$淮北矿业(SH600985)$ 焦煤主要问题是俄罗斯,蒙古国,澳洲三路进口,直接把供应拉高,山西临汾地区低硫主焦煤近日报价1900元,按照这个价格,淮北三季度长协估计要到2000---2100了
不过长协制度让二季度稳在2400元,三季度价格还是要看6月中旬,所以还有1个半月时间可以看能不能出现反弹了,
假设下半年长协2000元,全年均价2200元,23年全年均价同比也就差了150元一吨(22年均价2350),影响10多亿毛利,但是22年藏了多少?多拨备了多少,大家都看得到,而且23年产量肯定同比有明显增幅(大约增长10%),所以70亿还是很稳的(这个还是很保守不做账),
假设24年全年均价2000,同比23年下降200元一吨,毛利下降20亿,但是不是有乙醇项目出来吗,毛利增加12-13亿,,所以这个价格背景下,62-63亿还是稳得,做点账,把藏得利润吐一点出来,70亿也不是不可能
注意:所有的利润预测,都是基于主焦价格,当主焦价格发生变化,预测利润就会发生变化
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