中证智能财讯 中谷物流（603565）3月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入124.39亿元，同比下降12.46%；归母净利润17.17亿元，同比下降37.36%；扣非净利润10.35亿元，同比下降51.53%；经营活动产生的现金流量净额为24.79亿元，同比下降37.45%；报告期内，中谷物流基本每股收益为0.82元，加权平均净资产收益率为17.20%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派7.2元（含税）。
报告期内，公司合计非经常性损益为6.82亿元，其中计入当期损益的政府补助为4.96亿元。
以3月26日收盘价计算，中谷物流目前市盈率（TTM）约为10.41倍，市净率（LF）约为1.67倍，市销率（TTM）约为1.44倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，中谷物流近三年营业总收入复合增长率为6.08%，在航运行业已披露2023年数据的5家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为19.01%，排名3/5。
资料显示，公司主要业务为集装箱物流服务，是中国最早专业从事国内沿海集装箱货物运输的企业之一。
分产品来看，2023年公司主营业务中，物流服务收入124.39亿元，同比下降12.46%，占营业收入的100.00%。
截至2023年末，公司员工总数为1471人，人均创收845.60万元，人均创利116.74万元，人均薪酬27.74万元，较上年同期分别变化-13.41%、-38.04%、14.05%。
2023年，公司毛利率为14.25%，同比下降8.30个百分点；净利率为13.84%，较上年同期下降5.47个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为14.85%，同比下降8.46个百分点，环比上升0.45个百分点；净利率为16.73%，较上年同期上升0.26个百分点，较上一季度上升7.11个百分点。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额13.58亿元，占总销售金额比例为10.92%，公司前五名供应商合计采购金额14.55亿元，占年度采购总额比例为13.65%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为17.20%，较上年同期下降11.16个百分点；公司2023年投入资本回报率为10.92%，较上年同期下降9.73个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为24.79亿元，同比下降37.45%；筹资活动现金流净额11.23亿元，同比增加29.29亿元；投资活动现金流净额-30.52亿元，上年同期为-4.58亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-16.05亿元，上年同期为42.78亿元。
2023年，公司营业收入现金比为114.79%，净现比为144.34%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.57次，上年同期为0.76次（2022年行业平均值为0.54次，公司位居同行业6/18）；固定资产周转率为1.99次，上年同期为3.46次（2022年行业平均值为1.47次，公司位居同行业3/18）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为22.59次、101.23次。
2023年，公司期间费用为4.23亿元，较上年同期增加1.16亿元；期间费用率为3.40%，较上年同期上升1.24个百分点。其中，销售费用同比增长16.99%，管理费用同比增长12.63%，研发费用同比增长9.03%，财务费用同比增长184.02%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加65.06%，占公司总资产比重上升9.98个百分点；其他非流动资产较上年末减少74.20%，占公司总资产比重下降4.18个百分点；使用权资产较上年末减少31.11%，占公司总资产比重下降3.97个百分点；交易性金融资产较上年末增加3.25%，占公司总资产比重下降2.37个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加100.80%，占公司总资产比重上升9.92个百分点，主要系报告期内借款增加；一年内到期的非流动负债较上年末减少31.12%，占公司总资产比重下降3.67个百分点；租赁负债较上年末减少16.43%，占公司总资产比重下降1.40个百分点；长期应付款合计较上年末减少22.06%，占公司总资产比重下降0.98个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为8528.64万元，占净资产的0.8%，较上年末减少4015.81万元。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
2023年全年，公司研发投入金额为2068.81万元，同比增长9.03%；研发投入占营业收入比例为0.17%，相比上年同期上升0.04个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为54.05%，相比上年末上升0.11个百分点；有息资产负债率为29.84%，相比上年末上升5.84个百分点。
2023年，公司流动比率为2.29，速动比率为2.27。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为天津港股份有限公司，取代了三季度末的香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，中谷海运集团有限公司、南方匠心优选股票型证券投资基金、南方卓越优选3个月持有期混合型证券投资基金持股有所上升，上海美顿投资管理有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.24万户，较三季度末增长了3082户，增幅15.96%；户均持股市值由三季度末的106.83万元下降至77.20万元，降幅为27.74%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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