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工业富联476亿元的理财金额,恐将刷新A股上市公司理财的新纪录。
现金分红近百亿元,还要拿出476亿元资金购买理财。“不差钱”的工业富联(601138.SH),恐将刷新A股非金融上市公司理财的新纪录。
工业富联3月22日晚间公告称,计划在476亿元的额度之内,以自有闲置资金购买理财产品。A股虽有不少上市公司曾斥资数十亿元乃至百亿元购买理财,但能与工业富联相比的却并不多。此前,三一重工(600031.SH)、洋河股份(002304.SZ)都曾投入数百亿购买理财,但规模仍然不及工业富联。
巨资理财的背后,是工业富联不断增加的现金资产,以及较低的财务负担和偿债压力。截至去年底,该公司持有货币资金828亿元,在总资产中占比接近三分之一,远超同期长短期借款规模。
与此同时,工业富联面临业绩增长压力。2021年,公司两大主要业务的收入,同比仅增长1.95%、1.36%。今年3月16日盘中,公司股价最低下探至9.42元/股,创其上市以来新低,自去年4月29日以来已累计下挫逾35%,大幅跑输大盘。巨额货币资金投入理财后,不仅能提高资金使用效率,也能为利润提供补充。
476亿巨额理财
工业富联3月22日公告称,总额高达476亿元的理财资金,将主要投向银行、银行理财子公司等发行,期限不超过一年的中短期保本理财、结构性存款等产品,目的是充分利用自有资金、提高资金使用效率,并增加公司收益。
同一天披露的年报显示,2021年全年,工业富联实现营收4395.57亿元,同比增长1.8%,但归母净利润达到200.10 亿,同比增长14.8%。据此计算,该公司的理财投资规模,相当于去年全年净利润的2.38倍。
工业富联上述理财投资规模,不仅远超自身净利润,在今年已披露理财计划的A股上市公司中也位居第一。Wind资讯数据显示,今年以来,已有近700家上市公司买理财产品,投资金额共计超过2400亿元。根据披露,规模最大的是中信证券,拟投金额80亿元,其次为江苏国泰、航发动力,金额均为60亿元。
不仅如此,工业富联的理财投资计划,迄今也少有A股上市公司可以比肩。即便是热衷理财的洋河股份,以及工程机械龙头三一重工,理财额度也不及该公司。三一重工去年3月披露,拟使用不超过300亿元的自有闲置资金购买低风险理财产品。洋河股份则在同年4月披露,授权管理层按上一年审计净资产30%、40%的比例,购买保本、现金管理类理财产品。2020年底,该公司净资产为384.7亿元。据此测算,洋河股份去年理财投资额度接近270亿元。
计划大手笔购买理财的同时,工业富联持有的现金资产不断增加,工业富联的财务负担和成本,上升幅度却并不大,甚至还有所下降。
年报数据显示,截至2021年底,工业富联净资产1191亿元,长、短期借款金额38.1亿元、521.3亿元,同比增加约117亿元,但经营净现金流却同比增加了13.4%,同期的财务费用为-8.26亿元,较上年同期减少近5.9亿元。
另一方面,2018年上市后,随着营收规模扩大,工业富联的现金资产不断增加。2018年底,该公司货币资金余额为622.9亿元。去年底已增加到828.7亿元,在同期的2666亿元总资产中,占比接近三分之一,远超同期短期借款金额。
然而,坐拥巨额现金,工业富联上市之后,却几乎没有投资金融产品、理财的记录。根据2018年至2021年年报,除了持有少量套保、结汇等避险类金融产品,该公司没有持有其他理财、金融产品,收入来源中也没有显示理财产品等金融投资收益。
钱多、债务压力小的工业富联,此前也曾尝试购买理财。该公司去年8月披露,公司及子公司计划最多使用415亿元闲置自有资金,用于投资银行、银行理财子公司等金融机构发行的理财产品、结构性存款。理财计划披露后,却一直未见该公司付诸行动。
工业富联最新的理财投资规模,相对于去年明显增加。但今年以来,银行理财大面积破净,该公司是否会在这样的情况下出手,仍然需要观察。
业绩增长放缓、股价向下
工业富联3月22日晚间还披露,拟向全体股东10股派发现金分红5元,分红总额达99.2亿元。相比上年的49.7亿元,分红金额同比增加一倍以上。
大手笔现金分红的背后,是工业富联去年业绩持续快速增长。年报数据显示,2021年全年,工业富联营业收入高达4395.57亿元,净利润则达到200.10亿元,均创下历史新高。
从去年二季度开始,工业富联的净利润就节节攀升。去年一季度,该公司实现营收983.79元,除了二季度小幅回落,三、四季度均在千亿元以上,达到1093亿元、1341亿元,净利润则从一季度的31.88亿元,增加到四季度的90.03亿元。
总体业绩创新高的同时,工业富联却面临增长压力。2012年,该公司主要的收入来源为通信及移动网络设备、云计算两大业务,营收分别为2589.6亿元、1776.9亿元,同比仅增长1.95%、1.36%,较上年的3.87%、7.6%,均出现显著下降。工业互联网收入虽同比增长16.92%,但收入规模却只有16.9亿元,占比不足0.5%。
在这种情况下,工业富联的股价却迭创新低。从去年4月29日开始,其股价从14.56元/股一路下跌,到今年3月16日创出历史新低(9.42元/股),其间累计跌幅超过35%。3月23日,其收盘价为10.39元/股,相较于上市之初的高点(25.78元/股),累计跌幅仍然接近60%。
面对股价下跌,工业富联推出了回购计划。该公司去年10月披露,计划动用10亿元至15亿元资金,以不超过17.95元/股的价格,最多回购8356.55万股。截至今年2月28日,已累计回购2777万股,回购价格11.01元~11.60元/股,回购金额共计3.14亿元。
不过,回购并未阻止下跌。3月23日晚间,该公司再次公告称,拟于未来三个月内加快回购,预计回购金额不低于5亿元,累计回购总金额不低于8亿元。
对工业富联来说,在主业收入增长放缓的背景下,提高资金使用效率、增加公司收益,也不是一句空话。欧普照明披露,去年7月至9月,该公司收回理财本金77.8亿元,获得收益2041万元。10月至12月收回本金63.9亿元,实现收益1632万元。而在2020年,该公司持有的交易性金融产品,获得收益9687万元,未收回余额近46亿元,远低于工业富联的计划投资规模。
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