惠伦晶体前三季度营收与净利润双降存货水平攀高成投资者关注重点|惠伦晶体_新浪财经

每经记者陈鹏丽每经编辑杨夏

10月24日晚，惠伦晶体（SZ300460,股价9.64元，市值26.9亿元）公布三季度报，公司营收及净利双降。公司1-9月实现营业收入3.41亿元，同比下滑35.36%；实现归属于上市公司股东的净利润为1010.4万元，同比大幅下滑92.68%。对于业绩下滑，公司解释称是下游需求疲软及部分产品销售价格下跌所致。

对于惠伦晶体的投资者来说，公司前三季度业绩未及预期。他们关注的重点还包括公司今年以来持续攀升的库存。截至9月末，惠伦晶体的存货较年初增加了34.56%至3.95亿元。公司方面表示，这主要由整体产能提升导致存货整体水平上升及下游客户需求疲软部分客户延迟提货所致。

《每日经济新闻》记者注意到，这份三季度财报发出后，一些投资者在股吧中重点指出公司的库存问题，有投资者直言“3.95亿要卖一年了”。10月25日，惠伦晶体董秘办相关人士接受记者采访时对此回应，公司当前库存水平较年初有增加，公司管理层也一直致力于维持原有客户的基础上，拓展新客户，尽可能消化库存。随着疫情负面冲击的逐渐消退，消费类电子和通讯市场的回暖，以及汽车电动化、物联网进化、5G通信高频化、北斗规模化等带来的新兴产业的发展，公司长期持续发展的方向不变，库存也将会得到较好的消化。

下游需求疲软致公司业绩下滑

据了解，惠伦晶体主要从事压电石英晶体频率元器件的研发、生产和销售，属于电子元器件行业中的石英晶体元器件子行业，公司主营产品为SMD谐振器、TSX热敏晶体和TCXO振荡器。

受下游消费电子需求疲软影响，惠伦晶体进入2022年后业绩表现迅速“调头往下”，一改2021年高速增长的状态。公司在2022年半年财报中曾表示，2022年疫情反复及管控趋严，消费类电子板块及通讯市场景气度不高，大部分电子终端产品订单较上年同期下滑明显，导致公司主导产品价格下降及整体产能利用率不足。

今年第三季度，惠伦晶体的营收与净利润延续下滑的态势。第三季度，公司当季营收同比下滑了47.52%，净利润同比减少92.27%。前三季度，公司营收下滑幅度累计35.36%，净利润累计下滑幅度92.68%。前三季度公司扣非后净利润下滑幅度是96.73%。

财报还显示，截至9月底，公司应收账款是2.71亿元，较年初增加48.51%，主要是应收客户货款增加所致；短期借款提升至3.59亿元，较年初增加了54.59%，应付票据较年初翻番，主要是公司信用证结算款增加所致。

成本支出方面，前三季度公司销售费用同比增加，研发费用也同比增加近60%，开发支出较年初翻番。10月25日，《每日经济新闻》记者就公司研发费用及开发支出增长的具体原因与惠伦晶体董秘办取得联系，相关人士回复记者称，这是因为公司在大力拓展产品品类及进一步提升产品性能，包括5G手机高基频小型化晶振、定位导航高精度晶振、车规级高可靠性晶振等，因此，这方面的投入会比较大。

股价表现来看，去年在TXCO晶振产品价格猛涨等因素驱动下，惠伦晶体的股价曾于7月30日到达近年高位，当日收盘价为28.11元（前复权）。进入2022年，公司股价持续震荡下挫。截至10月25日收盘，公司的股价较去年高位已累计跌去65.7%。

库存问题成投资者关注焦点

截至9月末，惠伦晶体的存货期末金额为3.96亿元，较年初增加34.56%。今年年初，公司的存货金额是2.94亿元。公司方面称，这是因为公司产能提升，但下游客户需求不振，客户延迟提货，从而推高了公司库存水平。

在今年9月22日惠伦晶体举行的线上业绩说明会上，公司的库存问题也是投资者关注的重点。公司方面给出的说法是，下半年，公司将积极做好风险控制工作，不断优化企业成本管理，强化智能制造优势，努力经营提升业绩水平，尤其在业务拓展方面，公司在进一步深化消费类电子及通讯领域客户合作的基础上，将加大力度战略性布局汽车电子、联网模组模块、北斗定位导航等新兴产业。“公司对于长期持续向好发展信心十足。库存水位在公司经营中会根据各种因素做动态调整。”

10月25日，惠伦晶体相关人士向《每日经济新闻》记者透露，目前公司整体产能利用率较去年有一定下降。对于公司的库存问题，该人士进一步表示，公司库存产品是以通用性产品为主，对下游客户有普适性。“我们现在正在加大力度战略性布局汽车电子、工业控制、物联网模组模块、北斗定位导航等新兴产业，并获得了相关产业头部企业的广泛认可。”随着疫情负面冲击的逐渐消退，下游市场需求回暖，以及5G通信高频化、北斗规模化等带来的新兴产业发展，公司库存也将会得到较好的消化。

记者还注意到，24日晚，惠伦晶体同时对外宣布一则投资称，公司拟通过全资子公司在韩国投资设立销售孙公司，注册资本约100万元人民币。此举是为加强营销体系建设，进一步扩大业务规模。

封面图片来源：摄图网-401741752