瑞银发表报告指,由于利率上升周期令消费者情绪疲弱,加上疫情影响逐步正常化,及来自DFI零售集团推出的网购平台“Yuu to me”的竞争增加,或会令香港科技探索(1137.HK)的增长及毛利率受压。
考虑资金环境成本上升,该行将估值基础由分类加总估值法(SOTP)改至现金流折现率(DCF),以更佳反映公司价值,相应将香港科技探索股份目标价由11.4港元降至7.5港元,评级维持“买入”,同时调低集团明年及2024年EBITDA预测。不过,瑞银仍保持正面看法,预期香港电商的渗透率会继续有上升空间,集团亦持续投资翌日送达及产品扩展等。
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