原标题：2021年8月黄金期货市场展望：黄金短期震荡符合预期 中期维持偏空观点 来源：华安期货
要点提示：
1、美国经济数据不及预期，美联储的“通胀暂时论”或已经被市场定价2、8月份美国就业数据预期继续向好，或为讨论加息提供良好的政策环境3、美联储开始讨论缩减购债规模，关注美债收益率曲线变化，预期短端收益率将缓慢抬升
4、特别关注美国实际收益率的变化，目前美国十年期Tips收益率下降至-1.15%附近震荡，处于深度负值水平，与美国经济缓慢复苏相背离，预期继续向下的空间有限，存在逐步向上修正的可能性
5、8月起，美国债务上限将重新生效，将直接影响美国新一轮财政刺激的推行。由于美国国会在8月9日—9月10日进入夏季休会期，重点关注美国国会豁免或重新提高债务上限的进程。
市场展望与投资策略：
综合来看，当前美国经济正在复苏，但是仍然不及预期，全球各个经济体仍然保持较为宽松的货币政策，但是随着疫苗的大规模推广、疫情逐步稳定，影响趋弱，美国就业数据将持续好转，对经济形成有力的支撑。
预计8月份，10年期美债收益率下行空间有限，实际利率存在向上修正的可能性，随着下半年将就业数据好转，形成加息条件，抬升长端名义利率，并且伴随消费平稳趋弱带来的通胀预期向下，届时对黄金价格形成双重打压，贵金属将进入调整中。
投资策略上，中期交易者可购入远月黄金看跌期权，意外风险因素、或实际利率意外下行导致的黄金冲高时可以少量配置空单，可以静待长端利率抬升预期明确后加仓空单。日内交易者，建议波段操作为主。
风险因素：疫情控制不及预期
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责任编辑：唐婧
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