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21世纪经济报道记者 杨坪 深圳报道
A股进入密集的三季报披露期。
21世纪经济报道记者统计wind数据发现，截至10月26日，已有1129家A股上市公司披露了2021年三季报，整体实现营业收入合计7.78万亿元，较去年同期增长30.64%，实现归母净利润合计7063.92亿元，同比增长32.9%。
其中，201家专精特新企业（含子公司为专精特新企业的上市公司）展现出了蓬勃的发展潜力，合计实现营业收入9081.67亿元，占全部A股的比例为11.67%，实现归母净利润841.85亿元，占全部A股的比例比11.92%。
值得一提的是，专精特新企业表现除了较强的业绩成长性，目前有前期可比数据的专精特新企业中，2021年前三季度的营业收入和归母净利润增长率分别达到了33.60%和49.91%，超过了目前已披露三季报的A股整体水平。
“‘专精特新’上市公司大多集中于制造业，其盈利能力、成长能力及研发投入强度均明显高于 A 股其他板块。自2019年6月工信部公布第一批‘专精特新’小巨人企业以来，‘专精特新’上市公司的净利润增速明显高于 A 股其他板块上市公司，其高成长特点十分突出。”光大证券宏观策略张宇生团队指出。
“专精特新”业绩成长性高
根据wind数据统计，截至目前，工信部公布了三批“专精特新”小巨人名单，三批名单中共有4922家企业，但A股市场中已被纳入“专精特新”名单，或有子公司被纳入名单的上市企业合计678家。
从行业分布来看，“专精特新”上市公司主要集中在制造业。从申万一级行业角度，“专精特新”上市公司数最多的前五个行业分别为机械设备（144家）、 化工（81家）、医药生物（80）、电子（70 家）及电气设备（66 家）。
在上市板上看，主板、科创板、创业板分别有348、114和216家专精特新企业，截至10月26日，这678家企业总市值合计12.74万亿元。
从市值角度来看，“专精特新”上市公司多为中小市值企业，有241家企业总市值不足50亿元，百亿市值以下专精特新企业更是高达431家，占比逼近2/3。
如果剔除那些子公司为专精特新的A股上市企业，“专精特新”群体的市值将更小，剩余302家“专精特新”上市公司中，市值大于500亿元的公司只有3家，而市值在20亿至50亿元的企业则超过百家。
尽管体量不大，但“专精特新”企业的整体盈利能力较强，成长性也高于A股市场整体。
今年前三季度，已经披露三季报的201家合计净利润增长逼近50%，归母净利润增长超过1000%的企业有4家，增长在100%-1000%的企业有42家，增长在30%至100%的企业有56家。
其中业绩增速最高的企业为多氟多，其子公司白银中天入围工信部第二批专精特新“小巨人”企业。2021年前三季度，受益于六氟磷酸锂、电子级氢氟酸等新材料产品市场需求旺盛，量价齐升，多氟多主营收入大大53.17亿元，同比上升83.88%；归母净利润7.37亿元，同比上升5316.0%。
而自身被评为“专精特新”的A股上市公司中，业绩增长最快的则是明微电子，作为LED驱动芯片头部企业，受缺芯潮影响，明微电子2021年三季度实现营业收入为4.53亿元，同比增长227.95%；归母净利润2.97亿元，同比增长908.07%。
此外，根据光大证券统计，以销售毛利率及ROE来衡量盈利能力，“专精特新”上市 公司的销售毛利率近几年始终维持在 30%-35%的区间内，明显高于沪深 300、 中证 500 及创业板指的毛利率，而“专精特新”上市公司的ROE则呈现出震荡上行的趋势，2021年上半年ROE为10.5%，低于创业板指和沪深300，但高于中证500。
而在新三板市场上，专精特新企业的业绩表现同样亮眼。据不完全统计，有783家“专精特新”企业挂牌或曾经挂牌过新三板，占比达16%，当前在新三板挂牌的“专精特新”企业共有365家。
在365家企业的行业分布中，工业、制造业占据了绝对的优势地位，共有312家，占比高达85.5%，其次为信息传输、软件和信息技术服务业，占比为10.1%。
截至10月22日，新三板公司已有30家企业披露三季报，其中多家专精特新企业三季报业绩十分亮眼，表现出优质的高成长属性，最典型的南麟电子其前三季度净利润达到1.19亿元，同比增幅达到13.85倍。此外中科美菱、芯诺科技等小巨人的业绩增速也分别突破了231.81%、78.08%，实现高速增长。
机构蓄势待发掘金“小巨人”
在高成长性和发展前景的预期下，越来越多机构投资人将目光对准了“专精特新”企业，以获得“小巨人”成长过程中的超额收益。
10月26日，首只专精特新主题基金——景顺长城专精特新量化优选股票型基金获得证监会批准，拉开了机构投资专精特新群体的序幕。该基金8月30日向证监监会报了申请材料，9月26日获得受理。
此外，南方、博时、招商三家公募也在本月初提交了“专精特新”主题基金的材料，目前仍在受理中。
申万宏源“专精特新”战略更是表示，将设立100亿元一级市场股权基金，用于投资“专精特新”企业，还将设立100亿元二级市场公募基金、资管产品，为对北交所创新型中小企业、“专精特新”企业感兴趣的投资者提供财富管理服务。
“目前是投资‘专精特新’企业的较好窗口期。”招商基金研究部首席经济学家李湛称，“专精特新”企业备受政策呵护，未来盈利增长具有确定性、持续性。
长江证券分析师陈洁敏也认为，在中国产业升级的时代背景下，国产化和高端化进程加快，卡位制造业各个关键细分领 域的专精特新“小巨人”企业正蓄势而起，企业成长性逐步进入兑现期。伴随政策红利的驱动，专精特新“小巨人”企业有望在未来迎来估值与盈利共振向上的戴维斯双击， 成为下一阶段市场的主线，其整体投资价值值得长期关注。
责任编辑：彭佳兵
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