范围有所不同，但是都不会低于2亿元/GW。

一位光伏资深人士表示：“理论上，量起来后产品的溢价就会减少和消失。现在能提供BC的企业偏少，量也不够，BC保持了可观的溢价。假如市场上更多的BC产品供应，那么BC的溢价可能就是消失和减少。”

当TOPCon刚起来时，相较P型组件也有1毛多的溢价，但后来很快就实现了n型、P型同价。某种技术的产品是否有溢价，不是由技术路线本身决定的，而是由平准化度电成本决定的。

另外一家TOPCon企业的相关负责人这样评价此事，BC不过是一个小众产品，未来市场不过10%左右，但即使如此，看来晶科也准备饱和打击，不想完全放给现有的BC企业们。

另外一家电池龙头企业对于TOPCon企业针对BC企业的应战动作，颇不以为然，他认为完全没必要去打口水仗，做好自己的事情即可。他说，BC路线这么好，你们（TOPCon）索性就让大哥全力去干好了，干得越大越好。说完这话，这位科学家一脸坏笑。

对于BC未来的市场情况，爱旭董事长陈刚在与投资者沟通时表示，TOPCon产能过剩严重，BC在集中式出货还不多，现在主要解决双面率问题，低辐照问题。

陈刚表示，内部研究发现，BC在解决低辐照没有什么问题。在成本上，BC要比TOPCon高几分钱，这些未来可以通过半片钝化、满屏、0BB、规模非银金属化来解决，未来有机会和TOPCon在集中式上展开竞争。另外，BC在效率还有很大提升空间，未来还会拉开更大差距。

因此，陈刚认为，市场对于BC未来10%的市占率的预测，过于保守。公司认为，BC在未来3-5年即可以和TOPCon匹敌，再之后会成为主流。

这件事情，还可以换一个角度来看。

晶科能源到今年年底有95GW电池产能，绝大部是TOPCon。其实不光是晶科，对于绝多数的光伏企业来说，n型TOPCon产能基本上都在去年新建。再考虑今年的光伏全产业链亏钱的大行情。那么，TOPCon设备的钱都没回本，企业有多大可能会主动拥抱、站队另外一种技术，来革自己的命呢？

况且，晶科能源对TOPCon技术前景非常有信心：“ 在实现今年年底接近 26.5%的电池量产效率基础上，未来 2-3 年TOPCon 仍有望年均提效0.5 个百分点左右。”

过去以来，TOPCon的每一次降本提效，从来不会飘在空中，一向都是是实打实的。正因如此，隆基绿能费尽千辛万苦推出的BC一代产品——HI-MO X6（HPBC），刚刚取得优势就被TOPCon迅速反超，以致胎死腹中，不得不停产改造，公司经营业绩亦受到大幅拖累。基于p型硅片的电池，哪怕是BC，怎么可能干得过n型呢？这本来是一个很简单的问题。

02 隆基为何敞开了大门

现在TOPCon企业干BC，可能就想证明两件事情：

第一，BC不应该有过多的溢价。

若BC有溢价、能赚钱，那么自己也可以搞一些，要么自己从BC赚钱，要么证明TOPCon更具性价比。

央企集采单独设立BC标段，参与的企业本就非常少，除了爱旭、隆基以外，还有华耀光电、西安太阳能等小产能。可以说，能大量供货的只有爱旭、隆基，其他企业“重在参与”。

来源：智汇光伏

“智汇光伏”最近公布的华能15GW组件中标显示，BC标段已经有0.776元的报价。这个中标价比TOPCon溢价近1毛钱，但略低于HJT。据了解，报出这个最低价的并不是爱旭和隆基，或为华耀光电。看来，还不用晶科来卷，BC阵营的价格战已经打响。

第二，BC的技术门槛可能没有想象的那么高。

BC到底难不难，各家企业在不同时点的发言差异很大。

先看隆基是怎么说的吧。今年7月4日隆基绿能披露：“从当前时点来看，BC技术领先的时间非常长。关于公司领先的时间，当前行业内即使很优秀的企业，想要达到公司目前的BC技术水平，大概需要两年半到三年的时间。在两年半到三年之后，公司又会开发很多新的技术和新的叠加工艺。”

似乎隆基的BC技术一骑绝尘，天下无敌，一眼望过去看不见对手，甚至完全不提n型BC技术的领先者——爱旭股份。

不过，在后来的投资者交流中，隆基股份都重新定义领先：要想到达隆基和爱旭的水平，还需要2年时间。

不过，最近的投资者调研显示，晶科能源对自己的TBC非常有信心。

除了主动、独立参与BC的企业外，还有两家企业——金阳新能源、英发睿能宣布和隆基在BC技术上达成合作。

就此，隆基绿能董事长钟定申表示，金阳长期研究HBC，他们也想找一个场景来测试他们的技术。我们很愿意支持行业内真正去创新研究的企业，我们愿意提供这样的机会，让他们去证明自己的能力。因为金阳是一家设备厂，没有大规模的生产条件，而隆基刚好有PERC电池，过去有一部分的工厂要淘汰掉，刚好有产能、有场地。隆基就把这些资源采用合作的方式开放给金阳。

针对与英发的合作，钟宝申表示，隆基和英发的合作基本上产品都由隆基来销售，相当于英发是为隆基生产产品，后续我们也允许英发对外销售BC电池，但是这种销售需要给隆基技术授权费。

钟宝申进一步表示，“现在市场中有这么多的TOPCon的产能，未来这些产能也需要升级，也需要发展，也需要找出路，隆基也愿意支持这些在行业内的同仁，共同推动技术发展。”

03 高水耗会否制约BC扩产

正当BC起势的时刻，又迎来一个不确定因素。

11月20日，《光伏制造行业规范条件（2024年本）》正式对外发布。与征求意见稿相对，该文章增加了新建光伏项目的水耗要求。

文件要求：“现有P型晶硅电池项目水耗低于400吨/MWp，N型晶硅电池项目水耗低于600吨/MWp，鼓励企业使用再生水；新建和改扩建项目水耗低于360吨/MWp且再生水使用率高于40%。”

一般来说，工序越多，耗水量就越多。

11月21日，东吴证券在研报《机械设备行业点评报告：工信部加强行业产能规范引导，利好先进产能&先进技术》中指出：

“ HJT 工序很短仅有 4 道，而TOPCon、BC 等为十几道工序，所以 HJT 水耗显著低于其它技术路线，2023年TOPCon水耗为600 吨，HJT 为 220 吨，BC 为 1000 吨+……”

在此之前，市场的关注点都在能耗，忽略了水耗指标。

目前，隆基绿能等并没有公开披露水耗能指标。赶碳号发现，在《2023-2024中国光伏产业发展路线图》，也仅是统计了PERC、HJT、TOPCon三种技术路线的水耗，没有包括BC。

受此消息影响，近期相关概念股大涨，金科环境在11月21日开盘直接涨停，环保设备起家的仕净科技涨幅亦高达14%。

东吴证券引用的应是2023年的技术参数，现在各条技术路线的水耗、能耗均有所下降。一家TOPCon头部企业表示,现在TOPCon的水耗下降很快，“约在200吨至300吨/MWp”。

估计BC的水耗应该早已降至1000吨以下，但要降到360吨以下估计比较困难。那么，“新建和改扩建项目水耗低于360吨/MWp”这个硬指标，对于新建BC产能来说，会不会是一个全新的挑战呢？

该文件提到：“本规范条件是鼓励和引导行业技术进步和规范发展的引导性文件，不具有行政审批的前置性 ”

话虽然这样说，但实际并非如此。

关于这句话怎么理解，赶碳号采访了数位行业资深人士。他们普遍认为，该文件将会对行业新建产能具备约束力。

这是因为，如果光伏企业如果不能达到《光伏制造行业规范条件（2024年本）》的要求，那么将有可能会失去很多“资格”：

第一，若企业未能达到《光伏制造行业规范条件（2024年本）》的要求，那么或难再被认定为高新技术企业，这将会直接影响到企业的税收成本；或难被认定为战略新兴产业，这将直接决定企业能否享受到战略新兴产业的电价优惠政策；有的甚至难被认定为西部大开发企业，同样也将不能享受到相关的产业优惠政策。

第二，若没有这些认定，除了影响税收、政府补贴外，还会影响到企业在银行的融资。因为，如果连最基本的能耗、水耗要求都达不到，银行有什么的底气敢支持这样的产能呢？

04 光伏电池限产，包括BC吗

在行业协会牵头下，光伏行业限产、限价成为共识。

那么“限产”究竟应该如何理解呢？

（1）仅是限制开工率，还是也包括限制新建产能投资呢？如果光伏行业一边加大产能投资，一边又限制开工率，这就像一个笑话了。

（2）电池限产，包括HJT、BC产能吗？所谓的电池限制开工率，难道只会限制作为主流技术路线的TOPCon吗?果真这样，不吵翻天才怪。

如果仅从促进光伏技术多元化发展、走差异化路线来说，发展HJT、BC技术有些道理，但是限产只针对TOPCon实际上也是不公平的。

如果不限BC，不知道这是否会成为TOPCon企业新建BC产能的又一个理由？如此循环往复，光伏产能何时才能出清呢？

BC技术有没有高门槛，老玩家有没有领先性，估计只需要等到明年，市场就将给出答案。哪些技术是最具市场性价比，是可以赚到钱的技术，明年市场也将给出答案。

编审及统稿：侦碳

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