热辣出炉！明星基金四季报有何看点？|易方达_新浪财经

原标题：热辣出炉！明星基金四季报有何看点？来源：格隆汇

2022开年，广发、易方达、睿远等等知名基金公司旗下的公募基金集体披露2021年四季度报告，各大明星基金经理的动作各不相同。

“消费一哥”萧楠加仓传统能源和新兴潮玩，易方达科顺的四季报显示，该基金调整了食品饮料板块的结构，泸州老窖、顺鑫农业被调出前十大重仓股名单。傅鹏博加仓三安光电，赵枫减持新能源。交银施罗德基金王崇管理的交银瑞丰三年持有基金在四季度提高了权益配置仓位，尤其是加大了港股配置权重，港股的保利物业、快手-W等个股获得较大幅度加仓。

明星之选

2021年仍被“基民“所津津乐道的“坤坤”张坤所管理的基金也披露了四季报。

坤坤去年共管理了易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达亚洲精选、易方达优质精选四只基金，截至四季度末，张坤旗下的基金规模仍处于千亿级别，达1019.36亿元，与2021年三季度相比，略降38亿元，其中缩水较多的是易方达蓝筹精选，环比缩水22.24亿元。

具体来看坤坤的持仓，四只基金基本都保持了90%以上的高仓位运作，并且出现减消费、增科技的趋势。

具体来看，规模最大的易方达蓝筹精选前十大重仓股名单还是那些老面孔，但坤坤减持了泸州老窖、贵州茅台、五粮液、洋河股份等白酒股，泸州老窖更是从第一大重仓股下滑至第三，贵州茅台从第二大减持至第四大重仓股，对应的，坤坤增持了腾讯控股，将仓位从第八提升至第一大重仓股，目前持有的腾讯控股公允价值占基金资产净值的比例高达10.12%，海康威视虽然也遭到了小幅减持，但仍位列该基金第二大重仓股。

再看更名改姓的易方达优质精选混合基金，增加了科技股的配置，降低了金融、医药等行业的配置，具体表现为新增了洋河股份为重仓股，而平安银行则被挤出前十大重仓，该基金同样大手笔的减持了贵州茅台、五粮液、泸州老窖、伊利股份几个消费股，使贵州茅台下滑至第二大重仓股，取而代之成为第一重仓股的是腾讯控股，此外，坤坤增持了海康威视、港交所、京东集团几家，但在仓位上还是不如上述消费股，仓位排名位列该基金的第8-10。

易方达优质企业三年持有期基金也是减持白酒、金融，增持科技股。具体减持了贵州茅台、泸州老窖喝平安银行，增持了腾讯控股、海康威视，腾讯控股又是第一大重仓股，平安银行跌落第十大重仓股。

易方达亚洲精选的重仓股持仓变化比易方达优质企业三年持有期基金略大些，与前三者不同，这只基金的第一大重仓股是港交所，但腾讯控股也紧随其后位列第二，而中国海外发展和邮储银行被大手笔减仓，相应的增持了京东、美团和蒙牛乳业。

总体来看，张坤还是倾向于选择持有“商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司“，在季报中，张坤认为中国经济如今的下行压力只是阶段性的，他们团队对中国经济长期的前景保持乐观。

看完2020年的基金明星再看看2019年的冠军，刘格菘管理的多只基金也披露了2021年四季度报告，他的管理规模超770亿元，名列全市场前六。

在季报中，刘格菘认为，风格分化的局面将在2022年继续延续，并表示他对资产的收益预期取决于该类资产的业绩增速、增速的可持续性以及市场愿意给予此类资产的估值水平，看好全球比较优势的制造业龙头公司，判断未来在光伏、动力电池、储能、面板、化工新材料、汽车及汽车零部件、高端装备等方向会有更多的世界级公司出现。

而刘格菘旗下最具代表性的广发小盘基金也是朝着这个方向前进的，2021年四季度广发小盘成长的前十大重仓股没有变化，仓位的变动主要发生在新能源板块中，光伏股隆基股份和锂电股亿纬锂能被减持，转向增持晶澳科技、小康股份等，晶澳科技加仓幅度较大，直接从该基金第九大重仓股升至第一大重仓股，其公允价值占基金资产净值比例约为8.76%。

怎么看

基金明星们的调仓，一定程度上可以代表机构们的投资偏好，同时也会成为市场的风向标。

以张坤为例，减持和增持方向，可以看出这位千亿公募顶流也在努力适应市场的变化，曾经的他，对白酒的信仰如宗教徒般虔诚，但是经历了2021年的大起大落，想必他比谁都清楚，时代真的在切换。

如果还是继续抱着白酒不放，大概率无法重回昔日荣光，犹如当年不买腾讯一样，错过互联网时代一样。资本市场是“名利场”，基金经理始终要以业绩说话，投资者更是唯结果论，很多时候盈利不是最大的说服力，比同行多盈利才最具说服力。

这么看来，就很容易理解张坤增持科技股的逻辑。当然，消费始终是他的强项，在减持白酒的同时，张坤四季度也增持了不少消费股，而消费股的反弹，也证明这位千亿顶流并非浪得虚名。

始终，赚自己熟悉范围的钱，轻车熟路，不失为稳健之策。和张坤一样，同在易方达混的萧楠，尽管熟悉消费，但他同样顺应时势，减持消费，增持新能源领域，从调仓方向上看，这哥俩算是都走到了一块。

至于刘格菘，本身就是科技、制造板块的常客，调仓也没离开这些领域，其实我倒觉得刘格菘的操作相对简单易行，因为本身踩的赛道就是符合国家发展方向的，减持哪个，增持哪个，就看哪些股价过高，哪些过低，来回倒就行，始终没离开自己熟悉的板块，比起那些顺势或者被迫转移新赛道的基金经理，刘格菘倒显得更为气定神闲。

总而言之，一切还得跟随时代的变化，顺势而为。