中证智能财讯 星宸科技（301536）8月10日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入11.83亿元，同比增长19.92%；归母净利润1.30亿元，同比增长11.30%；扣非净利润1.14亿元，同比增长53.08%；经营活动产生的现金流量净额为3.23亿元，同比增长17.38%；报告期内，星宸科技基本每股收益为0.32元，加权平均净资产收益率为5.23%。
以8月9日收盘价计算，星宸科技目前市盈率（TTM）约为65.69倍，市净率（LF）约为5.08倍，市销率（TTM）约为6.46倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入6.56亿元，同比增长19.43%，环比增长24.59%；归母净利润7867.99万元，同比增长12.83%，环比增长54.48%；扣非净利润6740.27万元，同比增长11.18%，环比增长45.35%。
半年报称，公司专注于端侧和边缘侧AISoC芯片的研发及销售，产品主要应用于智能安防、车载影像、视频对讲、家用及商用清洁机器人等领域。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，智能安防收入8.12亿元，同比增长10.92%，占营业收入的68.66%；视频对讲收入2.46亿元，同比增长71.14%，占营业收入的20.83%。
2024年上半年，公司毛利率为36.34%，同比上升2.18个百分点；净利率为10.96%，较上年同期下降0.85个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为36.28%，同比上升2.48个百分点，环比下降0.13个百分点；净利率为11.99%，较上年同期下降0.70个百分点，较上一季度上升2.32个百分点。
分产品看，智能安防、视频对讲2024年上半年毛利率分别为33.58%、45.99%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.23%，较上年同期下降0.84个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.75%，较上年同期下降1.36个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为3.23亿元，同比增长17.38%；筹资活动现金流净额6.17亿元，同比增加4.90亿元，主要系公司于本期公开发行股票，收到募集资金引起筹资活动产生的现金流量净额的增加所致；投资活动现金流净额-7.97亿元，上年同期为-6.57亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-8.32亿元，上年同期为-0.31亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为112.36%，净现比为249.44%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.31次，上年同期为0.38次（2023年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业4/47）；固定资产周转率为5.49次，上年同期为6.23次（2023年上半年行业平均值为6.86次，公司位居同行业24/47）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为7.84次、1.06次。
2024年上半年，公司期间费用为3.45亿元，较上年同期增加6111.61万元；期间费用率为29.17%，较上年同期上升0.38个百分点。其中，销售费用同比下降5.06%，管理费用同比增长15.5%，研发费用同比增长20.58%，财务费用由去年同期的-1243.04万元变为-722.96万元。
资料显示，财务费用的变动主要因为汇兑损益变动。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末增加327.54%，占公司总资产比重上升16.33个百分点；其他非流动资产较上年末减少21.44%，占公司总资产比重下降6.82个百分点；存货较上年末减少8.31%，占公司总资产比重下降5.75个百分点；其他流动资产较上年末增加300.08%，占公司总资产比重上升5.38个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加23.10%，占公司总资产比重下降0.17个百分点；应付账款较上年末增加30.93%，占公司总资产比重上升0.30个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少65.04%，占公司总资产比重下降1.85个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加24.66%，占公司总资产比重不变。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为6.81亿元，占净资产的24.16%，较上年末减少6177.72万元。其中，存货跌价准备为4887.16万元，计提比例为6.69%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为34.39%，相比上年末下降4.86个百分点；有息资产负债率为21.49%，相比上年末下降2.17个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为2.55，速动比率为1.89。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司、孙云霞、BARCLAYS BANK PLC、曹伟、国泰君安证券股份有限公司、杜忠祥、林德胜、UBS AG，取代了一季度末的王光坤、康彬飞、尚泰1号证券投资基金、朱敏、张艺芸、杜景玉、叶秀珍、翁国武。在具体持股比例上，吴奕盛持股有所上升，徐月琴持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.25万户，较一季度末下降了1.13万户，降幅33.40%；户均持股市值由一季度末的51.96万元上升至65.54万元，增幅为26.14%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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