三分钟说新股丨多个知名企业供应商侨源股份登陆创业板

南方财经全媒体 资讯通研究员邢瑞涵 赵阳综合报道 服务于多个知名企业的全液态空分气体专业供应商侨源股份将于6月1日登陆创业板，股票代码为301286，预计总发行4001万股，每股价格为16.91元。

侨源股份是一家专注于高纯度气体研发、生产、销售和服务一体化的企业，在川渝地区与其他外资气体巨头的竞争中具有较好的市场地位。

综合多家券商观点，新股侨源股份共有三大特征：

新股特征一：

公司气体产能与主要销售区域集中在发展潜力较大的川渝地

区和福建地区，未来区域内新兴产业发展态势向好，将有利推动公司未来经营业㔟的持续性增强。

目前，公司已成为我国西南地区最大的全液态空分气体专业供应商。拥有西南地区最大的全液态空分气体生产线。

新股特征二：

公司掌握空分核心技术，拥有较高竞争壁垒。在生产效率提升和生产能耗降低方面进行创新，并取得了25项实用新型专利，从而降低了生产成本。

新股特征三：

下游发展拉动产业需求，进一步与新兴产业绑定。

伴随下游传统工业与新兴产业的高度发展，工业用气市场规模持续扩大，公司作为西南地区工业气体行业的龙头企业之一，能够满足新能源、新材料、食品等新兴产业及领域的用气需求。公司通过新建项目与下游新兴行业的龙头企业如通威股份、宁德时代等有深度战略合作，为公司拓宽产品应用领域提供保障。

营收方面：

公司 2019-2021年分别实现营业收入7.79亿元、7.33亿元、8.33 亿元，增长率依次为6.23%、-5.92%、13.56%,实现归母净利润2.62亿元、2.34亿元、1.81亿元，增长率依次为 14.73%、-10.68%、-22.86%。

最新报告期，2022年1季度公司实现营业收入1.89亿元，同比增长2.47%；实现归母净利润0.21亿元，同比下降59.14%。根据公司初步预测，2022年上半年，公司净利润同比减少56.38%至29.11%。

2019年至2021年报告期间，氧气的销售收入占比均在50%以上，但主体地位不断被削弱，主要原因包括:

在氧气方面：

在氮气方面：

公司不断开拓优质氮气客户，扩大与优质氯气客户的合作范围，液氮销量及其收入占比大幅提升。

同行业可比上市公司主要有凯美特气，华特气体，金宏气体等；

从可比公司情况来看，2021年度，公司同行业的平均收入规模为 11.16 亿元，平均毛利率为 32.82%，平均市盈率48.72倍；比较来看，侨源气体的收入规模处于行业的中位区间，毛利率处于同业的较高水平。

风险提示：

需警惕新兴市场开发不力、能源价格大幅上涨、产品生产及运输安全问题、市场竞争加剧、销售区域集中、钢铁行业景气度下降而导致公司重大客户中断合作等风险。 

（本文内容来自持牌券商、公司公告，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点。）

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