中证智能财讯 华峰化学（002064）8月10日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入137.44亿元，同比增长8.89%；归母净利润15.18亿元，同比增长11.74%；扣非净利润14.55亿元，同比增长11.28%；经营活动产生的现金流量净额为7.4亿元，同比下降37.16%；报告期内，华峰化学基本每股收益为0.31元，加权平均净资产收益率为5.91%。
以8月9日收盘价计算，华峰化学目前市盈率（TTM）约为14.17倍，市净率（LF）约为1.45倍，市销率（TTM）约为1.36倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入70.87亿元，同比增长10.21%，环比增长6.47%；归母净利润8.35亿元，同比增长14.78%，环比增长22.13%；扣非净利润7.99亿元，同比增长14.55%，环比增长21.77%。
半年报显示，公司主要从事氨纶纤维、聚氨酯原液、己二酸等聚氨酯制品材料的研发、生产与销售。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，基础化工产品收入52.61亿元，同比增长42.38%，占营业收入的38.28%；化学纤维收入46.54亿元，同比下降0.11%，占营业收入的33.86%；化工新材料收入30.36亿元，同比下降0.11%，占营业收入的22.09%。
2024年上半年，公司毛利率为16.52%，同比下降0.96个百分点；净利率为11.06%，较上年同期上升0.29个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为16.88%，同比下降0.04个百分点，环比上升0.75个百分点；净利率为11.83%，较上年同期上升0.49个百分点，较上一季度上升1.58个百分点。
分产品看，基础化工产品、化学纤维、化工新材料2024年上半年毛利率分别为15.45%、14.97%、21.78%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.91%，较上年同期增长0.21个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.82%，较上年同期增长0.40个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为7.40亿元，同比下降37.16%；筹资活动现金流净额-11.35亿元，同比减少27.35亿元；投资活动现金流净额-23.00亿元，上年同期为-12.98亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-9.86亿元，上年同期为-3.47亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为95.85%，净现比为48.76%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.38次，上年同期为0.36次（2023年上半年行业平均值为0.31次，公司位居同行业11/24）；固定资产周转率为1.22次，上年同期为1.28次（2023年上半年行业平均值为1.10次，公司位居同行业9/24）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.76次、3.01次。
2024年上半年，公司期间费用为6.45亿元，较上年同期减少7280.81万元；期间费用率为4.69%，较上年同期下降1.00个百分点。其中，销售费用同比增长8.15%，管理费用同比下降11.69%，研发费用同比下降1.3%，财务费用由去年同期的-7362.83万元变为-1.22亿元。
资料显示，财务费用的变动主要因为利息收入和汇兑收益增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少14.09%，占公司总资产比重下降5.45个百分点；固定资产较上年末减少1.43%，占公司总资产比重下降2.27个百分点；应收账款较上年末增加32.18%，占公司总资产比重上升1.72个百分点；应收款项融资较上年末增加24.47%，占公司总资产比重上升1.40个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加38.16%，占公司总资产比重上升2.25个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少78.82%，占公司总资产比重下降2.46个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加2429.86%，占公司总资产比重上升1.95个百分点；应付票据较上年末增加19.82%，占公司总资产比重上升0.92个百分点。
从应收账款账龄结构来看，截至2024年上半年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为34.48亿元，较上年末增长8.42亿元，占应收账款总额比例为99.46%，较上年末上升0.20个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为40.0亿元，占净资产的15.56%，较上年末增加3.79亿元。其中，存货跌价准备为1500.11万元，计提比例为0.37%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为31.52%，相比上年末上升1.71个百分点；有息资产负债率为10.82%，相比上年末下降0.75个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为2.16，速动比率为1.77。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为兴全合润混合型证券投资基金，取代了一季度末的阿布达比投资局、陈林真。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅晓峰2号致信基金、中国对外经济贸易信托有限公司-外贸信托-高毅晓峰鸿远集合资金信托计划持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为6.46万户，较一季度末下降了2094户，降幅3.14%；户均持股市值由一季度末的50.03万元上升至55.11万元，增幅为10.15%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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