还能上车吗？G7对俄新制裁，美银：原油有望冲上150美元|黄金_新浪财经

本文部分综合自金十财经、华尔街见闻

周一（6月27日）现货黄金开盘上涨，周末有消息称，G7集团将宣布禁止进口俄罗斯黄金。

富途牛牛APP$黄金(BK0309.SH)$板块（A股）收盘涨1.41%；港股黄金板块$黄金及贵金属(BK1084.HK)$收盘涨4.22%，成分股中，$紫金矿业(02899.HK)$涨超4%，$中国黄金国际(02099.HK)$、$山东黄金(01787.HK)$涨超3%。

同时，WTI原油、布伦特原油早盘先跌后涨。截至发稿，$WTI原油主连(2208)(CLmain.US)$微跌0.25%，港股石油板块$石油股(BK1205.HK)$收盘涨1.72%。周末消息称G7集团商讨通过保险和航运限制对俄罗斯石油价格施行上限。

通过保险和航运限制对俄罗斯石油价格施行上限

G7国家正在设法限制俄罗斯的能源收入，同时在通货膨胀飙升和努力遏制对俄罗斯石油和天然气依赖的情况下，减轻对本国经济的影响。

根据知情人士透露，G7正在讨论通过对保险和航运实施限制，从而对俄罗斯石油价格施行上限。

知情人士表示，这一潜在机制将只允许运输以低于商定门槛销售的俄罗斯原油和石油产品。他们指出，G7领导人和官员之间的讨论正在进行，尚未达成协议。

禁止进口俄罗斯黄金

据参考消息网，美国总统拜登和七国集团其他领导人将就禁止从俄罗斯进口新黄金的禁令达成一致，并扩大对俄制裁。

消息人士说，美国财政部将于28日（下周二）下令禁止进口新的俄罗斯黄金，阻止俄罗斯参与黄金市场，意在让俄迅速付出沉重的经济代价，不能获得战争所需要的资金。

俄罗斯每年生产全球约10%的黄金，2019年，俄罗斯取代澳大利亚成为全球第二大黄金生产国，欧洲绝大部分的黄金都来自俄罗斯。

尽管西方早前对俄罗斯实施的制裁在很大程度上已经使欧洲和美国的黄金市场无法获得俄罗斯黄金，但G7的最新禁令将标志着俄罗斯与世界最大的两个黄金贸易中心（伦敦和纽约）之间彻底断绝关系。

伦敦一直是俄罗斯贵金属最重要的目的地之一。根据联合国Comtrade数据，去年运抵伦敦的俄罗斯黄金价值150亿美元，占英国黄金进口的28%。

来自俄罗斯的铜、镍和钯等其他金属仍在继续流入市场。俄罗斯的黄金行业正在寻找新的销售选择，例如向不属于G7的中国和中东出口更多产品。

G7集团这一举措，对黄金、原油后市走向有怎样的影响？

美银：欧洲制裁打击俄罗斯供应，油价可能会飙升至每桶150美元

美国银行分析师认为，随着欧盟对俄罗斯的石油禁运在今年剩余时间内逐步实施，打击俄罗斯的产量，从而导致越来越多的石油从全球市场上消失，价格飙升。

美银表示，国际石油基准在2022年和2023年平均应为每桶102美元。如果欧洲制裁将俄罗斯石油产量推低至每天900万桶以下，那么油价可能飙升至150美元。

也有分析人士称，由于俄乌冲突持续，全球原油供给仍然相当短缺，而随着疫情封控解除，市场需求大涨，供求关系愈发吃紧，因此原油价格大概率会有一波反弹。

富途资讯此前整理2022年上半年美股能源板块涨幅发现，2022年初以来，能源板块涨幅在各大主要板块中居首，累计涨幅达56.32%。

截至6月8日，$西方石油(OXY.US)$今年来涨幅达143.94%，位居美股能源股涨幅榜首位。除此以外，$埃克森美孚(XOM.US)$也表现不俗，股价年初至今已累计涨72.56%，市值超过4354亿美元，华尔街大行Evercore、瑞信、高盛纷纷上调其目标价，Evercore更是看高其至120美元。

黄金的货币属性仍为市场主线，加息、缩表下黄金下行空间或将受限

目前调查显示，分析师对黄金后市分歧较大，稍多数持中性看法，多数个人投资者仍倾向于看涨黄金后市。

毫无疑问，相对于黄金的供需端而言，当前影响金价的核心因素仍为黄金的货币属性。在美联储等主要央行加速收紧货币政策之际，无息资产黄金在过去三个月以来持续遭到抛售，因而黄金是否止跌更多在于对美国货币政策的判断上。

有分析认为，流动性进一步收紧或引发包括黄金在内的大宗商品价格出现普跌行情，黄金于下半年开启「最后一跌」。

不过，随着流动性收紧预期落地，美国经济衰退担忧逐步升温，预计避险资金其后将寻求避险美元的「替代品」。这或令黄金进一步大幅下行空间受限。但就目前而言，投资者宜耐心等待黄金更明确的转势信号出现。

在股市中想投资黄金，可以关注黄金相关ETF：$SPDR黄金ETF(GLD.US)$、$黄金矿业ETF-VanEck(GDX.US)$、$iShares安硕MSCI全球黄金矿业股ETF(RING.US)$、$Sprott Physical Gold Trust(PHYS.US)$、$黄金信托ETF-iShares(IAU.US)$等。

美股的贵金属股：$巴里克黄金(GOLD.US)$、$Franco-Nevada(FNV.US)$、$伊格尔矿业(AEM.US)$、$纽曼矿业(NEM.US)$等。

港股贵金属股：$紫金矿业(02899.HK)$、$山东黄金(01787.HK)$、$中国黄金国际(02099.HK)$、$招金矿业(01818.HK)$等。

反面观点：G7对俄的新制裁毫无作用？

但也有分析认为，G7对俄罗斯新制裁预计没什么效果。

目前，原油市场吃紧，需要俄罗斯石油的供应，没有其他产油国有多余的产能来弥补供应的损失。

考虑到石油收入主要来自两方面：油价和出口量，想削减俄罗斯的石油出售，要么削减出口量，要么削减价格。但西方国家并不希望削减数量，那么就剩下价格了。

限制俄罗斯出售石油的价格，一方面减少俄罗斯的石油收入，另一方面也不会影响国际市场上的石油数量。这听起来似乎很不错。

但为什么，美国之前不对伊朗或者委内瑞拉采取类似的措施呢？

能源市场分析师Julian Lee指出，主要原因也许就是，实施价格上限的作用不大。

根据目前的计划，如果买家向俄罗斯支付的价格高于设定的上限，那么这些货物就无法获得保险。由于世界上大约有95%的油轮船队是通过伦敦的国际保护与赔偿组织和欧洲大陆的一些公司投保的，这样的禁令是可行的，但Lee认为这并不足够。

与此同时，俄罗斯已经开始实施替代保险方案，通过俄罗斯国家再保险公司提供保险。对于印度和中国这两个购买了俄罗斯目前大部分石油的国家来说，这可能已经足够了。