和信投顾：短期大盘上攻动能不足下行压力较大中长线关注经济复苏和企业盈利改善方向|和信_新浪财经

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　　来源：和信投顾

　　【早盘策略】

　　技术上，周二三大指数高开低走，全线收绿。沪指再创反弹新高，遇阻后力守10日线，但上方面临年线压力，若无量能配合，向上突破难度较大；创业板和深成指也创出反弹新高后回落，短期表现弱于沪指。总体上，三大指数仍然维持强势震荡格局，短线即将面临变盘选择，投资者操作上不宜冒进。

　　综合来看，周二市场呈现出震荡调整走势，指数看似跌的不多，个股却是跌势明显。盘面上，板块依然围绕业绩主线轮动，业绩预告高增长超预期的当升科技、金力永磁、招商轮船等个股大涨，有涨价支撑的磷化工、锂矿、煤炭等板块也再次大涨，可见当下资金对于中报业绩确定性较强的板块及个股的追捧。不过，中报业绩预告是把双刃剑，需警惕业绩不及预期个股，以及处于高位个股因业绩预告的利好兑现带来的调整。此外，央行近期连续地量操作逆回购，导致市场对于流动性预期担忧提升，资金风险偏好降低，进入疫后复苏阶段，宽松政策是否退出、流动性是否收紧牵动着市场神经，后续逆回购投放以及6月社融数据值得留意。总体上，短期大盘在3400点附近上攻动能不足，A股下行压力较大；但中长线来看，经济复苏和企业盈利改善都将对A股产生支撑，结构性行情依然值得期待。操作层面，建议重点关注以下主线：一、稳增长主线。目前来看，稳增长仍是市场最确定性的投资主线，可持续关注在“稳增长”持续加码下有望受益的新老基建、地产产业链、建材、银行等板块；二、疫后复苏主线。随着疫情管控的持续向好以及复工复产的逐步推进，可关注旅游、酒店、零售等疫后复苏板块，不过能否持续走强需重点留意；三、中报业绩主线。7月进入业绩密集披露期，有中报业绩支撑的赛道和相关公司股价有望受到催化，中报业绩预期较好的煤炭、化工等周期板块可提前布局。

　　【消息面】

　　1、专项债资金加快使用 “准财政”工具接续发力

　　发行高峰期过后，专项债工作重点正从“发”转向“用”。当前，中央和地方力促专项债资金及时用到项目建设上，促进尽快形成实物工作量。未来一段时间，政策性、开发性金融等“准财政”工具有望接续发力。分析人士认为，下半年加大投资力度有保障，稳住宏观经济大盘信心足。

　　2、调控监管加码国家发改委多措并举稳猪价

　　为防范生猪价格过快上涨，近日国家发改委频频出手、多措并举，适时加大调节力度。继召开生猪市场保供稳价专题会议之后，国家发改委7月5日表示，正研究启动投放中央猪肉储备，并指导地方适时联动投放储备，形成调控合力。同时，国家发改委价格司将与大连商品交易所紧密合作，加强现货期货市场联动监管。

　　3、细分领域投资机会丰富公募上半年调研力度大增

　　今年上半年，公募基金公司调研A股上市公司达59158家（次），同比增长123%。具体来看，公募对机械、电气设备、电子等细分领域“兴趣颇高”，对相关公司调研频繁。

　　4、市场暖风频吹百亿级基金业绩回升

　　今年以来A股市场波动幅度较大，呈现先抑后扬走势。百亿级基金业绩表现与市场走势基本同步，随着近日市场持续反弹，一些百亿级基金净值收复了之前的“失地”，已有产品年内业绩出现正收益。展望后市，基金人士整体持乐观态度，普遍看好困境反转的消费行业投资机会。

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