光伏行业进入现金成本亏损阶段，底部产业竞争博弈加剧，全球化成关键|中国光伏_新浪财经

财中社8月26日电单晶硅片龙头TCL中环（002129）周末发布的2024年中期报告中表示，行业于6月底进入现金成本亏损阶段，进入周期底部，产业竞争博弈加剧，加速企业优胜弱。中国光伏企业海外产业布局已由东南亚向美国、中东等区域扩展，全球化布局加速。

TCL中环上半年创下了公司史上最大亏损额：营业收入162.13亿元，同比下降53.54%；经营性现金流量净额1.28亿元，同比下降95.52%；归属于上市公司股东的净利润-30.64亿元，同比下降167.53%；扣非净利润-34.89亿元，同比-191.60%，毛利率-2.79%。

成本优势不足以保证利润

报告期内，公司大尺寸（210系列）外销市场占比61%，较2023年有所提升；N型外销市占率42%，较2023 年提升6个百分点。至报告期末，N型产品实现单台月产领先行业次优约12.3%、公斤出片数领先行业次优约1.15片。受不同投资方式影响，在单位折旧偏高背景下，公司全成本领先行业次优约0.033元/W。

TCL中环指出，各国能源结构加速向绿色低碳转型，全球光伏终端装机保持继续上升态势，但增速放缓。光伏产业链各制造环节产能快速释放，供需比进一步恶化，光伏产品价格持续下跌。至2024年第二季度，主产业链各环节价格与成本倒挂，净利润亏损，6月底进入现金成本亏损阶段，行业进入周期底部，产业竞争博弈加剧，加速企业优胜弱汰。

至于公司亏损的具体原因，在中报里，TCL中环分析主要由三方面原因所致：1、行业供需失衡加剧，公司新能源材料业务板块进入非理性价格竞争状态，虽仍保持单瓦成本行业领先，但降本不及市场价格下跌速度，上半年材料产品出货62GW，亏损总额加大；2、新能源电池组件业务板块相对竞争力不足，整体表现落后于同业领先企业，在产业市场价格下行周期，进一步拖累经营业绩；3、公司参股公司Maxeon产品主要市场所在地欧美地区光伏产品价格快速下行、光伏补贴政策调整并维持高利率环境，Maxeon 经营转型较慢，报告期内业绩及股价均大幅下跌，导致公司亏损加剧。

中国光伏行业20年来已经经历过三轮行业大洗牌，每一轮都有标志性的头部公司出局，如无锡尚德、LDK赛维、汉能集团、SolarWorld……

目前光伏正在经历第四轮大洗牌。市场共识是，本轮大概率也将以某家头部公司倒下为完成洗牌的标志。

TCL中环指出，光伏制造本土化与贸易逆全球化趋势进一步凸显，海外市场谋求产业链自主可控，对外筑高贸易壁垒限制中国光伏产品出口。中国光伏企业海外产业布局已由东南亚向美国、中东等区域扩展，全球化布局加速。

光伏全球化布局，中东地区成热点

7月16日，TCL中环与晶科能源（688223）分别宣布，将与沙特公共投资基金(PIF)全资子公司RELC、VI合作，在沙特投资设厂等。两家企业的项目投资共计涉及人民币222.6亿元。

7月25日，钧达股份(002865)公告，拟于阿曼苏丹国苏哈尔自贸区投资建设5GW高效电池生产基地，该项目预计投资总额2.8亿美元（约合20亿元人民币），预计2025年建成投产。此前，钧达股份宣布拟在阿曼投资建设年产10GW TOPCon高效光伏电池产能。

8月9日，爱旭股份（600732）与巴基斯坦签署合作协议，将在巴基斯坦建立太阳能组件组装和制造工厂。

8月20日，晶优光伏宣布第7个生产基地落户印尼。

而早在2024年1月，隆基绿能（601012）规划产能5GW、投资额超过6亿美元的美国俄亥俄组件工厂已开始投产。

中东地区坐拥资源、区位、市场等多重优势叠加当地政策利好，为中国光伏企业出海带来新机遇，成为中国光伏企业出海的首选热点地区。

据TrendForce集邦咨询新能源研究中心不完全统计，截至目前，已有TCL中环、晶科能源（688223）、钧达股份、天合光能（688223）、协鑫科技（03800）、秦能光电、中信博（688408）、振江股份（603507）、安泰新能源9家中国光伏企业规划在中东布局产能，产地集中在阿联酋、沙特阿拉伯、阿曼三个国家，涉及硅料、硅片、电池片、组件以及支架等环节，基本涵盖光伏全产业链。从已公布规模的产能来看，硅料产能5万吨，硅片产能50GW，电池片产能27GW，组件产能23GW，支架产能约30GW。