中航电测174亿重组成飞获证监会批复注入航空工业集团资产营收或增45倍|中航电测_新浪财经

长江商报消息 ●长江商报记者徐佳

中航电测（300114.SZ）百亿级重组即将进入落地实施阶段。

8月6日盘后，中航电测公告，公司拟向中国航空工业集团有限公司（以下简称“中国航空工业集团”）发行股份购买其持有的成都飞机工业（集团）有限责任公司（以下简称“成飞”）100%股权已获得证监会同意注册批复。

长江商报记者注意到，拿到证监会批复，意味着中航电测此次重组即将进入落地实施阶段。通过此次交易，中国航空工业集团将成飞注入上市公司体内，将推进其核心资产证券化进程。此次交易中，成飞100%股权的交易价格约为174.4亿元。

对于中航电测而言，成飞的注入将大幅提升上市公司的经营实力。数据显示，2022年和2023年，成飞分别实现营业收入672.91亿元、749.68亿元，净利润13.15亿元、24.64亿元，研发投入金额分别为11.52亿元、10.6亿元，两年合计达22.12亿元。

根据备考审阅报告，以2023年财务数据为基准测算，本次交易完成后，中航电测的营业收入、净利润将分别提升至766.3亿元、25.21亿元，较交易前分别增长44.7倍、24.7倍，期末总资产、归属于母公司所有者权益也将由交易前的39.75亿元、23.86亿元增长至1256.34亿元、144.58亿元，增长30.6倍、5.06倍。

收购成飞获证监会注册批复

中航电测百亿级重组已推进一年半时间。

2023年2月初，中航电测发布重组预案，宣布将重组成飞。由于成飞是我国航空装备整机及部附件研制生产主要基地，是中国航空工业集团旗下的明星资产，市场对于中航电测此次重组颇为期待。

据了解，成飞创建于1958年，是我国航空装备研制生产和出口主要基地、民机零部件重要制造商，国家重点优势企业，拥有同行业领先的质量水平、服务水平以及创新能力。成飞研制生产了数千架飞机并荣获国家科技进步奖特等奖，承担了大型客机C919、新支线客机ARJ21、大型水陆两栖飞机AG600机头的研制生产，是国内领先的民机大部件供应商。

5个月后，中航电测发布重组草案，释出更多交易细节。2023年11月，深交所正式受理了中航电测的重组申请。2024年7月11日，此次重组获得审核通过。

8月6日晚间，中航电测公告，公司已收到中国证监会的批复文件，证监会同意公司向中国航空工业集团发行20.86亿股股份购买相关资产的注册申请。这意味着中航电测此次重组即将进入落地实施阶段。

根据重组方案，中航电测拟向中国航空工业集团发行股份购买其持有的成飞100%股权，本次交易不涉及募集配套资金。截至2023年1月31日，成飞净资产评估值为240.24亿元，增值率88.47%。由于本次国有独享资本公积未纳入标的范围，成飞100%股权的交易价格为174.39亿元。

由于此次交易全部采用发行股份的方式支付对价，交易完成之后，中航电测的总股本将由5.9亿股增加至26.77亿股，中国航空工业集团将直接持有中航电测78.07%的股份，中国航空工业集团及其下属单位对于中航电测的持股比例也将由交易前的53.8%提升至89.8%。

重组草案介绍，航空工业集团作为担负重要航空装备承制任务的中央国有企业，顺利及时完成航空装备体系建设任务愈发紧迫。本次交易旨在借助上市公司资本运作功能，利用上市平台为航空装备体系建设任务提供资源和制度保障，为航空产品研制后续技术改造拓宽融资渠道，不断提升航空产品制造水平。

成飞年赚24.64亿研发投入超10亿

对于中航电测而言，优质资产的注入将助力上市公司提升盈利能力。

据中航电测介绍，本次交易前，公司主营业务为飞机测控产品和配电系统、电阻应变计、应变式传感器、称重仪表和软件、机动车检测设备等产品的研制生产。本次交易后，成飞成为公司全资子公司，公司新增航空装备整机及部附件研制生产业务。成飞作为我国重点航空装备承制单位，持续盈利能力较强。交易完成后，将实现上市公司主营业务转型升级，增强上市公司抗风险能力及持续盈利能力，提升上市公司股东投资回报。

数据显示，2022年至2024年一季度，中航电测分别实现营业收入19.05亿元、16.77亿元、3.26亿元，同比减少1.95%、11.95%、8.97%；净利润1.93亿元、9816.71万元、2017.35万元，同比减少37.25%、49.05%、11.84%。

相比较而言，成飞的盈利能力就强得多。目前，成飞的主营业务为航空装备整机及部附件研制生产，主要产品包括航空防务装备和民用航空产品。其中航空防务装备以歼击机等为主要产品，民用航空产品主要为国内外民机零部件。

2022年和2023年，成飞分别实现营业收入672.91亿元、749.68亿元，净利润13.15亿元、24.64亿元。

截至2023年末，成飞的资产总额为1216.76亿元，负债总额为1086.79亿元，所有者权益120.08亿元。

值得一提的是，成飞高度重视技术研发，已建立了高效的研发体系，拥有雄厚的研发团队、人才队伍，承担了多个国家级航空装备科研课题，先后获得国家级、省部级等科技奖励百余项，拥有授权发明专利上千项。

2022年和2023年，成飞的研发投入金额分别为11.52亿元、10.6亿元，两年合计达22.12亿元。

长江商报记者注意到，根据备考审阅报告，以2023年财务数据为基准测算，本次交易完成后，中航电测的营业收入、净利润将分别提升至766.3亿元、25.21亿元，较交易前分别增长44.7倍、24.7倍，加权平均净资产收益率将由交易前的4.2%提升至18.64%，期末总资产、归属于母公司所有者权益也将由交易前的39.75亿元、23.86亿元增长至1256.34亿元、144.58亿元，增幅30.6倍、5.06倍。

此次重组还设置了业绩承诺，若本次交易于2024年实施完毕，则业绩承诺资产1（成飞航产）在2024年至2026年的净利润将分别不低于1630.41万元、1699.06万元、1713.21万元。同时，包括成飞母公司、贵飞、长飞、成飞民机等在内的业绩承诺资产2则在2024年至2026年的收入分别不低于660.86亿元、699.7亿元、749.42亿元。

视觉中国图

责编：ZB