和光同程，还是和酒同程?

严重内卷中的光伏人，最近这段时间或许已经淡忘了那家近乎网红的光伏企业——和光同程。光伏大洗牌，新玩家、创业者是主角。至少，谢毅与和光同程，到目前为止仍然好好的。

谢毅足够幸运——在这一轮光伏周期来临之前，就把自己牢牢绑上了五粮液的战车。现在，无论和光同程在经营上多么艰难，亏空有多大，都有大金主兜底撑腰。

实际上，谢毅们的幸运，恰恰是光伏同行们的不幸。行业洗牌越向深水区推进，暴露出来的深层次问题就越多——比如，表面上仍是光伏企业之间的竞争，从某种意义上可能是各地政府之间的暗战。谁更有实力补贴自己的光伏企业，谁就有可能是这一轮产能出清拉锯战最后的胜者。比如，某硅片企业在宜宾就能拿到两毛八一度的电费。

胜者为王，剩者为王，关键在过剩的光伏行业，要让自己“剩下来”。

01

自带光环的光伏打工人

出名要称早。不论谢毅是否创业，他都是光伏圈的明星——因在通威年少成名，而自带光环。

公开资料显示：谢毅，生于1984年，毕业于英国伦敦帝国理工大学。他先后在中国-东盟博览会秘书处担任项目主管，四川博览事务局担任副科长。2011年，他成为通威集团总裁助理，并担任通威太阳能(合肥)有限公司董事长。自2015年起，他继续担任通威集团总裁助理，同时兼任通威太阳能(成都)有限公司董事长。

从简历上看可以看出来：27岁初进通威时，谢毅就受到汉元主席的赏识，委以重任。

关于刘主席究竟看中了谢毅身上哪些优点，外界众说纷纭，但基本上都只是没有任何事实依据的揣测。正因如此，谢毅反而更显得有些神秘。

本以为，谢毅会成为通威集团的“陆川”，结果，他却成了华为的“李一男”。

在光伏投资最热的2023年，谢毅选择从通威辞职，在宜宾创业，业务方向正是通威集团作为全球龙头的领域——光伏电池。这其实也是谢毅在通威工作时负责的业务板块。

以通威为链主的光伏企业，在整个四川省发挥的经济带动作用，全国各地政府都看在眼里。作为四川的酒都+煤都的宜宾，自然也不会放过。无奈当地新能源产业虽有宁德时代，但光伏产业基础相对薄弱。在和光同程落户宜宾之前，当地仅有英发睿能一家光伏企业。2022年，宜宾也提出大力进军光伏赛道、着力打造国家级晶硅光伏产业集群的战略。

宜宾发展光伏，并不是盲目的，其优势非常明显：水电便宜、财力雄厚，对招商引资进来的项目，地方也有实力进行支持。从宁德时代近年来在当地所取得的成功看，宜宾的营商环境、服务能力等软实力，也同样非常突出。

说白了，当时宜宾政府几乎没光伏产业、很想发展光伏产业，宜宾政府也有钱支持光伏产业。当时的宜宾市政府急切地希望引进一批光伏企业，所以满天下广发英雄帖。

据说，谢毅当时是率领一家头部企业、声势浩大地考察过宜宾的。自然，宜宾也相信谢毅的实力，及其在光伏行业的影响力。不过，双方最后到了正式签约的时候，第一次来的豪华阵容不见了，只有谢毅一个人现身。

2023年3月10日，四川和光同程光伏科技有限公司正式成立。

公开资料显示：和光同程承诺，在宜宾投资150亿建设32GW的光伏电池项目，一期项目16GW。若照此计算，单GW电池的投资成本为4.69亿元。

现在光伏项目普遍采用政府代建、设备补助模式。一般情况下光伏项目只需要投入光伏设备的钱。每GW光伏电池设备投资不过1.3亿元。但是，和光同程单GW电池的投资成本，却高达4.69亿元，不知道是如何测算出来的？难道，连厂房和土地一并算进去了？

当然，类似和光同程这种把项目投资标的做高的现象，在光伏行业比比皆是——这对于企业、对于地方、对于贷款银行是一件皆大欢喜的事。

宜宾政府对和光同程的支持肉眼可见。有参观过和光同程宜宾基地的同行戏称：为了谢毅，宜宾市特别“平了一座山、修了一条路”。

肉眼看到的只是一小部分。

公开资料显示：和光同程一期项目16GW于2023年5月开工建设，从开工到投产仅用147天（9月28日正式投产），实现了当年签约、当年开工、当年投产。

在当时的投资仪式上，和光同程表示：“当年签约、当年开工、当年投产之”外，力争当年满产、当年盈利。

且不论去年四季度以来光伏电池急速下跌的价格，在朴素的制造业、重投资的制造业，当年盈利的商业模型后来究竟怎样了？

02

榜上了国资，还是绑了国资？

光伏项目满产后可以赚钱，或者是实现了现金流为正，只是投资人的一厢情愿。

和光同程很快就被爆出来，没钱了……

这时，人们才发现驱动和光同程这艘船的一直是宜宾地方国资。

2023年3月，和光同程成立，股东为谢毅控制的管理层。

2023年6月，和光同程新增股东宜宾市高新投资集团有限公司、四川五粮液新能源投资有限责任公司、四川煊炀光伏科技有限责任公司等投资主体。

通稿只是笼统地称：和光同程完成了5亿元的天使轮投资，五粮液参与。

谢毅自己，或谢毅为首的管理层究竟实际出资了多少呢？彼时，和光同程刚刚签约投资宜宾，项目刚开工一个月。而所谓的项目开工，也仅是厂房基建部分，这应该是属于地方政府代建部分。

光伏企业赚钱时，就是印钞机，但若是亏钱，就是个碎纸机，一般企业根本扛不住。

正当光伏人感慨谢毅时运不济时，和光同程又完成了新一轮融资。这被称为Pre-A轮融资，投资方包括港信资产、经纬创投、红杉中国、中金资本、天睿基金、科升创投、高信资本。

现在，从股权结构上，我们可以看清国资究竟出了多少力:

(1）天眼查显示：和光同程股权结构显示，虽然谢毅还是第一大股东，但是宜宾国资合计持股，也已超过30%。仅五粮液一家，直接持股就超过7%。

天眼查：四川和光同程光伏科技有限公司股权结构

坊间有传闻：知名风投机构红杉资本原并不打算投资和光同程的。

恰巧红杉资本正在募集新一轮基金。红杉若要拿到宜宾市政府的钱，就需要投资宜宾当地企业，于是就花落和光同程。这个传闻，赶碳号并没有得到权威信源的确认。

倒是英国金融时报在今年7月报道：红杉中国近期完成了180亿元的新人民币基金募集，这是近一年来中国风险投资机构规模最大的一次募资活动，一些LP来自地方政府及保险机构。

（2）唯一子公司，国资间接持股超过一半。

上面所提到的和光同程，均指“四川和光同程光伏科技有限公司”。它还有一家子公司——和光同程光伏科技（宜宾）有限公司，简称“宜宾和光”。

天眼查显示：现在宜宾市高新投资集团有限公司、四川五粮液新能源投资有限责任公司两个国有股东共计持股49%。考虑到持股51%的和光同程也有相当多的国资。因此，可以理解为，宜宾和光是国资控制的公司；五粮液投资了母公司，也投资了子公司，算是深度投资光伏，投资谢毅了。

天眼查显示：和光同程把宜宾和光的股权质押给了交通银行，估计是因为从银行贷款。

现在宜宾国资介入这么深，若是和光同程出现经营困难的情况，谁更着急呢？大家已经在一条船上了。

03

来自宜宾的厚爱

按光伏黑马、光伏新秀们的通常做法，项目投产后一定会做一波宣传，提高公司品牌、产品品牌的知名度和美誉度。

其中应当包括公司的研发实力（研发人员、研发投入）、光伏电池的效率与性能、下游客户的认可和接受。

自从去9月和光同程投产至今，市场上并没有任何有关该公司光伏电池产品的介绍。和光同程光伏电池的技术来源也不知出自何方，更不知道应用到了哪些下游组件企业上。理论上，技术快速进步的TOPCon电池，需要不断地技术研发投入。

同在宜宾受到优渥待遇的高景，曾披露将卖硅片给和光同程。除此之外，市场上亦没有和光同程和上下游企业合作的消息。

和光同程，特立、独行，更显得有些神秘。

最近半年，倒是有两则关于和光同程的消息爆出：

（1）一位电池片行业资深人士说：“和光同程在宜宾的电费是0.28元。就电费一项目，我们就拼不过。”

高耗能的光伏行业，电价直接决定成本。据了解，乐山电价从0.3元涨至0.52元,包头电价从0.26元涨至0.33元左右,徐州电价在0.5元以下,呼市电价目前偏高，在0.4元以上。江苏地区的电价肯定还要高更多。

（2）一位知情者透露：即使在同一个地方，政府对于不同光伏企业的支持力度也是不一样的。宜宾对于和光同程的态度是，“亏多少补多少”。

最近，赶碳号和云南的一家新锐硅片企业负责人聊天，对方说，即使有补贴也要到年底，现在地方没钱，能不能拿到还是个未知数。

其他地方对光伏企业的补贴或许会成为空头支票，但宜宾不一样，因为当地财政实力相对雄厚——有一个五粮液，就足够了。

招商引资，本质也是一种产业投资。这种补贴力度，地方政府的投资回报率是多少呢？最终如何进行考核呢？

现在，一些地方已经出现对于招商引资进来的企业补助不能兑付、或者延期兑付的现象，对此有宜宾当地人戏称：“茅台养整个贵州，而五粮液只养宜宾。宜宾政府是真有钱。”

和光同程的竞争力，至少体现为与地方政府的议价能力、深度绑定五粮液的能力吧。

当然，能够吸引央国企投资入股、进而为之贡献大额订单的光伏新玩家，并非只有和光同程一个。但是，大家的命运却未必相同。这说明，选择重要，自身的努力也很重要。否则背后的地方国资再努力，如果打头阵的没什么战斗力，那终归也只能是一场空。

前几天，一位光伏大佬表示，地方政府发挥各自优势，大力产业招商，是为了发展一方经济，这有什么错呢？躺平才是错。这些话，似乎也有道理。种什么因，得什么果。也许这一轮周期过去，就是一条好汉。

编审及统稿：侦碳

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