2024年上半年运动户外类景区预订热度同比上涨108%，体育旅游消费市场快速增长。根据同程旅行联合咕咚app共同发布的《2024体育休闲消费报告》显示，2024年1月至7月，体育旅游的搜索热度同比大幅上涨87%。体育旅游的热门玩法包括观赛游、登山徒步、户外骑行、马拉松和水上运动等。在巴黎奥运会期间，法国跟团游预订热度增长225%，显示出国际体育赛事对旅行需求的巨大影响力。2024年上半年，户外运动参与人数同比增长了19%。其中，户外骑行用户大幅增长38.7%。在户外运动选择上，90后在户外跑步和户外骑行用户中占比最高，80后则是户外健走的主要人群。此外，00后骑行用户数量快速增长，2024年上半年，咕咚app上00后户外骑行用户规模同比增长53.5%。同程旅行平台上，运动户外相关的景区预订热度也快速增涨，2024年上半年相关景区预订热度同比上涨108%。北京的鸟巢和水立方参观体验是国内最热门的体育旅游项目。杭州的千岛湖骑行、云南的基诺山雨林徒步、北京长安街夜骑和三亚珊瑚礁潜水等项目也受到游客关注。2024年7月，长安街夜骑相关搜索热度同比上涨超过3倍。各类登山徒步的旅游产品预订也持续火热，峨眉山、黄山和长白山是2024年预订热度最高的山岳类景区。我们认为体育及户外运动的高景气度或将有效带动体育经济相关文旅消费场景的市场需求，体育消费作为新型消费仍有较大增长空间，建议关注体育经济相关上市公司。
思考乐教育中期业绩亮眼，营收利润高速增长。思考乐教育2024H1收入为3.99亿元，同比增长58.8%，去年同期为2.51亿元，该增加主要由于入读学生总人次及辅导课时数增加。集团的主营业务保持盈利，2024H1经营溢利1.14亿元，拥有人应占期内溢利为0.83亿元，同比增长92.5%，去年同期为0.43亿元，该增长主要由于辅导课时总数增加令收益增加及经营效率改善。毛利率为44.4%，去年同期为41.4%。思考乐自2021年起积极推行业务转型，推出多种非学科的素养课程，包括科学素养、乐学国学、逻辑思维训练、妙维国际素养等课程，自2023年7月起推出教育旅游业务及国际课程。2024H1来自素养课程的收益由去年同期人民币2.3亿元增长至3.7亿元，相关辅导课时由去年同期的2,675,300个课时增长至4,202,896个课时。思考乐未来将进一步加强旗下乐学品牌的业务发展，包括美术、体育、绘画、表演、书法、科学素养、国学、逻辑思维训练及国际素养等素质教育。国务院发布《关于促进服务消费高质量发展的意见》，明确提出发展教育和培训消费，推动社会培训机构面向公众需求提高服务质量，指导学校按照有关规定通过购买服务等方式引进具有相应资质的第三方机构提供非学科类优质公益课后服务。
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风险提示
宏观经济下行风险、政策变化风险、行业竞争加剧风险、门店拓展不及预期风险。
报告名称：《思考乐教育中期业绩亮眼，关注体育旅游消费》
分析师：翟宁馨
SAC编号：S0870523100005
研报发布日期：2024年8月18日
发布机构：上海证券有限责任公司
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