中证智能财讯 宏华数科（688789）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入12.58亿元，同比增长40.65%；归母净利润3.25亿元，同比增长33.83%；扣非净利润3.12亿元，同比增长32.35%；经营活动产生的现金流量净额为1.57亿元，同比下降12.35%；报告期内，宏华数科基本每股收益为2.74元，加权平均净资产收益率为12.48%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转4.9股派5元（含税）。
以4月26日收盘价计算，宏华数科目前市盈率（TTM）约为37.71倍，市净率（LF）约为4.31倍，市销率（TTM）约为9.75倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，宏华数科近三年营业总收入复合增长率为20.68%，在纺织服装设备行业已披露2023年数据的9家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为23.86%，排名4/9。
年报称，公司是一家以数码喷印技术为核心，聚焦纺织数码印花的工业应用，集售前咨询、售中调试、售后服务以及软件支持于一体的纺织数码印花综合解决方案提供商。
分产品来看，2023年公司主营业务中，数码喷印设备收入6.12亿元，同比增长32.44%，占营业收入的48.67%；墨水收入4.11亿元，同比增长8.17%，占营业收入的32.66%；自动化缝纫设备收入1.05亿元，占营业收入的8.38%。
2023年，公司毛利率为46.54%，同比下降0.66个百分点；净利率为26.70%，较上年同期下降1.32个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为43.16%，同比下降7.55个百分点，环比下降5.61个百分点；净利率为22.68%，较上年同期下降7.26个百分点，较上一季度下降6.83个百分点。
分产品看，数码喷印设备、墨水、自动化缝纫设备2023年毛利率分别为45.29%、53.87%、23.46%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.83亿元，占总销售金额比例为14.55%，公司前五名供应商合计采购金额2.78亿元，占年度采购总额比例为38.26%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为12.48%，较上年同期下降3.00个百分点；公司2023年投入资本回报率为12.50%，较上年同期下降1.78个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为1.57亿元，同比下降12.35%；筹资活动现金流净额9.15亿元，同比增加10.23亿元；投资活动现金流净额-7.12亿元，上年同期为-3.1亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-3.46亿元，上年同期为0.56亿元。
2023年，公司营业收入现金比为117.30%，净现比为48.33%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.45次，上年同期为0.46次（2022年行业平均值为0.57次，公司位居同行业9/11）；固定资产周转率为3.32次，上年同期为4.11次（2022年行业平均值为3.42次，公司位居同行业5/11）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.50次、1.54次。
2023年，公司期间费用为2.01亿元，较上年同期增加6066.30万元；期间费用率为15.98%，较上年同期上升0.28个百分点。其中，销售费用同比增长82.69%，管理费用同比增长7.08%，研发费用同比增长51.51%，财务费用由去年同期的-3412.58万元变为-5518.41万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加11.71%，占公司总资产比重下降6.27个百分点；在建工程较上年末增加509.23%，占公司总资产比重上升5.81个百分点；应收账款较上年末增加27.30%，占公司总资产比重下降4.15个百分点；商誉较上年末增加228.82%，占公司总资产比重上升2.78个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末增加263.44%，占公司总资产比重上升2.88个百分点；短期借款较上年末增加497.95%，占公司总资产比重上升1.43个百分点；应交税费较上年末增加169.26%，占公司总资产比重上升0.40个百分点；应付职工薪酬较上年末增加57.16%，占公司总资产比重下降0.13个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为5.83亿元，占净资产的20.47%，较上年末增加2.92亿元。其中，存货跌价准备为626.47万元，计提比例为1.06%。
2023年全年，公司研发投入金额为9009.90万元，同比增长51.51%；研发投入占营业收入比例为7.16%，相比上年同期上升0.51个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
资料显示，截至2023年12月31日，公司共计获得现行有效的专利授权255项，其中发明专利50项，实用新型196项，另获得软件著作权76项。报告期内，公司新增专利34项，其中发明专利8项，实用新型22项。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为18.19%，相比上年末上升2.10个百分点；有息资产负债率为3.29%，相比上年末上升2.67个百分点。
2023年，公司流动比率为4.09，速动比率为3.09。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司、科威特政府投资局-自有资金、中信证券-中信银行-中信证券卓越成长两年持有期混合型集合资产管理计划，取代了三季度末的UBS AG、中信证券信养天年股票型养老金产品-中国银行股份有限公司、招商3年封闭运作瑞利灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，浙商证券资管-光大银行-浙商金惠科创板宏华数码1号战略配售集合资产管理计划持股有所上升，陈捷、泰州瑞洋立泰精化科技有限公司、全国社保基金五零三组合持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，宏华数科12.01%股份处于质押状态。其中，第二大股东浙江新湖智脑投资管理合伙企业(有限合伙)质押1446.00万股公司股份，占其全部持股的99.71%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3092户，较三季度末下降了104户，降幅3.25%；户均持股市值由三季度末的361.80万元上升至389.16万元，增幅为7.56%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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